해방 된 것
초기 공모 세계에서 해제는 투자 은행 보험업자가 더 이상 합의 된 가격으로 유가 증권을 판매 할 의무가없는 락업 기간 이후의 시간을 말합니다. 투자 은행이 확보되면 남은 유가 증권을 일반적인 시장 가격으로 거래 할 수 있습니다.
해제는 비즈니스 지분을 보유한 회사 내부자에게도 적용됩니다. 이러한 사기업 주식 보유자는 잠금 기간이 끝날 때까지 공개 시장에서 주식을 판매하는 데 계약상의 제한이있을 수 있습니다.
해제는 또한 포지션을 마감 할 때 투자자가 이용할 수있는 자본의 양을 의미 할 수 있습니다. 그런 다음 확보 된 자금을 다른 자산에 투자하는 데 사용할 수 있습니다.
BREAKING DOWN 해제
해방은 초기 공모 또는 직접 공모의 상태에 대한 단서가 될 수 있습니다. 기업이 주식의 공개 주식을 제공하기로 결정한 경우 일반적으로 IPO를 관리 할 수있는 하나 이상의 투자 은행 (IB)을 고용해야합니다. 하나 이상의 은행을 고용하면 은행간에 IPO의 위험을 확산시키는 데 도움이 될 수 있지만이 과정에서 일반적으로 하나의 은행이 주도적입니다.
이 은행들은 IPO 처리에 입찰을 할 것입니다. 주식 보험업자는 발행 회사와 긴밀히 협력하여 최초 제안 주식 가격을 결정합니다. 또한 보험업자는 특정 수의 주식이 최초 가격으로 판매 될 것이며 모든 잉여금을 구매할 것임을 보증합니다. 각 인수 은행은 시장에 특정 수량의 주식을 가정합니다. 일단 투자 은행이이 주식을 판매하기로 계약을 한 후에는 회사에 돌려 줄 수 없습니다. 이러한 이유로 IPO에서 가장 중요한 시간은 시장 점유율 가격이 결정되는 시점입니다.
최초 공모 기간 동안 은행은 할당 된 유가 증권을 고정 가격으로 판매하기로 동의합니다. 때로는 주식에 대한 수요가 상당하며 투자자들은 더 높은 가격을 기꺼이 지불하려고합니다. 그러나 신디케이트가 고정 가격 제한에서 벗어날 때까지 수요 증가에도 불구하고 주식의 판매 가격을 조정할 수 없습니다.
해제되기 전에 IPO 단계
회사가 IPO 프로세스를 시작할 때 특정 이벤트 세트가 발생해야합니다.
- 선임 및 추가 은행, 보험업자, 변호사, 공인 회계사 (CPA) 및 증권 거래위원회 (SEC) 전문가를 포함한 외부 IPO 팀이 구성됩니다. 재무 성과, 운영 세부 사항, 경영 이력, 위험 및 미래의 미래 궤도와 같은 회사 예비 안내서에 포함시킬 정보를 수집합니다. 등록은 비즈니스가 증권 거래위원회에 필요한 문서를 제출하는 프로세스입니다 (제안 된 공개 오퍼링의 세부 사항을 자세히 설명하는 SEC). 등록 후, 투자 은행의 증권 중개인 또는 딜러는 법적으로 증권을 제공 할 자격이있게됩니다. 로드쇼는 분석가, 펀드 매니저 및 잠재적 투자자에게 제공되는 프레젠테이션입니다. 보험업자는 기관 투자가의 요구와 관심에 기초하여 IPO에 대한 최적의 가격을 결정하기 위해 서적 작성 프로세스를 완료 할 것입니다. 공개적으로 제공되는 투자에 대한 정보를 찾을 때 투자자의 주요 소스입니다. 조용한 기간은 관리 팀이나 마케팅 에이전트가 회사의 가치에 대한 예측을하거나 의견을 표명하지 못하도록하는 홍보 홍보에 대한 SEC 규정의 금지입니다. IPO의 공개 거래 첫 날로부터 10 일이 지났으며, 회사의 새로 발행 된 공개 주식의 잠금 기간은 시장에 진입 한 후 주가를 안정시키는 데 도움이됩니다. 내부자 또는 회사의 주식을 비공개로 보유한 사람은 회사가 공개적으로 90 일에서 180 일 동안 거래 한 후에야 주식을 팔 수 없다는 계약을 체결 할 수 있습니다. SEC는 공개하려는 비즈니스에 잠금 기간이 필요하지 않습니다. 대신, 잠금 기간은 회사 자체와 투자 은행이 주식의 가격을 유지하기 위해 IPO 요청을 인수하는 기간입니다.
이 기간 동안 주식 안정화가 완료되면 내부자 및 투자 은행은 공개 시장에서 주식을 판매 할 수 있습니다. 잠금 기간이 종료 된 경우에도 내부자는 주식을 판매 할 수없는 경우가 있습니다. 회사에 대한 비공개 정보가있을 수 있으며 판매는 내부자 거래를 구성합니다. 이러한 시나리오는 예를 들어 락업 종료가 수입 시즌과 일치하는 경우에 발생할 수 있습니다.
