목차
- 경제 노출이란?
- 경제 노출 이해
- 특별 고려 사항
- 경제 노출의 예
경제 노출이란?
경제 노출은 회사의 미래 현금 흐름, 외국인 투자 및 수입에 대한 예기치 않은 통화 변동의 영향으로 인해 발생하는 외환 노출 유형입니다. 운영 노출이라고도하는 경제 노출은 회사의 시장 가치에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 그 영향은 광범위하고 본질적으로 장기적입니다. 회사는 외환 거래에 투자함으로써 예기치 않은 통화 변동에 대비할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 경제적 노출은 예상치 못한 환율 변동의 영향으로 인한 외환 노출의 한 유형입니다. 외환 변동성이 증가함에 따라 노출이 증가하고 감소함에 따라 노출이 증가합니다. 운영 전략 또는 통화 위험 완화 전략을 통해 완화 할 수 있습니다.
경제 노출 이해
경제 노출 정도는 통화 변동성에 정비례합니다. 외환 변동성이 증가함에 따라 경제 노출이 증가하고 하락함에 따라 감소합니다. 해외에 많은 자회사가 있고 외국 통화와 관련된 거래가 많은 다국적 기업의 경우 경제적 노출이 분명히 더 큽니다. 그러나 세계화가 증가함에 따라 경제 노출이 모든 회사와 소비자에게 더 큰 위험의 원천이되었습니다. 규모에 관계없이 국내 시장에서만 운영되는 회사라도 경제적 노출이 발생할 수 있습니다.
거래 노출 및 환산 노출 (다른 두 가지 유형의 통화 노출)과 달리 경제적 노출은 정확하게 측정하기 어렵 기 때문에 헤지하기가 어렵습니다. 경제 예산은 기업 예산 예측의 기초가되는 환율의 예상되는 변화와 달리 예상치 못한 환율 변화를 다루기 때문에 상대적으로 헤지하기가 어렵다.
예를 들어, 현지 시장에서만 판매하고 제품을 수출하지 않는 소규모 유럽 제조업체는 아시아 및 북미와 같은 다른 관할 지역에서 수입이 저렴 해지고 유럽 시장에서 경쟁이 치열 해 지므로 유로화에 부정적인 영향을받습니다.
통화 변동성이 증가하고 측정하기가 어려워 경제 노출이 증가합니다.
특별 고려 사항
경제 노출은 운영 전략 또는 통화 위험 완화 전략을 통해 완화 할 수 있습니다. 운영 전략에는 생산 시설, 최종 제품 시장 및 자금 조달 원의 다각화가 포함됩니다. 여러 가지 다른 통화가 관련되어 있으면 통화 효과가 어느 정도 상쇄 될 수 있기 때문입니다. 통화 위험 완화 전략에는 일치하는 통화 흐름, 위험 공유 계약 및 통화 스왑이 포함됩니다.
경제 노출은 운영 전략 또는 통화 위험 완화 전략을 통해 완화 할 수 있습니다. 운영 전략에는 생산 시설, 최종 제품 시장 및 파이낸싱 소스의 다양 화가 포함됩니다.
여러 가지 다른 통화가 관련된 경우 통화 효과가 어느 정도 서로 상쇄 될 수 있습니다. 통화 위험 완화 전략에는 일치하는 통화 흐름, 위험 공유 계약 및 통화 스왑이 포함됩니다. 통화 흐름 일치는 차입을 포함하여 한 통화로 가능한 한 많은 비즈니스를 수행하는 것과 같이 현금 유출 및 유입이 동일한 통화로 일치하는 것을 의미합니다. 통화 스왑을 통해 두 회사는 일정 기간 동안 서로의 통화를 효과적으로 빌릴 수 있습니다.
경제 노출의 예
해외 시장에서 매출의 약 50 %를 차지하는 미국의 대기업이 향후 몇 년 동안 주요 글로벌 통화 (연간 2 %)에 대한 미국 달러의 점진적인 하락을 요인으로 가정했다고 가정합니다. 앞으로 몇 년 안에 달러화가 점진적으로 약화되는 것이 아니라고 평가한다면 이는 회사의 경제적 노출을 의미 할 것입니다. 달러의 강점은 회사가 해외에서받는 수입과 현금 흐름의 50 %가 달러로 다시 전환 될 때 낮아질 것이며, 이는 수익성과 평가에 부정적인 영향을 줄 것입니다.
