공분산은 하나의 변수가 변경 될 때마다 두 변수의 관계를 나타냅니다. 한 변수가 증가하면 다른 변수가 증가하면 두 변수 모두 양의 공분산이 있다고합니다. 한 변수가 감소하면 다른 변수도 감소합니다. 두 변수가 변경되면 같은 방향으로 함께 움직입니다. 한 변수의 감소가 다른 변수의 반대 변화를 초래하는 것을 음의 공분산이라고합니다. 이러한 변수는 서로 관련이 있으며 항상 다른 방향으로 이동합니다. 공분산의 크기를 나타내는 데 양수가 사용되면 공분산은 양수입니다. 음수는 역의 관계를 나타냅니다. 공분산 개념은 두 경제 지표 또는 용어 사이의 관계를 논의 할 때 일반적으로 사용됩니다. 예를 들어, 상장 회사의 시장 가치는 일반적으로보고 된 수입과 양의 공분산을 갖습니다. 마찬가지로, 다른 보안이 상승하면 한 보안의 가치가 상승 할 수 있습니다. 공분산 계산은 현대 포트폴리오 이론 (MPT)에서도 사용됩니다.
두 주식이 공분산이 긍정적 인 주가를 가지고 있다면 시장 상황에 반응 할 때 같은 방향으로 움직일 가능성이 높습니다. 기록 된 각 기간에 대한 수익률로 일정 기간 동안 두 주식을 추적 할 수 있습니다. 두 변수의 공분산을 결정하는 것을 공분산 분석이라고합니다. 예를 들어, 주식 A와 B의 공분산 분석을 수행하면 3 일 동안 수익률이 기록됩니다. 주식 A는 각각 1 일, 2 일 및 3 일에 1.8 %, 2.2 % 및 0.8 %의 수익률을 가지고 있습니다. 주식 B는 1.25 %, 1.9 % 및 0.5 %를 반환합니다. 같은 날 두 주식 모두 증가 및 감소 했으므로 양의 공분산이 있습니다. X / Y 축에 그래프를 표시하면 두 변수 사이의 공분산이 시각적으로 표시되어 두 변수가 동시에 유사한 변화를 반영합니다. 공분산 계산은 변수가 양의 관계인지 음의 관계인지에 대한 정보를 제공하지만 연결 강도를 나타낼 수는 없습니다. 공분산의 크기는 데이터 세트에 유의하게 다른 값이 너무 많이 포함될 때마다 왜곡 될 수 있습니다. 데이터의 단일 특이 치는 계산을 크게 변경하고 관계를 과장하거나 과소 평가할 수 있습니다. 공분산은 경제학자가 변화가 발생할 때 변수가 어떻게 반응하는지 예측하지만 각 변수가 얼마나 많이 변화하는지 효과적으로 예측할 수는 없습니다.
공분산은 MPT에서 자주 사용됩니다. 효율적인 재무 포트폴리오를 구축 할 때 재무 관리자는 최적의 수익을 제공하고 위험을 최소화하는 투자 믹스를 찾습니다. 리스크 / 리턴 트레이드 오프 개념은 투자 리스크를 증가 시키면 종종 수익 증가를 요구한다는 것을 보여줍니다. 이는 위험을 최소화하고 수익을 극대화하려는 투자자의 요구에 따른 결과입니다. 고위험 대출이 제공 될 때 대출 기관은 더 높은이자를 부과하여 투자를 보호해야합니다. 다른 자산 클래스, 다른 회사 및 다른 차용인 신용 이력은 모두 다른 금리를 나타냅니다. 공분산은 포트폴리오 관리 이론에 사용되어 최고의 수익률과 위험 수준으로 효율적인 투자를 식별하여 최상의 포트폴리오를 만듭니다. 정기적으로 계산은 결과를 개선하거나 특정 수익률을 추적하기 위해 포트폴리오 관리자에 의해 수정 될 수 있습니다.
