기본 모델이란 무엇입니까?
불이행 모델은 금융 기관에 의해 구성되어 기업이나 주권 기관이 신용 의무에 대한 불이행 가능성을 결정합니다. 이러한 통계 모델은 종종 신용 위험의 본질과 범위를 식별하기 위해 회사의 재무 상황과 관련된 특정 시장 변수와 함께 회귀 분석을 사용합니다. 내부적으로 대출 기관은 고객에게 대출 노출시 기본 모델을 실행하여 위험 한도, 가격, 테너 및 기타 조건을 결정합니다. 신용 대행사는 신용 등급을 부여하기 위해 모델의 채무 불이행 확률을 계산합니다.
기본 모델 이해
은행 또는 기타 대출 기관이 고객에게 상당한 신용을 제공하기 전에 잠재적 손실 노출을 계산하기 위해 모든 관련 숫자를 실행하는 기본 모델을 설정합니다. 종속 변수와 독립 변수 사이의 관계가 확립되고, 다양한 가정 세트를 모델에 입력하면 기본 확률 (민감도 분석)의 결과가 생성됩니다. 따라서 기본 모델은 표준 대출에 필수적이지만 신용 기본 스왑 (CDS)과 같은보다 정교한 제품의 위험을 정량화하는 데에도 중요합니다. CDS의 경우 구매자와 판매자는 기본 크레딧으로 자체 기본 모델을 실행하여 거래 조건을 결정합니다.
Moody 's 및 Standard & Poor 's와 같은 신용 대행사의 빵과 버터 사업은 정교한 기본 모델을 개발하고 있습니다. 이 모델의 목표는 대부분의 경우 공공 시장에 채권 (또는 다른 신용 연계 상품) 발행에 대해 표준 인 신용 등급을 지정하는 것입니다. 기본 모델이 설정된 엔터티는 회사, 지방 자치 단체, 국가, 정부 기관 및 특수 목적 차량 일 수 있습니다. 모든 경우에, 모형은 다양한 시나리오에서 불이행의 확률을 추정합니다. 그러나 다른 유형의 기본 모델은 채권자의 채무 불이행 및 손실 우선 채무 불이행을 예측하는 데 사용됩니다. 이론적으로, 신용 모델이 내부적으로 생성되거나 신용 기관에서 생성 한 기본 모델을 통해 적절한 신용 가격이 책정됩니다.
금융 위기 이전의 CDO 기본 모델
신용 기관은 2008 년 금융 위기에 부분적으로 책임이 있다고 비난 받았다. 서브 프라임 대출로 가득 찬 수억 달러 상당의 담보부 채무 (CDO)에 트리플 A 등급을 부여했기 때문이다. 그들의 모델은 채무 불이행 확률이 매우 낮을 것으로 예상했습니다. 높은 신용 등급의 승인 스탬프로 CDO는 월스트리트에 의해 시장 주변에서 매춘되었습니다. 그 CDO들에게 일어난 일은 잘 알려져 있습니다. 신용 기관이 미래의 사고를 피하기 위해 기본 모델에 필요한 조정을하기를 바랄뿐입니다.
