Front Month 란 무엇입니까?
'근처'또는 '현물'월이라고도하는 첫 달은 선물 계약의 가장 가까운 만료 날짜를 나타냅니다. 첫 달 계약보다 만기 날짜가 늦은 계약을 백월 또는 '먼 달'계약이라고합니다.
첫 달 이해
첫 달 계약에는 현재 날짜와 가장 가까운 만료 날짜가 있습니다. 이를 감안할 때, 그들은 주어진 상품 또는 선물 시장에 대해 가장 많이 거래되고 유동성이 가장 높은 선물 계약 인 경향이 있습니다. 항상 그런 것은 아니지만 일반적으로 나열된 첫 달은 같은 달에 있습니다. 첫 달 가격은 일반적으로 유가 증권 선물 가격을 인용 할 때 사용되는 가격입니다.
또한 기초 증권의 월 선물 가격과 현물 가격의 스프레드는 일반적으로 가장 좁으며 만기시 수렴 될 때까지 계속 축소됩니다. 첫 달 계약을 사용하려면 배달 직후 구매 날짜가 지날 수 있으므로 구매자 나 판매자가 실제로 계약 된 상품을 받거나 배달해야하므로 관리 수준이 높아져야합니다. 월간 계약은 종종 월간 계약과 쌍을 이루어 캘린더 스프레드를 만듭니다.
주요 테이크 아웃
- '근거리'또는 '현물'월이라고도하는 첫 달은 가장 가까운 선물 계약 만기일을 말하며, 가장 앞선 거래는 가장 많이 거래되고 유동적 인 선물 계약 인 경향이 있습니다. 스팟 가격은 일반적으로 가장 좁으며 만료시 수렴 될 때까지 계속 줄어 듭니다.
만료 개월, 후진 및 콘탱고
선물 계약은 일년 내내 다른 만기 달을 가지며 내년으로 연장됩니다. 각 선물 시장에는 고유 한 만기 순서가 있습니다. 예를 들어, Standard & Poor의 500 E-mini 선물 또는 미국 국채 선물과 같은 금융 상품은 3 월, 6 월, 9 월 및 12 월의 분기 만료 월을 사용합니다. 원자재 시장은 채굴, 수확 또는 심기주기에 느슨하게 연결되어 있으며, 1 년에 5 개월 이상의 배송 기간이있을 수 있으며 원유와 같은 에너지 선물은 9 년까지 월간 만료 날짜가 있습니다.
만기일과 거래일의 마지막 날이 같지 않다는 점에 유의해야합니다. 특히 에너지의 경우 계약은 만기 월 이전 달에 거래를 중지합니다. 따라서 거래 전략에 적합한 만기 월을 선택하는 것이 매우 중요합니다.
후진과 콘 탄고는 상품의 선물 곡선의 모양을 설명하는 데 사용되는 용어입니다. 역행은 곡선을 따라 매월 연속으로 상품의 선물 가격이 낮아지면 선물 곡선이 반전되는 것입니다. 첫 달 가격 인 선물 현물 가격은 다음 달 가격보다 높을 것입니다. 이것은 일반적으로 해당 상품의 현재 공급에 대한 약간의 중단의 결과입니다. 다시 말해, 역행은 상품의 현재 가격이 예상 미래 가격보다 높을 때입니다.
Contango는 곡선을 따라 매 달 연속 선물 가격이 더 높은 상품에 대한 정상적인 선물 곡선을 말합니다. 현물 가격은 다음 달 가격보다 낮습니다. 물리적 상품이 보관, 금융 및 보험 비용을 발생 시킨다는 점을 고려하면 직관적으로 이해가됩니다. 만료 될 때까지 더 오래 나가면 비용이 높아집니다. 간단히 말해, 콘 탄고는 상품의 미래 가격이 현물 가격보다 더 비쌀 것으로 예상되는시기입니다.
시장의 두 주 모두 해당 만기일이 다가 오면서 포지션을 롤오버하는 선물 전략에 대해 알아야합니다.
