스마트 베타가 전체 ETF (교환 거래 펀드) 환경에서 점점 더 중요 해지고있는 부분이되어 감에 따라, ETF 사용자, 전문가 및 소매 업체 모두 대체 가중치에 대한 아이디어가 고정 수입 공간으로 나아갈 때 공개적으로 궁금해했습니다..
토론에는 장점이 있습니다. 결국, 관리 및 인구 자산 측면에서 오늘날의 스마트 베타 우주는 주식 기금이 지배합니다. 더 많은 고문과 투자자가 스마트 펀드 펀드에 관심을 기울이면 대체 가중 본드 펀드에 대한 수요가 증가 할 것입니다. 많은 전통적인 채권 펀드가 자본 가중 주식 ETF와 같은 단점으로 고통 받고있는 것처럼 말이됩니다.
이러한 결점에는 다양성의 부족과 수익의 주요 동인으로서 가장 큰 유가 증권에 대한 의존성이 포함됩니다. 예를 들어, 표준 총 채권 ETF는 일반적으로 미국 국채 및 모기지 지원 증권 (MBS)에 과도하게 할당되므로 고수익 기업 및 신흥 시장 부채에 대한 노출 부족을 의미합니다.
마찬가지로 많은 레거시 회사채 ETF는 발행 규모 또는 발행 가치의 가치에 따라 구성 요소의 무게를 측정합니다. 회사채를 사용한 대체 가중 방법론은 소득을 증가시키고 잠재적으로 위험을 낮출 수 있습니다.
요금 설정
ETF 사용자는보다 스마트 한 베타 본드 ETF를 요구하고 있지만 실제로이 범주에는 일부 레거시 제품이 있습니다. 예를 들어, PCS (Invesco Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio)는 10 년이 넘었으며 자산 관리가 거의 38 억 달러에 달하는 PCY는 신흥 시장 채권 ETF 최대 규모입니다.
PCY는 독자적인 지수 방법론을 사용하여 개발 도상국의 국채에 노출을 제공함으로써 ETF가 전통적인 신흥 시장 채권 펀드와 비교하여 국가 수준을 크게 다르게 보여줍니다.
그런 다음, RAFI 채권 미국 고수익 1-10 지수를 추적하는 Invesco Fundamental 고수익 기업 채권 포트폴리오 (PHB)가 있습니다. PHB는 10 년이 넘었으며 자산 관리 자산이 9 억 9 천 5 백만 달러 이상입니다.
그럼에도 불구하고이 펀드가 보여준 약속에도 불구하고 2018 년 4 분기 현재 단 2 개의 채권 ETF가 10 억 달러가 넘는 자산을 보유하고있었습니다.
더 기대하십시오
스마트 베타 본드 ETF의 세계는 여전히 희박한 반면, 일부 유명한 ETF 발행자는이를 변경하려고합니다. BlackRock의 iShares, Goldman Sachs 및 JPMorgan Asset Management는 이미 스마트 베타 본드 ETF의 세계로 확장하거나 확장하려는 계획자 중 하나입니다.
FTSE Russell은“기술 발전은 스마트 베타의 성장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. “데이터 과학의 데이터 가용성과 개발이 증가함에 따라 스마트 베타 인덱스는 자산 등급에 따라 다양한 접근 방식이 반영 될 가능성이 높습니다. 고정 수입 스마트 베타는 특히 많은 시장 참여자들이 관심을 갖고있는 영역입니다. 문제가되는 부채의 시장 가치에 따라 지수를 구성하는 표준 접근법은 사용자의 위험 선호도를 반영하지 않을 수 있기 때문입니다.”
규칙 기반 채권 ETF는 신용 리스크, 금리 리스크 및 수익률과 같은 요소를 선별하고 강조 할 수 있습니다.
