정크 금리에 금리 인상 효과
2007 년부터 2009 년까지 미국 경제의 침체는 그 이후로 느껴졌습니다. 실제로 2015 년 12 월이 되어서야 연방 준비 은행은 경기 침체 이후 처음으로 금리를 인상했습니다. 이것은 아마도 미국 경제가 진정으로 회복하고있는 최초의 잉크 링일 것입니다. Reuters (2015)가보고 한 바와 같이, 미국 중앙 은행은 경제가 더 높은 차입 원가를 처리 할 수 있는지에 대한 다소 긴 논쟁 끝에 마침내.25 ~.50의 새로운 금리를 반영하여 벤치 마크 속도 범위를 1/4 퍼센트 포인트까지 올렸습니다. %. 또한 연방 준비위원회 의장 Janet Yellen은 금리 인상을위한 현재 절차는“점진적으로 진행될 것”이라고 밝혔다 (Reuters 2015). 이는 미래 금리 인상이 다가오고 있음을 나타내는 것으로 보입니다.
이것이 시장 금리에 어떤 의미가 있습니까? 현재 저금리 조건은 사라지지 않았으며 금리 높은 금리 시장이 곧 나올 가능성은 낮습니다. 그러나 금리가 인상되면 중간 금리 시장이 나타날 가능성이 있다는 징후가 있습니다. 이러한 조건 하에서 채권 소득을 추구하는 투자자들이 직면 한 많은 현재의 과제로 인해 이는 더욱 중요 해지고 있습니다. 고수익 또는 소위 정크 채권은 현재 그러한 투자자들에게 합법적 인 기회입니다. 고수익 채권은 높은 위험으로 인해 사전에 상당한 양의 연구가 필요하지만 투자자가 그러한 실사를 수행 할 수 있다면 흥미로운 위험 반환 거래 기회가 존재합니다.
이를 염두에두고, 고수익 채권에 대한 금리 인상의 영향을 조사하는 것은 확실히 흥미 롭습니다.
금리 인상의 일반적인 영향
SEC에 따르면, 금리가 상승 할 때 일반적으로 발생하는 것은 채권 가격이 하락하는 것입니다. 이는 고수익 및 투자 등급 시장 모두에 해당됩니다. 따라서, 정부 발행 채권을 포함하여 모든 채권에 공통적 인 금리와 관련된 고유 위험이 있습니다. 특정 채권이 이자율 변동에 얼마나 취약 할 수 있는지와 관련하여 가장 중요한 특징은 이자율과 만기입니다.
만기: 간단히 말해서, 만기가 길수록 채권 가격에 부정적인 영향을 줄 수있는 이자율의 잠재적 변화에 더 많은 시간이있을 것입니다. 따라서 만기가 길수록 금리 위험이 커집니다. 투자자들은 유사한 신용 등급의 단기 채권보다 높은 수익률로 장기 채권에 대해 이러한 위험을 보상합니다.
쿠폰 속도: 채권의 다른 모든 측면은 동일합니다. 쿠폰 속도가 낮은 채권은 일반적으로 시장 금리 변동에 대한 민감도가 더 높습니다. 한 채권의 쿠폰 비율이 3 %이고 다른 채권의 쿠폰 비율이 6 %라고 가정합니다. 시장 금리가 실제로 상승 할 경우, 쿠폰 비율이 3 % 낮은 채권은 가격이 더 높은 비율로 하락할 것입니다.
따라서 정크 채권은 투자 등급 채권보다 금리 인상에 의해 영향을 덜 받는다는 점에 유의해야합니다. 또한, 위에서 언급 한 바와 같이, 나머지 만기 조건은 항상 고려해야 할 중요한 요소입니다. 고수익 채권, 특히 금리가 상승하는 저금리 환경에 투자 할 때는 항상 신중하고 심오한 전문 분석이 권장됩니다. 그 외에도; 그러나 이러한 특정 시장 상황은 정크 채권에 대한 흥미로운 투자 기회를 열 수 있습니다.
금리 인상은 기회를 제공 할 수 있습니다
각 유가 증권과 관련하여 적절한 연구 및 재무 도구를 사용하여 심층적 인 전문 분석을 수행하는 경우, 투자자들은 금리가 상승 할 때 고수익 채권 (정크 채권)의 혜택을 누릴 수 있습니다. Invesco (2015)에 따르면, 정크 채권 투자자는 다음 기회로부터 이익을 얻을 수 있습니다.
고수익 채권은 투자 등급 상품과 달리 일반적으로 높은 쿠폰과 짧은 만기를 가지므로 기간에 따라 기간이 현저히 줄어 듭니다. 이 때문에 금리 변동으로 인한 기간 위험 및 변동성과 관련하여 특정 고수익 채권이 갖는 문제점 및 취약성을 인식하는 것은 잠재적 인 투자자에게 중요합니다.
금리와 관련하여 금리 인상이 반드시 정크 채권에 나쁜 것은 아닙니다. 금리 상승은 경제 전체가 확대되고 있음을 나타내는 경향이 있기 때문에 이익 증가의 강력한 기회를 나타냅니다. 이는 고수익 채권을 제공하는 사업체가 재정적 의무를 계속 충족 할 가능성이 크다는 것을 의미합니다. 금리가 상승하면 발행자가 더 강력 해지고 채무 불이행의 위험이 줄어 듭니다.
대부분의 정크 채권이 제공하는 통화 보호 때문에, 이는 채권자가 발행자에 의해 초기에 채권을“발표하지”않을 것이며 따라서 채무 의무를 줄이고 투자자는 쿠폰 및 최종 만기로부터 계속 수입을 얻는다는 보장입니다. 상승 속도에 긍정적으로 반응합니다. 반면에 AAA 등급 회사 (또는 다른 투자 등급 발행자)는 통화 및 새로운 채권 제안을 발행하여 상승이 발생하기 전에 더 낮은 비율로 부채를 재 융자하는 경향이 있습니다. 통화 보호는이를 방지하며 예상 만기일 이전에 채권이 갑자기 소멸 될 염려없이 금리 상승 기간 동안 투자자들이 증가하는 보안 혜택을 누릴 수 있음을 의미합니다.
결론
의심 할 여지없이 투자 등급과 고수익 채권 모두에서 금리 위험을 꾸준히 분석하고 모니터링해야합니다. 그러나 고수익 채권 (정크 채권)은 투자 등급 채권보다 금리 인상의 영향을 덜받습니다. 특히 현재 저금리 환경에서 금리 인상은 정크 채권에 대한 투자 기회를 제공 할 수도 있습니다. 그러나 고수익 채권에 투자 할 때는 항상 신중하고 심도있는 전문 분석이 권장됩니다.
