헤지 펀드 대차 대조표 예

목차

• 주식 시장-중립 기금
• 예
• 결론

한때 부자가 된 틈새 투자 수단이었던 헤지 펀드 산업은 관리 대상 자산이 3.2 조 달러 이상으로 성장했습니다. 오늘날 헤지 펀드가 사용하는 전략은 단순한 것부터 복잡한 것까지 다양합니다. 헤지 펀드는 의도적으로 불투명하기 때문에 대차 대조표에 정확히 무엇이 있는지 알기가 어렵습니다. 헤지 펀드는 종종 투자자 또는 외부인에게 거의 공개하지 않고 "블랙 박스"로 작동합니다. 투명성이 부족한 것 외에도 헤지 펀드는 종종 레버리지와 파생 상품을 사용하여 목표를 달성하여 대차 대조표를 더 어둡게 만듭니다.

현대 헤지 펀드의 대차 대조표가 무엇인지 추측하지 않으려면 주식 시장 중립 장단기 펀드의 근본으로 돌아가는 것이 유용합니다. 1949 년에 설립 된이 자주 사용되는 전략은 세계 최초의 헤지 펀드가되었습니다. (또한 헤지 펀드의 간략한 역사를 참조하십시오.)

주요 테이크 아웃

• 헤지 펀드는 모든 사업체와 마찬가지로 펀드의 대차 대조표에 나타나는 자산과 부채를 모두 사용하여 운영됩니다. 단기 펀드의 경우 자산은 장기 주식과 현금을 포함하고 부채는 단기 주식을 포함합니다.

주식 시장 중립 장거리 펀드

이름에서 알 수 있듯이이 전략은 전체 포트폴리오가 모든 체계적인 시장 위험을 완화하고 베타가 0이되는 방식으로 단기 주식을 사고 파는 것입니다. 결과적으로 포트폴리오는 전체 주식 시장의 움직임과 방향에 영향을받지 않으며 생성 된 모든 알파 (초과 수익률)는 포트폴리오 관리자가 저평가 된 주식을 구매하고과 평가 된 주식을 판매 할 수있는 능력 때문일뿐입니다.

구매와 판매는 임의적이지 않습니다. 대신 위치의 베타를 취소하도록 선택됩니다. 예를 들어, 항공 부문에서 XYZ 항공은 저평가되고 ABC 항공은 과대 평가 될 수 있습니다. 각 주식의 베타가 같으면 펀드는 각각 같은 수량을 사고 팔 것입니다. ABC에 XYZ보다 2 배 큰 베타 버전이 있다면이 펀드는 순 베타를 중화하기 위해 XYZ에서 구매하는 것보다 절반의 ABC 주식을 판매 할 것입니다.

헤지 펀드 대차 대조표의 예

대차 대조표는 회사 또는 펀드의 자산과 부채의 스냅 샷을 보여주는 재무 제표입니다. 대차 대조표는 회계 공식 자산 = 부채 + 소유자 지분에 따라 기능합니다.

헤지 펀드의 경우 자산은 긴 주식 포지션과 현금입니다. 단기 매도 된 주식은 대차 대조표에 부채로 표시되며 해당 판매에서 발생한 현금은 자산으로 표시됩니다. 지분은 자산에서 부채를 뺀 후에 남은 것입니다. 아래는 전형적인 주식 중립 장거리 헤지 펀드에 대한 대차 대조표의 가설적인 예입니다:

자산			부채
긴 주식	250		단기 주식 (빌리)	250
현금 (짧은 판매에서)	250
다른 현금	50
			공평	300
총 자산:	550		부채 총계 + 자본:	550