확장 가능한 스왑이란 무엇입니까?
확장 가능한 스왑에는 각 당사자가 지정된 날짜에 원래 만료 날짜를지나 해당 스왑을 확장 할 수있는 옵션이 내장되어 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 확장 가능한 스왑에는 각 당사자가 지정된 날짜에 원래 만료 날짜 이후에 스왑을 확장 할 수있는 내장 옵션이 있습니다. 확장 가능한 스왑의 내장 옵션은 고정 또는 유동 당사자에 맞게 조정할 수 있지만 일반적으로 확장 가능한 스왑의 반대는 취소 가능한 또는 스왑 가능한 스왑으로, 한 상대방이 계약을 조기에 종료 할 수있는 권한을 부여합니다.
확장 가능한 스왑 이해
확장 가능한 스왑에 내장 된 옵션은 고정 또는 변동 당사자에 맞게 조정될 수 있지만 일반적으로 고정 가격 지불자가 사용합니다. 확장 가능한 스왑의 반대는 취소 가능한 또는 스왑 가능한 스왑으로, 한 상대방이 계약을 조기에 종료 할 수있는 권한을 부여합니다.
거래자가 확장 가능한 스왑을 판매하고 고정 가격 지불 인이 스왑을 연장하기 위해 옵션을 행사하기로 결정한 경우, 스왑 판매자는 이미 합의 된 변동 가격을 계속 지불해야합니다. 연장시 일반 바닐라 고정식 플로 스왑.
확장 가능한 스왑은 상품과 관련된 스왑에 유용합니다. 고정 가격 지불 인은 기초 유가 증권의 가격이 상승 할 경우 스왑을 연장 할 권리를 행사할 수 있습니다. 고정 가격 지불 인은 시장 가격보다 낮은 고정 가격을 계속 지불하는 동시에 이익에 상응하는 변동 가격을받을 수 있기 때문에 더 높은 시장 가격으로. 고정 가격 지불 인은이 기능의 혜택을 누릴 수 있기 때문에 일반적으로 일반 바닐라 스왑에 대해 지불하는 것보다 더 높은 초기 고정 가격을 지불함으로써 확장 옵션에 대해 프리미엄을 지불 할 가능성이 높습니다.
확장 가능한 스왑과 관련된 위험은 두 가지 주요 형태로 나타납니다. 확장 가능한 스왑의 첫 번째 부분은 단순히 스왑 계약이므로 유사한 용어로 일반 바닐라 스왑과 관련된 위험과 특성을 포함합니다. 그러나 확장 가능한 스왑에는 본질적으로 다른 스왑 (확장자)을 시작하는 옵션도 포함되므로 스왑과 동일한 위험 및 특성이 포함됩니다.
확장 가능한 스왑 및 스왑 션
스왑 션은 특정 만기일 또는 그 이전에 합의 된 고정 가격으로 특정 스왑을 체결 할 권리를 의무가 아닌 한 당사자에게 제공하는 옵션입니다. "지불 고정"교환에서, 교환 보유자는 고정 가격의 지불 인과 변동 가격의 수취인으로서 상품 교환에 들어갈 권리가있는 반면, "수정 고정"교환에서는 보유자가 고정 가격의 수취인과 유동 가격의 지불 인으로서 상품 스왑을 시작할 권리. 두 경우 모두 스왑 션의 작성자는 보유자로부터 상품 스왑의 반대쪽에 들어갈 의무가 있습니다.
확장 가능한 스왑의 경우 고정 가격 지불자는 지불 고정 스왑 션에 액세스 할 수 있습니다. 확장 가능한 스왑의 추가 기능은 일반 바닐라 금리 스왑보다 비쌉니다. 즉, 고정이자 지불 인은 더 높은 고정 이자율과 가능하면 연장 수수료를 지불합니다. 추가 비용은 포함 된 교체 비용으로 해석 될 수도 있습니다.
