금융 위기 여파로 3 배 이상 상승한 미국 황소 시장을 여전히 즐기는 주식 투자자들은 최근 몇 달 동안 보지 못했던 시장 혼란에 대해 앞으로 몇 개월 동안 자신을지지해야합니다. 빈센트는 글로벌 무역 긴장이 고조되고 지나치게 낙관적 인 수입 전망의 붕괴, 경제 성장의 급격한 하락, 정치적 혼란으로 향후 2 개월 동안 시장에서 20 %의 가치가 사라질 수 있다고 말합니다. Business Insider의 자세한 이야기에 따르면 INTL FCStone의 글로벌 매크로 전략 디렉터 인 Deluard.
투자자에게 의미하는 것
지난주 트럼프 정부의 발표에 따르면 3 천억 달러 상당의 추가 중국 상품과 중국의 보복 평가 절하 및 국유 기업의 미국 농산물 소비 중단 요청에 대한 10 %의 관세 부과에 대한 발표는 전 세계 두 국가 간의 긴장이 완화되고 있음을 분명히 보여준다 가장 큰 경제국들은 단기적으로 세계 경제 성장에 계속 무게를 weigh 것입니다.
길고 장기간의 무역 전쟁은 점점 더 커질 것으로 보이며, 이는 Deluard의 견해로는 지나치게 낙관적 인 기업 실적 전망을 화나게 할 것입니다. "4 분기에는 3.9 %로 반등하기 전에는 다음 분기에 3.5 % 감소 할 것으로 예상됩니다." "중국과 미국의 무역 분쟁에 대한 빠른 해결책을 제시하지는 않지만 (아마도 내 의견으로는 그렇지 않을 것임), 미국의 수입이 1 년 동안 감소한 것이 이번 가을에 회복되는 이유를 찾기가 어렵다."
Morgan Stanley의 전략가들도 S & P의 2 분기 수입이 전년 대비 1.2 % 감소 할 것으로 예상하면서 실적에 대한 약세를 보이고 있습니다. 전략가들은 최근 미국 주식 전략 보고서에 썼다.“2Q 실적이 하락률을 뛰었음에도 불구하고 전망은 개선되지 않고 있습니다. "6 월 30 일부터 대부분의 부문에서 S & P 수입 추정치가 하락했으며 19 년 3 분기 / 4 분기 동안 전체적으로 1.8 % / 1.5 % 하락했습니다."
수입 둔화는 원인이 아닙니다. 10 년 이상 방해받지 않은 경제 성장은 최근 약점을 보이고 있습니다. 제조업 둔화, GDP 및 수출 둔화는 임박한 경기 침체에 대한 우려를 불러 일으키고 있습니다. 이 시점에서 미연방 준비 제도의 추가 완화가 경기 침체를 막을 가능성은 낮습니다.
정치적 긴장도 전 세계적으로 확대되고 있습니다. 어려운 Brexit은 가능성이 높아지고이란과의 긴장이 고조되고 있으며, 미국 대통령 선거 경쟁은 정치적 분열을 심화시킬 것이며 이는 여전히 남아있는 긍정적 인 경제 정서를 쉽게 훼손 할 수 있습니다.
올 가을에 발표 될 주요 수정에 대한 Deluard의 논문 외에도, 가장 신뢰할 수있는 경기 침체 지표 인 역 수익률 곡선 중 하나가 2007 년 이후 가장 큰 경고를 냈습니다. 블룸버그에 따르면, 현재 3 개월간 재무 제표가 수개월 동안 발행되었지만, 월요일에는 2008 년 금융 위기 이후 마이너스 스프레드가 가장 넓게 증가했다.
글루 스킨 셰프 (Gluskin Sheff)의 수석 경제학자이자 전략가 인 데이비드 로젠버그 (David Rosenberg)는 최근 연방 준비 은행이 유발 한 기업 부채 거품이 경제를 다음 경기 침체로 몰아 넣을 것이라고 주장하면서 또 다른 경보를 울렸다. "내 논문은 이것이 자본 지출 주도 경기 침체가 될 것"이라고 말했다. "우리는이 저금리 환경 하에서도 자본 지출에서 벗어나 부채 서비스로 전환되는 많은 현금 흐름을 발견 할 것입니다."
앞서 찾고
20 %의 주식 매각을 예측했지만 Deluard는 시장이 바닥을 opportunities 기회를 기대합니다. 올 하반기에 대한 그의 예측에는 미국 달러 약세, 수익률 상승, 신흥 시장의 이익, 가치 및 주기적 주식의 반등이 포함됩니다. 물론, 한중 무역 관계가 더욱 악화되면 시장은 예상보다 더 힘든시기에있을 수 있습니다.
