고수익 채권 투자의 기본
고수익 또는 소위 정크 본드를 이해하려고 할 때 이러한 본드에 대한 일반적인 신념을 신중하게 조사하는 것이 중요합니다. 그 이름에도 불구하고, 정크 본드는 일반적으로 유지되는 것만 큼 위험하지 않습니다. 많은 투자자들이 완전히 고려하지 않은 정크 본드에 관한 사실은 다음과 같습니다.
- 오늘날 모든 회사의 약 20 %가 "정크"등급을 받았습니다. 이는 시장이 30 년 전 처음 대중화되었을 때이 용어가 나타내는 것으로 이해 된 것과는 상당히 다각화되어 있음을 의미합니다. 많은 경우“정크”지위 회사는 단순히 시장 동향에 관계없이 자체적으로 활동하는 회사입니다. 즉, "정크"상태가 항상 회사가 불안정하다는 것을 의미하지는 않습니다. 이러한 정크 본드가 다른 곳의 비슷한 규모의 투자보다 훨씬 높은 비율을 지불한다는 점에 유의해야합니다. 투자는 ROI를 극대화하려는 투자자에게 가치있는 투자 관행입니다.
요컨대, 고수익 채권은 저수익 채권보다 위험하지만 더 큰 수익을 제공합니다. 따라서 정크 상태 회사를 조사하기 위해 시간을 내면 기존의 "위험이 적은"투자 기회를 따르는 것보다 훨씬 큰 수익을 얻을 수 있습니다. 반면에 위험이 크므로 정크 본드에 투자 한 총 자본은 투자 실패시 손실을 완화하기 위해 다른 곳에 투자 한 자본보다 낮게 유지해야합니다. 정크 채권에 대한 투자를 고려할 때 위험에 대한 철저한 조사를 수행하는 것이 중요합니다.
고수익 회사채의 장점
정크 채권이 높은 수익률로 인해 투자자에게 제공하기 때문에 수년에 걸쳐 점차 인기가 높아졌습니다. 일반적으로 회사채가 대부분의 정부 발행 채권보다 높은 수익률을 지불한다는 사실을 감안할 때 투자자가 이용할 수있는 다른 채권 옵션을 고려할 때 매력을 볼 수 있습니다. 정부 채권은 가장 신뢰할 수있는 채권이지만 가장 인기있는 채권이지만 ROI는 감소합니다.
채권은 또한 주식 투자에 비해 투자자에게 상당한 이점을 제공합니다. 장점은 다음과 같습니다.
- 채권을 소유한다고해서 회사에 관심이있는 것은 아닙니다. 일정 기간 동안 안정적인 금리를 기준으로 지불되며, 이는 주식 투자가 보장하지 않는 것입니다. 기업 채권은 투자자가 투자 옵션의 다양성을 높일 수 있도록합니다. 그들은 다양한 경제 분야에 투자하도록 선택할 수 있습니다. 따라서 좀 더 다양성이 필요한 경우 고정 수입 또는 주식 포트폴리오를 작성하는 것이 이상적입니다. 고정 수입 일정으로 인해 회사 채권은 종종 투자자에게 안정적이고 편리한 안정적인 수입을 제공합니다.. 그러나 제로 쿠폰 채권 및 변동 금리 채권과 같이 다른 지불 일정과 옵션을 제공하는 예외가 있습니다. 기타 투자 기회 회사채의 만기일은 발행 될 때 설정됩니다. 다음과 같은 세 가지 기본 만기일 범위가 있으며 이는 투자자에게 많은 유연성을 제공합니다.
- 단기 – 단기 메모는 만기일이 5 년 이하인 채권입니다. 중기 – 중간 메모는 만기일이 5 년에서 12 년 사이 인 채권입니다. 장기 – 장기 메모는 만기일이있는 채권입니다. 12 년 이상
고수익 회사채의 위험
분명히, 채무 불이행의 위험은 채권 또는 고위험 채권에 중요하지 않습니다. 실제로 연간 불이행에 대한 과거 평균은 연간 약 4 %에 불과합니다. 이는 실제 기본값으로 인해 정크 본드 성능에 큰 영향을 미치지 않음을 의미합니다.
그러므로 위험은 채권 시장의 다른 부문과 비교할 때 채권 성과의 변동성의 형태로 나타납니다. 실제로 4 % 기본값이 표시하는 것처럼 시간이 지남에 따라 성능이 우수합니다. 그러나 시장 환경이 악화되면 위험에 처하게됩니다. 시장이 예를 들어, 신맛과 같이 2008 년과 같이 영향을받는 사업 부문에서 전반적으로 불량 채권이 실패 할 수 있습니다. 요컨대, 경제가 어려움을 겪을 때, 정크 채권은 전통적인 채권보다 실패 할 가능성이 훨씬 높습니다. 경제가 전체적으로 안정적 일수록 이러한 위험이 최소화됩니다.
정크 채권의 역사적 성과
80 년대 저축 및 대출 스캔들과 같은 파괴적인 단기 영향 문제에도 불구하고, 2008 년 경기 침체와 2000 년대 초의 닷컴 컴 파트는 고수익 회사채에 있었지만 전반적인 성과의 지속적인 성장을 계속 유지해 왔습니다. 경제와 함께 시장이 반등 할 수있는 능력을 보여줍니다.
과거 채권 성과를 다른 채권과 구체적으로 비교할 때, 정크 채권은 같은 기간 동안 미국 국채보다 평균 6 포인트 더 우수합니다. 그러나 이러한 성장은 또한 그러한 채권의 고유 한 변동성을 나타냅니다. 그들은 21 % 나 높고 2.6 %까지 높았습니다.
분명한 교훈은 경제가 안정적이고 성장을 경험할 때 고수익 채권이 가장 좋다는 것입니다. 반면, 경제가 건강하지 않거나 경기 침체의 위험이있는 경우 고수익 채권은 그다지 실적이 좋지 않습니다. 고위험 투자가 곤경에 처한 첫 번째 시도가 될 것입니다.
금리 변동에 관해서는, 고수익 채권은 수익률 변화가 더 크게 느껴지는 저수익 채권만큼 영향을받지 않습니다.
결론
고수익 회사채의 역사적 성과를 감안할 때, 고수익 회사채가 어떤 종류의 투자자에게 가장 합리적입니까?
일반적으로 이러한 정크 본드는 투자자와 채권과 주식 시장 사이의 일종의“중간”으로 간주됩니다. 그렇습니다. 그들은 "보통"채권보다 변동이 심하지 만 변동성 주식은 아닙니다. 또한 장기적으로 채권 수익률이 낮은 채권보다 더 많은 지불금을 제공하지만 주식만큼 많지는 않습니다. 시간이 지남에 따라, 덜 위험한 투자를 제공하면서 주식 시장과 연계하여 수행 할 수있는 능력은 민간 투자자로부터 기관 투자자에 이르기까지 다양한 유형의 투자자에게 매력적인 세 번째 옵션이되었습니다.
전반적으로 높은 수익률을 원하고 투자에 대한 장기적인 감사 가능성을 원하고 그러한 채권의 높은 위험을 견딜 수있는 투자자는 고수익 채권 시장을 조사해야합니다. 그러나 이러한 채권은 변동성이 있기 때문에 위험을 감당할 수 없거나 단기 옵션 만 찾는 투자자는 다른 곳을 찾아야합니다.
