목차
- 선물 계약을 사용하여 헤지
- 만료 위치 종료
선물 계약은 위험 회피에 사용되는 가장 일반적인 파생 상품 중 하나입니다. 선물 계약은 특정 가격으로 특정 시간에 자산을 사고 파는 양 당사자 간의 계약입니다. 회사 나 회사가 향후 계약을 사용하는 주된 이유는 위험 노출을 상쇄하고 가격 변동으로부터 자신을 제한하기 때문입니다.
선물 계약을 사용하여 위험을 회피하는 투자자의 최종 목표는 위험을 완벽하게 상쇄하는 것입니다. 그러나 실제 생활에서는 불가능할 수 있습니다. 따라서 개인은 가능한 한 위험을 무력화하려고 시도합니다. 여기서 우리는 선물을 헤지하기 위해 조금 더 깊이 파고 들었습니다.
주요 테이크 아웃
- 선물 계약을 통해 생산자, 소비자 및 투자자는 특정 시장 위험을 헤지 할 수 있습니다. 예를 들어, 오늘날 밀을 재배하는 농부는 밀 선물 계약을 판매 할 수 있습니다. 그런 다음 밀을 판매 할 때 수확을 다시 사면됩니다. 오늘날의 가격을 효과적으로 고정하고 재배와 수확 사이의 시장 변동을 헤징 할 수 있습니다. 만료 전에 위치를 초과하십시오.
선물 계약을 사용하여 헤지
회사가 특정 품목에 대해 미래에 구매할 것이라는 사실을 알면, 선물 계약에서 그 위치를 헤지하기 위해 긴 자리를 차지해야합니다. 예를 들어, 회사 X가 6 개월 안에 주문을 이행하려면 20, 000 온스의은을 구매해야한다는 것을 알고 있다고 가정하십시오. 은의 현물 가격은 온스당 $ 12이고 6 개월 선물 가격은 온스당 $ 11라고 가정합니다. 선물 계약을 구매하면 X 회사는 온스당 $ 11의 가격으로 고정 될 수 있습니다. 이는 회사의 선물 포지션을 마감하고 6 개월 동안 $ 11 / 온스에 20, 000 온스의은을 구입할 수 있기 때문에 회사의 위험을 줄입니다.
회사가 특정 품목을 판매 할 것임을 알고 있다면, 선물 계약에서 포지션을 헤지하기 위해 짧은 포지션을 취해야합니다. 예를 들어, 회사 X는 6 개월 안에 20, 000 온스의은을 판매해야하는 계약을 이행해야합니다. 은의 현물 가격은 온스당 $ 12이고 선물 가격은 온스당 $ 11라고 가정합니다. 회사 X는은에 대한 선물 계약을 체결하고 6 개월 안에 선물 포지션을 마감합니다. 이 경우 회사는 판매하는은 1 온스당 11 달러를받을 수 있도록하여 위험을 줄였습니다.
선물 계약은 투자자가 거래 할 위험 노출을 제한하는 데 매우 유용 할 수 있습니다. 선물 계약에 참여함으로써 얻을 수있는 가장 큰 장점은 품목의 미래 가격에 대한 불확실성을 제거한다는 것입니다. 회사는 특정 품목을 사고 팔 수있는 가격을 고정함으로써 예상 비용과 이윤과 관련된 모호성을 제거 할 수 있습니다.
경우에 따라 헤징 할 상품이 선물 계약으로 제공되지 않는 경우 투자자는 보리 생산을 방지하기 위해 밀 선물을 구매하는 등 해당 상품의 움직임에 밀접한 관련이있는 선물 계약을 찾는 경우가 있습니다.
포지션을 헤지하는 데 선물은 어떻게 사용됩니까?
만료 전에 포지션 종료
선물 계약은 옵션과 유사하지만 (보유자가 기초 담보권을 구매할 권리가있는 경우) 선물 계약은 계약 당사자가 계약을 체결 할 경우 계약 조건을 이행 할 의무가 있습니다. 선물 계약을 구매하는 경우 기초 담보 구매 계약을 체결하고 선물 계약을 판매하는 경우 기초 자산을 다른 당사자에게 판매하는 계약을 체결하는 것입니다.
선물 계약 기간 동안 기초 증권은 한 홀더를 다른 홀더보다 선호 할 것입니다. 그렇다면 이익을 가진 보유자가 합의를 유지하는 것보다 수익성있는 위치를 벗어나려면 어떻게해야합니까? 선물 거래자가 포지션을 청산하기를 원한다면, 그들이 이미 가지고있는 계약과 반대되는 동등한 포지션을 취하기 만하면됩니다. 따라서 2 월 삼겹살 계약이 3 번 길면 2 월 삼겹살 계약을 판매하여이 포지션을 마감합니다.
그러나 이는 일반적으로 주식과 같이 기존의 3 개 계약을 다른 당사자에게 판매함으로써 이루어지지 않습니다. 직책은 일반적으로 다른 당사자와 새로운 계약을 체결함으로써 종결됩니다.
예를 들어, A 당사자로부터 3 개의 계약을 구매 한 경우 직위를 닫으려면 B 당사자에게 3 개의 계약을 판매해야합니다. 이러한 직위가 상계되기 때문에 시장에서의 직위가 중립화되고 위치. 이것은 원래의 세 계약을 판매하는 것보다 조금 더 복잡하지만 결과는 같습니다.
