Barron 's에 의해 개설 된 바와 같이, 몇몇 투자자 및 투자 고문에 따르면, 주식 및 채권의 60/40 포트폴리오, 수십 년 동안의 벤치 마크 할당은 채권 시장의 급격한 변화 속에서 다음 10 년 동안 살아남지 못할 수 있습니다. Bank of America Merrill Lynch의 Jared Woodard와 Michael Hartnett에 따르면, 퇴직 보호기에게 역사적으로 권장되었던 고전적인 자산 배분은“2000 년대와 2010 년대에 번성했지만 2020 년대에는 살아남지 못할 것”이라고합니다.
배당 주식, 정크 채권, 고품질 Munis
최근의 보고서에 따르면, BofA 분석가들은 트렌드가 투자자들에게 채권, 심지어 주식을 주기적 배당 주식, 정크 채권, 고품질 뮤니 스와 같은 다른 자산으로 대체하게 할 것이라고 믿습니다.
이러한 변화의 주요 원인은 60/40 포트폴리오가 채권 시장의 변동성과 마이너스 금리로 인해 더 이상 역사적 수익을 얻을 수 없기 때문입니다. 최근 세계 고정 수입 시장의 랠리는 미국 채권 수익률을 거의 10 년 만에 최저 수준으로 보냈습니다. 일본과 유럽에서는 배런 당 채권 수익률이 현재 제로 미만입니다. 이로 인해 마이너스 수율 부채로 인해 전 세계적으로 17 조 달러가 무거워졌습니다.
지난 6 개월 동안 수율이 급격히 떨어짐에 따라 장기 보물은 28 % 나 증가했습니다. 앞으로는 연방 준비 은행이 금리를 인하함에 따라 금리가 계속 하락할 수 있으며, BofA에 따라 다른 세계 드라이브 수익률에 비해 높은 미국 수익률이 낮아질 수 있습니다.
무엇 향후 계획?
Woodard와 Hartnett은 투자자들이 산업, 금융 및 재료와 같은 저렴한 평가를 통해 "폭발 된"순환 부문을 살펴볼 것을 권장합니다. 또한 단기 정크 채권 및 변동 금리, 재무부 및 투자 등급 회사 채권의 대체품 인 고품질의 채무를 지적합니다.
그러나 주기적 주식, 정크 채권 및 변동 금리 메모는 모두“위험한”자산으로, 이는 다음 경기 침체에 대비 한 투자자들에게는 매력적이지 않을 수 있습니다. 위기에 처한 기후가 계속되면 투자자는 국채와 같은 안전한 피난처로 몰려들 것입니다.
