월가에는 시장이 두려움과 탐욕이라는 두 가지 감정에 의해 움직인다는 오래된 말이있다. 이것은 단순화이지만 종종 사실 일 수 있습니다. 이러한 감정에 굴복하면 투자자의 포트폴리오, 주식 시장 및 심지어 경제에 심각한 피해를 줄 수 있습니다.
투자 영역에서, 예를 들어, 가치 투자와 성장 투자의 대조에 대해 종종 듣습니다. 이것들은 중요한 개념이지만 인간의 심리학도 똑같이 중요합니다. 주제에 대한 "행동 금융"으로 알려진 방대한 학술 문헌이 있습니다. 아래의 목표는 감정이 투자 결정을 내릴 때 어떤 일이 발생하는지 설명하는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 감정이 투자 행동에 영향을 미치게하려면 비용이 많이들 수 있습니다. 강세 또는 약세에 관계없이 현재의 투자 추세를 무시하고 회사 기본 사항을 기반으로 한 장기 계획을 고수하는 것이 가장 좋습니다. 위험에 얼마나 민감한 지 이해하는 것이 중요합니다 자산 할당을 적절하게 설정합니다.
탐욕의 영향
대부분의 사람들은 가능한 한 빨리 부를 얻고 싶어하며, 불 시장은 우리가 시도하도록 초대합니다. 1990 년대 후반의 인터넷 붐은 완벽한 예입니다. 당시, 어드바이저가해야 할 일은 "dotcom"으로 투자를 끝내는 것 같았고 투자자들은 기회를 뛰어 넘었습니다. 많은 신생 기업인 인터넷 관련 주식의 구매가 열풍에 이르렀습니다. 투자자들은 탐욕스러워서 더 많은 구매를 유도하고 가격을 과도한 수준으로 올렸습니다. 역사상의 다른 많은 자산 거품과 마찬가지로 결국 2000-2002 년 주가가 하락했습니다.
이처럼 풍성하고 빠른 사고로 특히 알랜 그린스펀 연방 준비위원회 의장이 "불합리한 충동"이라고 불렀던 가운데 훈련 된 장기적인 투자 계획을 유지하기가 어렵습니다. 장기적인 지평을 유지하고, 달러 비용 평균을 평균화하고, 무리를 사든 팔든 상관없이 무리를 무시하는 것과 같이 투자의 기본을 고수하고 고집을 유지하는 것이 중요 할 때는 이런시기입니다.
"오마하의 오라클"의 교훈
맑고 장기적인 투자의 대표적인 예는 Warcom Buffett이며, 그는 닷컴 거품을 크게 무시하고 그를 실수로 불렀던 사람들에 대한 마지막 웃음을 가지고있었습니다. 버핏은 가치 투자라고 알려진 그의 오랜 테스트 방식을 고수했다. 여기에는 시장 가격이 저조한 것으로 보이는 회사를 구매하는 것이 포함됩니다. 이는 투기 적 유행을 무시하는 것을 의미합니다.
두려움의 영향
시장이 탐욕에 압도 당할 수있는 것처럼 두려움에 굴복 할 수도 있습니다. 주식이 지속적으로 큰 손실을 입으면 투자자들은 총체적으로 추가 손실을 두려워 할 수 있으므로 매각을 시작합니다. 물론 이것은 가격이 더 떨어지게하는 자체 이행 효과가 있습니다. 경제학자들은 투자자가 다른 사람들이 그것을하고 있기 때문에 그냥 사거나 팔 때 일어나는 일, 즉 무리 행동의 이름을 가지고 있습니다.
호황기에 욕심이 시장을 지배하는 것처럼, 파열 이후 두려움이 만연합니다. 손실을 막기 위해, 투자자들은 금전 시가 증권, 안정적인 가치 펀드 및 원금 보호 펀드 (모두 위험이 적지 만 수익률이 낮은 증권)와 같은 주식을 빠르게 판매하고 더 안전한 자산을 구매합니다.
기초에 기초한 투자 vs.
주식의 대량 출애는 기본을 기반으로 한 장기 투자에 대한 완전한 무시를 보여줍니다. 물론, 주식 포트폴리오의 상당 부분을 잃는 것은 삼키기 힘든 약이지만 피할 수없는 회복을 놓치면 손해를 악화시킬 수 있습니다. 장기적으로 위험이 낮은 투자는 투자자들에게 수익을 잃은 기회 비용과 복합 성장의 기회 비용을 안겨 결국 시장 침체에서 발생하는 손실을 훼손합니다.
최신의 풍성한 빠른 유행에 대한 투자 계획을 폐기하면 포트폴리오에 큰 구멍이 생길 수 있으므로 나머지 무리와 함께 시장을 벗어날 수 있습니다. 무리가 도망 칠 때는 이미 완전히 투자하지 않은 이상 구매해야합니다. 이 경우에는 단단히 고정하십시오.
안락함의 중요성
두려움과 탐욕에 대한이 모든 이야기는 주식 시장에 내재 된 변동성과 관련이 있습니다. 투자자들이 손실이나 시장 불안정으로 인해 자신의 안락 지대 밖에서 자신을 발견하면, 이러한 감정에 취약 해져 종종 비용이 많이 드는 실수를 초래합니다.
비이성적 인 두려움이나 탐욕에 의해 유발 될 수있는 시장 지배적 정서에 휩쓸 리지 말고 기본에 충실하십시오. 적절한 자산 할당을 선택하십시오. 극도로 위험을 피한다면 두려움에 더 취약 할 가능성이 높기 때문에 주식에 대한 노출은 위험에 대한 높은 내성을 가진 사람들에 비해 노출이 적어야합니다.
버핏은 한 번 말했다: "만약 공황에 빠지지 않고 주식 보유가 50 % 감소하는 것을 볼 수 없다면, 당신은 주식 시장에 있지 않아야한다."
들리는 것처럼 쉽지 않습니다. 당신의 감정을 통제하는 것과 평범한 완고한 것 사이에는 미세한 선이 있습니다. 또한 전략을 수시로 재평가해야합니다. 행동 계획을 변경하기로 결정을 내릴 때 어느 시점까지 유연하고 합리적입니다.
결론
귀하는 귀하의 포트폴리오에 대한 최종 의사 결정자이므로 투자의 손익을 책임집니다. 탐욕 기반이든 두려움 기반이든 감정을 통제하면서 건전한 투자 결정을 고수하고 시장 감정을 맹목적으로 따르지 않는 것은 장기적인 전략을 성공적으로 투자하고 유지하는 데 중요합니다.
