많은 투자자들이 여전히 재정 고문에 의존하여 지침을 제공하고 투자 포트폴리오를 관리하는 데 도움을줍니다. 그들이받는 조언은 조언자의 배경, 지식 및 경험만큼 다양합니다. 그중 일부는 좋고 일부는 나쁘고 일부는 평범한 추악합니다.
투자 결정은 불확실성의 세계에서 이루어지며 투자 실수는 예상됩니다. 어느 누구도 수정 구슬을 가지고 있지 않으며, 투자자들은 항상 재정 고문이 옳다고 기 대해서는 안됩니다. 그러나 건전한 판단과 현명한 조언을 바탕으로 투자 실수를하는 것은 한 가지 일입니다. 잘못된 조언을 바탕으로 실수를하는 것은 또 다른 문제입니다.
잘못된 투자 조언은 일반적으로 두 가지 이유 중 하나에 기인합니다. 첫 번째는 고객의 이익보다 반복적으로 자기 이익을 배치하는 자문가를 중심으로합니다. 잘못된 조언으로 이어지는 두 번째 이유는 권고자가 지식을 얻지 못하고 권고를하기 전에 실사를 수행하지 않기 때문입니다. 각 유형의 나쁜 조언은 단기적으로 고객에게 고유 한 결과를 가져 오지만 장기적으로는 성과가 떨어지거나 돈을 잃게됩니다.
고문이 관심사보다 자기 이익을 선택할 때
대부분의 재무 고문은 고객에게 올바른 일을하는 데 관심이 있지만 일부 고객은 고객을 수익 센터로보고 있으며 목표는 자체 수익을 극대화하는 것입니다. 그들은 모두 자신의 고객이 잘하는 것을 좋아하지만, 자기 이익이있는 조언자의 경우에는 그들 자신의 관심사가 우선시 될 것입니다.
이로 인해 일반적으로 이해 상충이 발생하며 다음과 같은 잘못된 움직임이 발생할 수 있습니다.
1. 과도한 거래
이탈은 고객 계정에서 과도하게 거래하는 비 윤리적 인 영업 관행입니다. 활발한 거래는 비슷하지만 비 윤리적이지 않으며, 세밀한 선만으로이 둘을 분리합니다. 커미션을 생성하는 데 주안점을 둔 조언자는 거의 항상 고객의 비용으로 고객의 계정을 적극적으로 거래해야하는 이유를 찾을 것입니다. 과도한 거래는 거의 항상 필요한 것보다 더 많은 자본 이익을 실현한다는 것을 의미하며, 생성 된 수수료는 고객의 주머니에서 직접 나옵니다.
고객의 계정을 과도하게 거래하는 고문은 고객이 유가 증권을 잃어버린 경우 (특히 권장하는 경우)보다 이익으로 유가 증권을 판매하는 것이 훨씬 쉽다는 것을 알고 있습니다. 최종 결과는 당첨자가 너무 빨리 판매되어 손실이 발생할 수있는 포트폴리오가 될 수 있습니다. 이것은 "월스트리트의 잠언과는 정반대입니다."손실을 줄이면 승자가됩니다."
자세한 내용은 부정직 한 브로커 전술 이해 를 참조하십시오.
2. 부적절한 레버리지 사용
빌린 돈을 사용하여 주식에 투자하는 것은 항상 종이에 좋습니다. 투자 수익률이 항상 차용 비용보다 높기 때문에 투자자는 절대 돈을 잃지 않습니다. 실제로는 항상 그런 식으로 해결되는 것은 아니지만 레버리지 사용은 조언자에게 매우 유익합니다. $ 100, 000를 갖고 $ 100, 000를 추가로 빌린 투자자는 거의 모든 위험을 감수하면서 수수료와 수수료를 고문에게 두 배 이상 지불 할 것입니다.
추가 레버리지는 근본적인 변동성을 증가 시키며, 이는 투자가 증가하면 좋지만 하락하면 나빠집니다. 위의 예에서 투자자의 주식 포트폴리오가 10 % 감소한다고 가정 해 봅시다. 레버리지는 투자자의 손실을 20 %로 두 배로 늘렸으므로 10 만 달러의 주식 투자는 이제 80, 000 달러에 불과합니다.
돈을 빌리면 투자자는 자신의 투자에 대한 통제력을 잃을 수 있습니다. 예를 들어, 은행이 대출을 요청하면 주택의 지분에 대해 10 만 달러를 빌린 투자자가 투자를 팔아야 할 수도 있습니다. 추가적인 레버리지는 또한 포트폴리오의 전반적인 위험을 증가시킵니다.
(더 많은 통찰력을 얻으려면 마진 거래 에 대해 읽으십시오.)
3. 고비용 투자에 고객을두기
고객으로부터 수익을 극대화하고자하는 재무 고문이 저비용 솔루션을 찾지 않는 것은 당연한 사실입니다. 예를 들어, 거의 거래하지 않는 고객은 수수료 기반 계정으로 조정되어 투자자의 전체 비용을 추가하지만 고문에게 혜택을 줄 수 있습니다. 부도덕 한 어드바이저는 어드바이저 리 투자자에게 복잡한 구조화 된 투자 상품을 추천 할 수 있습니다.
대부분의 제품에는 수수료가 내장되어 있으므로 투자자는 요금을 알지 못합니다. 결국, 높은 수수료는 결국 포트폴리오의 미래 성능을 약화시키면서 조언자를 강화시킬 수 있습니다.
4. 고객이 필요로하는 것이 아니라 원하는 것을 판매
뮤추얼 펀드와 다른 많은 투자는 구매보다는 판매됩니다. 자기 이익이있는 조언자는 고객의 목표에 맞는 투자 솔루션을 제공하는 대신 고객이 원하는 것을 판매 할 수 있습니다. 고문은 고객에게 최선의 이익이 아니더라도 고문이 고객이 구매할 것임을 알도록 고객에게 투자를 추천함으로써 고문에게 판매 프로세스를보다 쉽고 효율적으로 만듭니다.
예를 들어, 시장 손실에 관심이있는 고객은 값 비싼 구조화 된 투자 상품을 구매할 수 있지만, 잘 분산 된 포트폴리오는 비용이 낮고 더 상승 된 비용으로 동일한 것을 달성 할 수 있습니다. 가격이 두 배로 증가 할 수있는 투기 투자를 원하는 고객은 위험을 낮추는 솔루션을 사용하는 것이 좋습니다. 결과적으로, 자신의 감정에 호소하는 제품을 판매 한 투자자는 결국 부적절한 투자로 이어질 수 있습니다. 그들의 투자는 장기 목표와 맞지 않아 포트폴리오 리스크가 너무 높아질 수 있습니다.
(관련 독서에 대해서는 펀드 매니저가 너무 위험에 처한 이유를 확인하십시오.)
고문이 투자 지식이 부족한 경우
많은 사람들이 재정 고문이 하루 종일 투자 연구를하고 고객을위한 돈을 버는 아이디어를 찾는다는 잘못된 생각을 가지고 있습니다. 실제로 대부분의 고문은 투자 연구에 거의 시간을 투자하지 않으며 마케팅, 사업 개발, 고객 서비스 및 관리에 더 많은 시간을 투자합니다. 시간이지나면서 그들이 추천하는 투자에 대한 철저한 분석을 수행하지 못할 수도 있습니다.
투자 및 금융 시장에 대한 지식과 이해는 고문마다 다릅니다. 일부는 고객에게 조언을 제공 할 때 지식이 풍부하고 유능합니다. 일부 고문은 실제로 자신의 고객에게 올바른 일을하고 있다고 생각할 수도 있고 그렇지 않다는 사실조차 알지 못할 수도 있습니다.
이러한 유형의 잘못된 조언에는 다음이 포함됩니다.
1. 그들이 추천하는 투자를 완전히 이해하지 못함
오늘날 재정적으로 설계된 투자 상품 중 일부는 심지어 가장 재정적 인 조언가조차도 완전히 이해하기 어렵습니다. 상대적으로 단순한 뮤추얼 펀드 또는 교환 거래 펀드는 여전히 가능한 위험을 이해하고 고객의 목표를 달성 할 수 있도록 분석해야합니다.
매우 바쁘거나 재정적 인 통찰력이없는 고문은 자신이 추천하는 것이 무엇인지 또는 개인의 포트폴리오에 미치는 영향을 실제로 이해하지 못할 수 있습니다. 이러한 실사 부족으로 인해 고문이나 고객 모두가 알지 못하는 위험이 집중 될 수 있습니다.
2. 과신
펀드, 연금, 기부금 등을 관리하는 노련한 전문가조차도 수상자를 뽑고 시장을 능가하는 것은 어렵습니다. 자신감이 부족한 그룹의 많은 재정 고문은 우수한 주식 선택 기술을 가지고 있다고 생각합니다. 강력한 시장 진출 후, 많은 조언자들은 자신의 능력에 대해 지나치게 자신감을 가질 수 있습니다. 결국 그들이 추천 한 대부분의 주식은 그 기간 동안 가격이 상승했습니다. 두뇌를위한 황소 시장을 착수하면서 그들은 더 큰 상승으로 더 위험한 투자를 추천하거나 한 부문 또는 소수의 주식에 대한 투자를 집중시키기 시작합니다. 과신에 빠진 사람들은 하락 위험이 아니라 상승 가능성 만 봅니다. 결과적으로 고객은 고문의 운이 떨어지면 급격히 하락할 수있는보다 위험하고 변동성이 큰 포트폴리오를 갖게됩니다.
(투자 심리학에 대한 자세한 내용은 투자자 행동 이해를 읽으십시오.)
3. 모멘텀 투자-뜨거운 것을 사다
재무 고문과 고객이 핫 마켓이나 핫 섹터에서 쉽게 구금 될 수 있습니다. 1999-2002 년의 기술 거품과 그에 따른 파열은 가장 회의적인 투자자조차도 투기 거품을 둘러싼 행복감에 빠질 수 있음을 보여주었습니다.
비트 코인과 같이 현재 가장 인기있는 투자만을 고객에게 추천하는 자문가는 고객의 탐욕에 참여하고 있습니다. 급증하는 보안 시스템을 구입하면 돈을 쉽게받을 수 있다는 착각이 있지만 비용이 발생할 수 있습니다. 모멘텀 투자는 일반적으로 시장이 돌 때 큰 손실 가능성이있는 상당한 하락 위험이있는 포트폴리오를 만듭니다.
4. 다각화 된 포트폴리오
잘못 구성되거나 다각화 된 포트폴리오는 잘못된 조언의 누적 결과입니다. 다각화되지 않은 포트폴리오는 여러 가지 다른 형태를 취할 수 있습니다. 일부 주식이나 부문에 너무 집중되어있어 적절하거나 필요한 것보다 더 큰 위험을 초래할 수 있습니다. 이와 유사하게, 그것은 다양 화 될 수 있으며, 그 결과 수수료가 공제 된 후 평범한 성능을 발휘할 수 있습니다.
포트폴리오가 이해하기 어려운 경우가 많기 때문에 위험이 분명하지 않을 수 있습니다. 관리가 어려워 질 수 있으며 자신감을 가지고 투자 결정을 내릴 수 없습니다. 기껏해야 잘못 구성된 포트폴리오는 평범한 성능을 발휘하며 최악의 경우 가치가 크게 떨어질 수 있습니다.
자세한 내용 은 다양성의 중요성을 참조하십시오.
결론
나쁜 조언은 종종 투자자들에게 좋지 않은 성과 나 손실을 초래합니다. 고문을 선택할 때 (또는 귀하가 가진 고문을 평가할 때) 고문이 최선의 이익을 위해 노력하고 있지 않거나 원하는만큼 유능하지 않다는 것을 나타내는 단서에주의하십시오. 결국, 그것은 당신의 돈입니다. 투자에 대한 조언이 마음에 들지 않으면 다른 곳으로 가져 가야 할 수도 있습니다.
