EPV 란 무엇입니까?
EPV (Earnings Power Value)는 현재 수입의 지속 가능성과 자본 비용은 가정하지만 미래 성장은 아닌 것으로 가정하여 주식을 평가하는 기술입니다. EPS (이익 수익 가치)는 회사의 조정 수입을 가중 평균 자본 비용 (WACC)으로 나눈 값입니다.
공식은 간단하지만 조정 수입과 WACC를 계산하려면 여러 단계를 거쳐야합니다. 최종 결과는 시가 총액과 비교할 수있는 "EPV 지분"입니다.
EPV의 공식은
의 EPV = WACC 조정 된 수입: EPV = 이익률 가치 WACC = 가중 평균 자본 비용
주요 테이크 아웃
- EPV는 미래 성장 및 경쟁사 자산과 같은 중요한 재무 측면을 무시합니다. EPV는 회사의 조정 된 수입을 가중 평균 자본 비용으로 나눈 값입니다.EPV 지분은 회사의 현재 시가 총액과 비교하여 주식의 가치, 가치 또는 과소 평가 여부를 확인할 수 있습니다.
수입 전력 가치를 계산하는 방법 – EPV
EPV는이 시점에서 일회성 요금에 대해 조정되지 않은 영업 이익 또는 EBIT로 시작합니다. 5 년 이상의 비즈니스주기에 대한 평균 EBIT 마진에는 지속 가능한 수익 (Greenwald는 "지속 가능"을 "일반적으로 현재"수익으로 간주)을 곱하여 "정상화 된 EBIT"를 산출합니다. 정규화 된 EBIT에 (1-평균 세율)을 곱합니다. 다음 단계는 초과 감가 상각을 다시 부과하는 것입니다 (세후 평균 세율 기준으로 세후 기준).
이 시점에서 분석가는 회사의 "정상화 된"수입 수치를 가지고 있습니다. 조정되지 않은 자회사, 현재 구조 조정 비용, 가격 결정력 및 기타 자재 품목을 고려하여 조정이 수행됩니다. 이 수정 된 수입 수치는 EPV 사업 운영을 위해 회사의 가중 평균 자본 비용 (WACC)으로 나뉩니다.
EPV는 자본 비용으로 할인 된 회사의 현재 무료 현금 흐름 용량을 나타냅니다.
회사의 지분 가치를 계산하는 마지막 단계는 EPV 사업 운영에 "과잉 순 자산"(주로 현금과 부동산의 시장 가치에서 레거시 비용을 뺀 값)을 추가하고 회사의 부채 가치를 빼는 것입니다. 그런 다음 EPV 지분을 회사의 현재 시가 총액과 비교하여 주식의 가치, 가치 또는 과소 평가 여부를 결정할 수 있습니다.
수입 전력 가치는 무엇을 알려줍니까?
EPS (Earnings Power Value)는 회사의 주식이 과소 평가되었는지 또는 과소 평가되었는지를 결정하는 데 사용되는 분석 지표입니다. 이 가치 평가 기술을 통해 미래 성장, 자본 비용, 이익 마진 및 가정에 관한 가정을 만드는 것과 관련된 DCF (Discounted Cash Flow) 분석의 주요 과제를 극복하려고 노력하는 유명한 가치 투자자 인 Columbia University의 Bruce Greenwald 교수에 의해 개발되었습니다. 필요한 투자.
수입의 힘 가치의 한계
실적 가치는 비즈니스 운영을 둘러싼 조건이 일정하고 이상적인 상태를 유지한다는 아이디어를 기반으로합니다. 어떤 식 으로든 생산 속도에 영향을 줄 수있는 내부 또는 외부의 변동을 설명하지 않습니다.
이러한 위험은 회사가 운영하는 특정 시장 내에서의 변화, 관련 규제 요구 사항의 변화 또는 긍정적이거나 부정적인 방식으로 비즈니스 흐름에 영향을 미치는 기타 예상치 못한 사건으로 인해 발생할 수 있습니다.
