투자자를위한 공정한 자금의 정의
2002 년 SAR (Sarbanes-Oxley Act) 308 (a) 조항에 따라 투자자를위한 공정 기금 조항이 도입되었습니다. 유가 증권 규정을 위반하는 개인 또는 회사의 불법적 또는 비 윤리적 활동으로 인해 돈을 잃은 투자자에게 혜택을주기 위해 투자자를위한 공정한 자금을 마련했습니다.
투자자들을위한 공정한 기금
공정 기금 규정 이전에, 규제 위반자에 대해 부과 된 민사 처벌 형태로 증권 거래위원회 (SEC)가 회수 한 자금은 미국 재무부에 지급되었으며 SEC는 이러한 자금을 투자자에게 다시 분배 할 권리가 없었습니다. 피해자는 누구입니까? 본질적으로, 이 조항은 SEC가 주식 사기꾼의 피해자를 구제하기 위해 분해 자금에 민사 벌금을 추가 할 수있게 해주었다.
공정한 자금 제공에 관한 연구
Emory University의 Urska Velikonja가 수행하고 2014 년 Stanford Law Review에 발표 한 연구에 따르면 Fair Funds Provision을 통해 사기당한 투자자를 보상하려는 SEC의 노력이 규정의 반대자들보다 더 성공적이라는 것이 밝혀졌습니다. 2002 년 이래로 공정한 자금으로 SEC는 사기로 피해를 입은 투자자들에게 143 억 3 천만 달러를 배분할 수있었습니다. 평균 페어 펀드 지급은 증권 집단 소송과 관련된 평균 집단 소송 합의 지출과 거의 같은 크기입니다.
Velikonja의 연구에 따르면 공정한 자금은 개인 증권 소송과는 다른 종류의 위법 행위에 대해 투자자에게 보상한다는 사실을 발견했습니다. 대부분의 개인 소송은 회계 사기로 투자자를 보상하는 반면, 공정한 자금은 경쟁적 행동이나 소비자 사기의 피해자 인 투자자를 보상합니다. 페어 펀드는 펀드와 중개인 사이의 공모, 금리 고정, 공개되지 않은 수수료, 허위 광고, 늦게 거래, 펌프 앤 덤프 방식, 뮤추얼 펀드 시장 타이밍 및 기타 형태의 증권 사기 및 조작에 의해 피해를 입은 투자자를 보상했습니다..
대부분의 경우, 피해자는 접근이 불가능하거나 실용적이지 않기 때문에 개인 소송을 추구 할 수 없습니다. 공정한 자금 분배를받는 대부분의 투자자는 이러한 이유로 개인 소송에서 보상을받지 않습니다. 공정한 자금은 보상을받을 수있는 유일한 수단을 제공하며, 일반적으로 손실 된 금액의 80 %에 해당하는 수준으로 보상됩니다. Velikonja의 연구에 따르면 피고는 사법 소송과 관련된 손해 배상금보다 공정 자금 분배에 기여할 가능성이 더 높습니다.
