FASIT 란 무엇인가
금융 자산 담보 투자 신탁 (FASIT)의 사용은 만기가 짧은 비 모기지 부채의 담보를위한 것이 었습니다. 이러한 단기 만기 부채의 예로는 신용 카드 채권, 자동차 대출 또는 개인 대출이 있습니다.
1996 년 소기업 직업 보호법 (Small Business Job Protection Act)의 일부로 설립 된 부동산 담보 대출 투자 도관 (REMIC)과 유사하게, FASIT는 단기 부채를 확보하는 데 높은 수준의 유연성을 제공했기 때문에 매력적인 투자 기회가되었습니다.
그러나 이러한 신탁을 창출하고 운영하는 능력은 8 년 후 1996 년에 이러한 유형의 특수 목적 단체를 가능하게 한 1996 년 법 조항이 폐지되면서 끝났습니다.
고장 속보
금융 자산 확보 투자 신탁은 금융 기관이 부동산 담보 대출 투자 도관의 증권화 혜택을 모방하는 방법으로 도입되었으며, 이는 1986 년 세금 개혁법의 일부로 도입되었습니다.
이러한 형태의 보안 화는 금융 기관이 모기지 대출 풀링을위한 특수 목적 수단을 만들 수있게 해줍니다. 풀링 후, 대출로 확보 된 주택 담보 대출 증권 (MBS)의 발행이 판매됩니다. 담보 대출 담보 의무 (CMO)와 유사하게 REMICs는 채권 또는 기타 유가 증권 발행 위험에 따라 다양한 모기지를 풀로 구성하여 2 차 시장에서 거래 할 수 있습니다.
그러나 REMIC은 모기지 지원 부채의 보안 화만 허용합니다. 신용 카드 부채 또는 자동차 대출과 같은 담보가없는 비 모기지 자산은 부적합합니다. 그러나 FASIT는 이러한 부채 풀링을 허용하므로 금융 회사는 자산 지원 증권을 발행하여 2 차 시장에서도 거래 할 수 있습니다.
Enron Scandal, FASIT를 끝내다
2007 년 서브 프라임 금융 위기까지 미국 역사상 가장 큰 파산 인 2001 년의 Enron 붕괴는 주요 회계 및 감사 실패로도 널리 알려져있었습니다. Enron의 실패는보고 및 규제 준수를 개선하기 위해 2002 년 Sarbanes–Oxley Act가 통과 된 이유 중 하나입니다.
파산의 원인으로 확인 된 주요 요인 중 하나는 Enron의 FASIT와 같은 특수 목적 엔터티 사용이었습니다. Enron은 전통적인 회계 규칙을 우회하는 방식으로 금융 자산 보안 투자 신탁 (FASIT)을 사용합니다. 이 우회를 통해 회사는 부채와 자산을 과소 평가하면서 부채를 과소 평가할 수있었습니다.
예를 들어, Enron은 특수 목적의 기업을 이용하여 비유동 투자에 대한 위험을 회피했다고 주주들에게 공개했습니다. 그러나 그들은 엔론 자체의 주식을 포함하고 있다는 사실을 밝히지 않았기 때문에 회사를 하락 위험으로부터 보호하지 못했습니다.
미 국회 공동 세무위원회는 2003 년 스캔들을 조사했다.위원회의 보고서에 따르면 FASIT 규칙은“1996 년에 처음 제정되어 의회가 계획 한 방식으로 널리 사용되지 않고 의도 된 목적을 더 이상 달성하지 못했다”고 지적했다. "FASIT 차량 고유의 남용 가능성은 FASIT 규칙이 제공 할 수있는 모든 유리한 목적보다 훨씬 중요하므로 이러한 규칙을 폐지 할 것을 권장합니다."
조지 W. 부시 대통령이 2004 년 미국 일자리 창출 법에 서명했을 때 그 폐지가 제정되었습니다.
