FAANG 기술 주식 그룹은 2017 년에 시장을 주도했지만, 다수의 최고 시장 전략가들은 2018 년에 많은 투자자들이 자신의 가치를 펼친 것으로 평가 한 바에 근거하여 물기를 잃을 것이라고 예측했습니다. 이 전문가들은 지금까지 매우 잘못되었습니다.
2 월 26 일까지 FAANG 주식의 연간 평균 이익의 단순한 평균은 S & P 500 지수 (SPX)의 4.0 % 증가에 비해 20.5 %였습니다. 2017 년에는 각각 49.2 %와 19.4 %였습니다. 따라서 평균 FAANG 주식과 더 넓은 시장 간의 이익 비율은 2017 년 2.5 배에서 올해까지 5.1 배로 증가했습니다.
FAANG의 큰 이익
FAANG 주식의 경우, 2017 년 전체 연간 이익과 2018 년 2 월 26 일까지의 2018 년 이익은 다음과 같습니다.
- Facebook Inc. (FB): + 53.38 %, + 4.69 % Apple Inc. (AAPL): + 48.47 %, + 5.74 % Amazon.com Inc. (AMZN): + 55.96 %, + 30.40 % Netflix Inc. (NFLX): + 55.06 %, + 53.42 % Alphabet Inc. (GOOGL): + 32.93 %, + 8.25 %
FAANG 주식은 시가 총액이 큰 S & P 500의 큰 시장 가치를 감안할 때 큰 원동력입니다. CNBC에 따르면 애플, 구글 부모 알파벳, 아마존은 시가 총액 기준으로 S & P 500 회원 상위 3 명이며 페이스 북은 5 위, 넷플릭스는 41 위입니다.
YCharts의 NFLX 데이터
큰 기대
기술 부문은이 고가의 시장에서 특히 고가의 틈새 시장이며, 일부 FAANG은 평가 성층권에 있습니다. CNBC의 데이터에 따르면 S & P 500의 선물 가격 / 수익률은 예상 수입의 20.6 배인 반면 기술 부문의 경우 28.9 배입니다. Facebook은 25.5 배, Amazon은 184.3 배, Netflix는 107.4 배, 알파벳은 27.6 배입니다. 역사적 할인을 감안할 때 Apple은 14.6 배로 시장보다 PE가 낮은 유일한 FAANG입니다.
이러한 PE 비율은 일반적으로 미래 성장에 대한 투자자들 사이의 매우 낙관적 인 기대를 반영합니다. 이러한 주식이 S & P 500 및 기타 주요 시장 지수에 가중되어 있다는 점을 감안할 때 FAANG과 다른 대기업 사이의 심각한 실적 실망은 시장 전체에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 약세 애널리스트는 경고합니다. (자세한 내용은 Amazon, Microsoft, Netflix가 주식 시장에 위험을 초래하는 이유 참조)
성장에 대한 지불
아마존과 넷플릭스는 투자자들이 현재의 이익보다는 미래의 성장에 초점을 맞추기 때문에 놀라운 가치를 평가할 수 있습니다. Netflix는 이익을 내고 있지만 영업 현금 흐름은 여전히 마이너스입니다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 수익과 가입자의 성장 추세에서 보는 것을 분명히 좋아한다고 Business Insider는 말합니다.
아마존은 운영에서 긍정적 인 수입과 현금 흐름을 모두 창출합니다. 4 분기 순이익은 매출의 3.1 %에 불과했지만 CNBC에 따르면 전년 대비 38 %의 수입 증가가 투자자에게 큰 영향을 미쳤습니다. 아마존의 놀라운 P / E 배수는 회사가 미래에도 끔찍한 속도로 계속 성장할 수 있다는 기대를 의미합니다.
NFLX 연간 수익은 YCharts에 의해 데이터를 추정
Laggards는 여전히 리드
다양한 등급으로 투자자들을 실망시킨 뉴스에도 불구하고, 알파벳, 애플, 페이스 북의 주식은 2018 년까지 S & P 500을 여전히 능가했습니다. USA Today는 분석가들의 예측이 부족하여 주식에 일시적인 매도를 생성했다고 밝혔다. Facebook은 미국과 캐나다의 국내 시장 및 유럽에서 사용자 성장이 둔화되어 광고주에게 다른 옵션을 탐색하도록 요구하고 있습니다. (자세한 내용은 Twitter의 Facebook 위협, Snap을 참조하십시오.)
애플의 경우, iPhone 수요 부진으로 향후 수입 및 수입 추정치가 하향 조정되었습니다. 이 회사는 또한 교체품 판매를 촉진하기 위해 구형 iPhone의 성능을 의도적으로 느리게 만든다는 주장에 불을 붙였습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: Apple 애널리스트 슬래 싱 견적은 주식에 대한 적기 입니다.)
FAANG 이야기
현재 기술 제품과 서비스에 대한 투자자와 소비자의 흥분이 이러한 주식을 강화시키는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 마케팅 교수 스콧 갤로 웨이 (Scott Galloway)는 아마존의 핵심 역량이 미래 성장에 대한 이야기로 투자자들을 매료시키고 있다고 믿고 있으며, 따라서 배당금은 물론 단기 이익을 얻는 데 집착하지 않도록한다. 다른 FAANG 회사들도 미래에 대한 이야기를 변화시키는 정도에 의존한다고 주장 할 수 있습니다. 투자자가 이러한 이야기에 질려서 더 확실한 현재 결과를 요구하기 시작하면 밸류에이션과 주가가 심각하게 하향 조정될 수 있습니다.
