운영비 (FFO)에서 총 부채 비율까지의 자금은 신용 평가 기관 또는 투자자가 회사의 재무 위험을 평가하는 데 사용할 수있는 레버리지 비율입니다. 이 비율은 순 영업 이익과 감가 상각비, 상각, 이연 법인세 및 기타 비 현금 항목의 수입을 장기 부채와 현재의 만기일, 상업용 종이 및 기타 단기 대출과 비교 한 지표입니다. 현재 자본 프로젝트의 비용은이 비율의 총 부채에 포함되지 않습니다.
운영 (FFO)에서 총 부채 비율로 자금 분할
운영 자금 (FFO)은 부동산 투자 신탁 (REIT)에 의해 생성 된 현금 흐름의 측정치입니다. 자금에는 재고 판매 및 고객에게 제공하는 서비스에서 회사가 징수하는 돈이 포함됩니다. 순소득 + 감가 상각 + 상각-자산 매각 이익으로 계산됩니다. GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)는 표준 감가 상각 방법 중 하나를 사용하여 시간이 지남에 따라 투자 자산의 감가 상각을 요구하는 REIT를 요구하므로 REIT의 실제 성능이 왜곡 될 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 많은 투자 자산의 가치가 상승하기 때문에 REIT의 가치를 설명 할 때 감가 상각비가 정확하지 않기 때문입니다. 따라서이 문제를 조정하려면 감가 상각 및 상각을 순이익에 다시 추가해야합니다.
총 부채 비율에 대한 FFO는 순 영업 이익만으로 회사가 부채를 갚을 수있는 능력을 측정합니다. 총 부채 비율에 대한 FFO가 낮을수록 회사의 레버리지가 높아집니다. 1보다 낮은 비율은 회사가 일부 자산을 팔거나 추가로 대출을 받아 유동성을 유지해야 할 수도 있음을 나타냅니다. 총 부채 비율에 대한 FFO가 높을수록 회사가 영업 이익에서 부채를 갚을 수있는 위치가 더 강해지고 회사의 신용 위험이 낮아집니다. 부채 금융 자산은 일반적으로 1 년 이상의 내용 연수를 갖기 때문에 FFO 총 부채 측정은 회사의 연간 FFO가 부채를 완전히 커버하는지 (예: 100의 비율)를 측정하는 것이 아니라 오히려 예를 들어 40의 비율과 같은 신중한 기간 내에 서비스 부채는 2.5 년 안에 부채를 완전히 처리 할 수있는 능력을 의미합니다. 회사는 부채 상환을위한 운영 자금 이외의 자원을 보유 할 수 있습니다. 그들은 추가 대출을 받거나 자산을 팔거나 새로운 채권을 발행하거나 새로운 주식을 발행 할 수 있습니다.
신용 기관인 Standard & Poor 's는 기업의 경우 총 부채 비율이 60 이상인 FFO를 가진 회사가 위험을 최소화하는 것으로 간주합니다. 적당한 위험을 가진 회사의 비율은 45-60입니다. 중간 위험을 가진 것은 30 내지 45의 비율을 가지며; 중대한 위험을 가진 사람의 비율은 20-30입니다. 공격적인 위험이있는 사람의 비율은 12-20입니다. 위험도가 높은 하나는 FFO 대 총 부채 비율이 12 미만입니다. 그러나 이러한 표준은 산업마다 다릅니다. 예를 들어, 산업 (제조, 서비스 또는 운송) 회사는 최고 신용 등급 인 AAA 등급을 획득하기 위해 총 부채 비율이 80 인 FFO가 필요할 수 있습니다.
부채 총액에 대한 FFO는 회사의 재무 상태를 결정하기에 충분한 정보를 제공하지 않습니다. 회사의 재무 위험 평가를위한 기타 관련 주요 레버리지 비율에는 투자자에게 회사가 부채를 상환하는 데 몇 년이 걸리는지 알려주는 EBITDA 비율과 총 자본 비율에 대한 부채가 포함됩니다. 운영 자금 조달.
