확고한 약속이란 무엇입니까?
확고한 공약은 재무에서 세 가지 일반적인 의미를 갖지만, 모든 재고 위험을 가정하고 최초 공개 오퍼링 (IPO)에 대한 모든 유가 증권을 발행자로부터 직접 대중에게 판매하는 보험업자의 계약으로 가장 잘 알려져 있습니다. "확정 약속 인수 확인"또는 "매입 거래"라고도합니다. 이 용어는 또한 특정 기간 내에 대출 기관과 대출 계약을 체결하겠다는 대출 기관의 약속을 말합니다. 확고한 약정 조건의 세 번째 적용은 위험 회피 목적으로 사용되는 파생 상품의 회계 및보고에 사용됩니다.
주요 테이크 아웃
- 확고한 약속이란 일반적으로 모든 재고 위험을 감수하고 IPO에 대한 모든 유가 증권을 공개 판매 기관에서 직접 구매한다는 보험업자의 계약을 말합니다. 다른 확고한 적용은 대출 및 파생 상품과 관련이 있습니다. 전자의 경우 대출 기관은 대출자에게 대출 금액이 필요할 때 대출 할 수 있다고 약속합니다. FASB (Financial Accounting Standard Board)에 정의 된 파생 상품 회계에는 확고한 약속이 사용됩니다.
기업 확약 이해
확고한 약속에서 보험업자는 딜러 역할을하며 판매되지 않은 재고에 대한 책임을집니다. 확고한 약속을 통해 이러한 위험을 감수하기 위해 딜러는 발행자로부터의 구매 가격과 공개 가격 사이에서 협상 된 스프레드를 통해 이익을 얻습니다. 확고한 공약 판매 방법은 최선의 노력 및 대기 공약 기준과 대조됩니다. 최선의 노력으로 유가 증권을 판매하는 보험업자는 발행인이 원하는 가격으로 문제의 전체 판매를 보장하지 않으며 판매되지 않은 재고를받지 않습니다.
대기자 약정은 한 단계 더 나아가 최선의 노력을 기울여 보험업자가 미 판매 IPO 주식을 구독 가격으로 구매하기로 동의합니다. 보험업자가 미 판매 주식에 대해 지불해야하는 가격이 예상보다 약한 수요로 인해 시장 가격에 프리미엄이 될 위험에 노출되어 있기 때문에 대기 약정 인수에 대한 수수료는 더 높아질 것입니다.
회사 약속의 다른 예
확고한 약속의 다른 두 가지 일반적인 적용은 대출 및 파생 상품입니다. 첫 번째 사례의 예로, 차용자가 계획된 자본 지출에 대해 장기 대출을받을 것이라는 확신을 얻으면 대출 기관으로부터 금액에 대한 확고한 약속을 얻어서 계속 진행할 수 있습니다.
파생 상품의 경우, 확고한 약정은 FASB (Financial Accounting Standard Board) 명세서 133에 설명 된 개념입니다. "인식 된 자산 또는 부채의 공정 가치 변동에 대한 노출에 대한 위험 회피에 대한 위험 회피로 지정된 파생 상품의 경우 (공정 가치 위험 회피 라 함), 위험 회피 위험에 기인 한 위험 회피 대상 항목의 상쇄 손실과 함께 변동 기간에 당기 손익으로 인식하고 있습니다."
기업 확약의 예
대출에 대한 확고한 약속의 예는 금융 회사 나 은행이 부동산 건설을 위해 대출을 제공하기로 약속 한 경우입니다. 예를 들어, 지역 은행은 인근에 쇼핑몰을 짓기 위해 필요한 자금을 제공하기로 약속 할 수 있습니다.
IPO에 대한 확고한 약속의 예는 투자 은행이 IPO 인수를 약속 할 때입니다. 예를 들어 Goldman Sachs와 Morgan Stanley는 Facebook의 IPO를 인수했습니다. 그들은 페이스 북의 주식을 대중에게 팔 겠다는 확고한 약속을했다. 동시에, 그들은 그것을 단축시키고 그 과정에서 수백만을 만들었습니다.
