완전 희석 주식이란 무엇입니까?
완전 희석 주식은 전환 사채 및 종업원 주식 옵션과 같은 모든 가능한 전환 원을 행사 한 후 공개 시장에서 거래 할 수있는 회사의 총 보통주 수입니다. 완전 희석 주식에는 현재 발행 된 주식뿐만 아니라 전환을 통해 청구 할 수있는 주식도 포함됩니다. 완전 희석 된 주식을 적용하면 계산시 주식 기준이 증가하고 보통주는 주당 수익을 줄이므로이 주식 수는 회사의 주당 순이익 (EPS) 계산에 필요합니다.
완전 희석 주식 이해
완전 희석 주식은 회사의 EPS에 영향을 미치며, 이는 상대적 가치와 수익성을 평가하기위한 일반적인 지표입니다. EPS는 당기 순이익에서 우선 배당금을 뺀 금액을 보통주 미결제 가중 평균으로 나눈 값입니다. 여기서 보통주 미결제 가중 평균은 (시작 기간 잔액 + 종료 기간 잔고) / 2입니다.
회사가 보통 주당 이익을 올릴 수 있다면 더 가치있는 것으로 간주되며 공개적으로 거래되는 주가가 상승 할 수 있습니다. 그러나 미결 주식 수는이 메트릭에 영향을 미치며이 수가 증가하면 EPS가 줄어 듭니다.
주요 테이크 아웃
- 완전 희석은 한 번에 모두 발생하지는 않지만 현재 회사의 전환 관련 정책에 따라 미래에 얼마나 많은 주식이 발행 될 수 있는지를 나타냅니다. 전환에 관한 회사 정책은 시간이 지남에 따라 변경 될 수 있으며 향후 완전히 희석 된 주식 수에 대한 기대에 영향을 줄 수 있습니다.
완전 희석 주식의 인수 분해
ABC Corporation (ABC)은 순이익에서 천만 달러를 발생시키고 우선 주주들에게 총 2 백만 달러의 배당을 지급한다고 가정합니다. 일반 주주가 이용할 수있는 순이익은 800 만 달러입니다. 회사의 가중 평균 보통주 미결제 총액이 1 백만인 경우 EPS는 주당 $ 8.00 또는 (800 만 달러 / 100 만 주)입니다. 이 총액이 희석을 위해 조정되지 않았기 때문에이 $ 8.00 EPS를 "기본"EPS라고합니다.
완전 희석은 보통주로 전환 될 수있는 모든 유가 증권이 전환되어 보통주 1 주당 이용 가능한 수입이 적음을 나타냅니다. EPS는 회사의 가치와 수익성의 주요 척도이므로 투자자는 기본 희석 EPS와 완전 희석 EPS를 검토하는 것이 중요합니다.
완전 희석 주식의 예
전환 사채, 전환 우선주, 종업원 옵션, 권리 및 영장을 포함한 여러 유형의 유가 증권을 보통주로 전환 할 수 있습니다.
ABC는 직원들에게 회사의 강력한 성과에 대한 보상을 제공하기 위해 주식에 100, 000 주를 발행한다고 가정합니다. 회사는 유가 증권을 보유하고있어 유가 증권을 총 200, 000주의 보통주로 전환 할 수 있습니다. ABC는 또한 전환 가능한 우선주를 가지고 있으며, 이러한 주식은 보통주 200, 000 주로 전환 될 수 있습니다.
완전 희석은 500, 000 개의 추가 보통주가 모두 발행되는 것으로 가정하며, 이는 보통주를 150만으로 늘립니다. 일반 주주들에게 800 만 달러의 수입을 적용하면 완전 희석 EPS는 (8 백만 달러 / 150 만 주) 또는 주당 5.33 달러로, 주당 8 달러의 기본 EPS보다 낮습니다.
