임팩트 투자는 투자자의 레이더 스크린에 대한 최신 주제로서 포트폴리오를 개인 가치에 맞추려는 사람들 사이에서 두 자리 수의 성장과 광범위한 수용을 자랑합니다. 그러나 그것은 유행보다 훨씬 더입니다.
사회적 책임 투자 (SRI)는 풍부한 역사를 가지고 있습니다. 성서 시대에는 윤리적 투자가 유대인의 법에 의해 의무화되었습니다. Tzedek (정의와 평등을 의미 함)은 인간이 야기하는 창조의 불균형을 바로 잡기위한 규칙으로 구성되어 있으며, 기원전 1500 년에서 1300 년까지 모세가 기록한 것으로 추정되는 성서의 첫 5 권의 오경 서에 언급되어 있습니다. 유대 전통에 따르면, 이 규칙은 정부와 경제를 포함한 삶의 모든 측면에 적용됩니다. 소유권에는 권리와 책임이 있으며 그 중 하나는 즉각적이고 잠재적 인 피해를 방지하는 것입니다.
수백 년 후, 코란은 기원전 609 년에서 632 년 사이에 쓰여졌다 고 생각하고 이슬람의 종교적 가르침에 근거한 지침을 확립했으며, 현재 이슬람 표준은 샤리아 준수 표준으로 발전했습니다. 가장 일반적인 목표 중 하나는 Riba이며, 그 목표는 착취를 방지하는 것입니다. 약세를 금지하면 모든이자 지급을 금지하는 것으로 확대됩니다. 위험과 이윤의 관계를 지배하는 철학에 뿌리를 둔 샤리아 법은 기관과 개인의 책임을 묘사합니다. 재정적 지시 외에도 알코올, 돼지 고기, 도박, 군비, 금 및은 (현금 또는 현금으로 즉시 지불하는 돈 제외)에 대한 투자도 배제합니다.
미국에서 SRI의 기원은 18 세기에 시작되었습니다. 존 웨슬리 (John Wesley)의 기조 아래 감리교도들은 노예 무역, 밀수, 눈에 띄는 소비를 피하고“주류 나 담배 제품을 제조하거나 도박을 홍보하는 회사”에 대한 투자를 거부했다. 노예 제도와 전쟁, 그리고 1928 년에 최초의 공모 기금 인 파이오니어 펀드 (Pioneer Fund)를 설립 한 보스턴 그룹에 의해 시작되었습니다.이 초기 전략의 대부분은 "죄"산업을 제거하기 위해 스크린을 적용했습니다.
베트남 전쟁 시위대가 대학 기부금을 더 이상 방위 계약자에게 투자하지 말 것을 요구 한 1960 년대 SRI는 증가했습니다. 1970 년대에 추진력을 얻은 SRI의 오랜 원칙은 투자자의 우려와 연계 된 일관된 투자 철학을 나타 내기 위해 발전했습니다. 이는 노예 무역, 전쟁 및 아파 르트 헤이트를 피하고 공정 거래를 지원하는 것에서부터 오늘날 환경, 사회 및 기업 지배 구조 (ESG)의 윤리적 영향에 관한보다 일반적인 문제에 이르기까지 다양했습니다.
그 과정에서 몇 가지 성공 사례가 나타났습니다. 1977 년 의회는 저소득 지역의 차별적 대출 관행을 금지하는 지역 사회 재투자법을 통과시켰다. 1980 년대 체르노빌과 쓰리 마일 섬의 핵 재해로 인한 영향은 환경과 기후 변화에 대한 불안을 불러 일으켰으며, 1984 년 미국 지속 가능 투자 포럼 (US SIF)이 시작되었습니다.
남아공의 아파 르트 헤이트 (문자 적으로는 "분리 성")로 빨리 나아가는 것은 백인이 아닌 대다수를 백인 소수 민족과 분리시키고 흑인 남아공의 정치적 힘을 감소 시키도록 설계되었습니다. 아프리칸 트는 1913 년대 토지법의 통과로 흑인 아프리카 인들이 비축 군에 살도록 강요하고 주식 보유자로 활동하는 것을 금지 시켰으며, 기업들은 남아공으로부터 기업을 매각하도록 강요 받았다. 다시 한 번 학생 시위대가 역할을했습니다. 1985 년 뉴욕 컬럼비아 대학교의 학생들은 자리를 잡고 남아공과의 사업에 대한 대학의 투자 중단을 요구했습니다. 시위와 책임 투자의 결합 된 노력으로 1, 625 억 달러에 달하는 투자가 1993 년 남아프리카에서 방향을 바꿨습니다. 그 결과는 1990 년 감옥에서 석방되자 FW deKlerk 대통령과 함께 새로운 헌법을 개발했습니다. 남아프리카 공화국과 1993 년 노벨 평화상을 공동 수상했습니다.
2006 년 유엔 책임 투자 원칙 (UN PRI)이 발표되어 서명자 자산이 45 조 달러에 이릅니다. 국제 지속 가능한 투자 조직의 컨소시엄 인 GSIA (Global Sustainable Investment Alliance)는 2012 년에 Global Sustainable Investment Review 의 첫 발행을 발표했습니다 . SRI 실무에 더 많은 중력을 추가 한 2013 년 데이비드 카메론 영국 총리는 임팩트 투자에 대한 호평을 받았습니다. 이들 및 기타 마커는 아래 타임 라인에 나열되어 있습니다.
결론
3500 년 전으로 거슬러 올라가는 역사에 기초하고, 선을 행함으로써 선을 행한다는 아이디어로 처음 시작된 SRI의 범위는 글로벌 변화를 포괄하고 경쟁력있는 수익을 창출하도록 확대되었습니다. SRI는 사회적, 도덕적 또는 윤리적 가치 (예: 무기, 알코올, 담배, 도박)와 상충되는 제품에 대한 투자를 단순히 제거하는 것이 아니라 긍정적 인 영향을 미치는 회사에 적극적으로 투자하도록 발전했습니다. 예를 들어, ESG 투자는 환경에 대한 청지기 직분을 보여주고, 고객, 직원, 공급 업체 및 지역 사회와 책임있는 관계를 유지하며, 경영진, 내부 통제 및 주주 권리에 관한 양심적 리더십을 나타내는 회사에 중점을 둡니다. 연구에 따르면 환경에 관심이 있고 직원 간 평등을 촉진하며 적절한 재무 지침을 시행하는 회사는 투자자에게 이익을 가져다주는 경향이 있습니다.
