역사를 통틀어, 자유 시장 사회는 붐과 버스트주기를 겪었습니다. 모두가 경제적 인 시간을 즐기면서 침체는 종종 고통 스럽습니다. 연방 준비 제도 이사회는 경기 침체로 인한 부상을 줄이기 위해 마련되었으며 자금 공급에 영향을 줄 수있는 강력한 도구를 제공했습니다. 연준이 어떻게 국가의 화폐 공급을 관리하는지 알아보십시오.
연방 준비 제도의 진화
1913 년 연방 준비 은행 (Fed)이 설립되었을 때 경제를 안정시키기 위해 적극적인 통화 정책을 추구하지는 않았습니다. 경제 안정 정책은 1936 년 존 메이 너드 케인즈 (John Maynard Keynes)의 연구가 시작될 때까지 도입되지 않았습니다. 대신, 설립자들은 연준이 연준이 경제 위기 동안 1914 년 이전에 자주 발생하는 돈과 신용의 공급이 마르는 것을 막는 방법으로 간주했습니다.
연준이 금융 패닉에 대해 이러한 보험을 제공하는 주요 방법 중 하나는 최후의 수단으로 대출하는 것입니다. 즉, 위험한 비즈니스 전망으로 인해 상업 은행이 새로운 대출을 연장하는 것을 주저하게했을 때 연준은 은행에 돈을 빌려 주어 은행이 고객에게 더 많은 돈을 빌려주었습니다. (자세한 내용 은 연방 준비 제도 이사회를 참조하십시오.)
이 중앙 은행의 기능이 커졌고 오늘날 연준은 주로 은행 준비금과 자금 공급의 성장을 관리하여 경제의 안정적인 확장을 허용합니다. 연준은 이러한 목표를 달성하기 위해 세 가지 주요 도구를 사용합니다.
- 준비금 요건 변경, 할인율 변경 및 공개 시장 운영.
연방 준비 은행이 화폐 공급을 관리하는 방법
예비비
예비비의 변경은 거의 사용되지 않지만 잠재적으로 매우 강력합니다. 준비금 비율은 은행이 예금에 대해 보유해야하는 준비금의 백분율입니다. 비율의 감소는 은행이 더 빌려주게하여 돈 공급을 증가시킬 것입니다. 비율이 증가하면 반대 효과가 나타납니다. (관련 자료는 다음을 참조하십시오: 어느 국가의 경제가 예비 비율을 가지고 있는가?
할인율
할인율은 중앙 은행이 추가 준비금을 빌려야하는 상업 은행에 청구하는 이자율입니다. 연준이 정한 관리 금리이며 시장 금리가 아닙니다. 따라서 그 중요성의 상당 부분은 연준이 금융 시장으로 보내는 신호에서 비롯됩니다 (낮은 경우 연준은 지출을 장려하고 싶어하며 그 반대도 마찬가지입니다). 결과적으로 단기 시장 금리는 그 움직임을 따르는 경향이 있습니다. 연준이 은행에 더 많은 준비금을 주길 원한다면, 이자율을 낮추면 은행들이 더 많은 돈을 빌릴 수 있습니다. 또는 금리를 인상하고 은행이 대출을 줄 이도록 설득하여 준비금을 흡수 할 수 있습니다.
공개 시장 운영
공개 시장 운영은 연준이 정부 증권을 사고 파는 것으로 구성됩니다. 연준이 발행 한 증권 (예: 재무부)을 대형 은행 및 증권 딜러로부터 환매하면 대중의 손에 돈 공급이 증가합니다. 반대로 연준이 유가 증권을 판매하면 화폐 공급이 감소합니다. "구매"및 "판매"라는 용어는 일반인이 아닌 Fed의 행동을 나타냅니다.
예를 들어, 공개 시장 매입은 연준이 매수를하고 있지만 대중은 매도를 의미합니다. 실제로 연준은 일반 대중이 아닌 미국 최대의 증권 딜러 및 은행과 만 개방 시장 운영을 수행합니다. 연준이 유가 증권을 공개 시장에서 구매하는 경우, 유가 증권 판매자는 연준 자체에 그려진 수표를받는 것이 더 현실적입니다. 판매자가 자신의 은행에 입금하면 은행에 자동으로 연준과의 준비금 잔액이 증가합니다. 따라서 새로운 준비금은 추가 대출을 지원하는 데 사용될 수 있습니다. 이 과정을 통해 화폐 공급이 증가합니다. (관련 독서에 대해서는 공개 시장 운영 vs. 양적 완화 참조)
프로세스는 거기서 끝나지 않습니다. 공개 시장 운영에 따른 금전적 확장에는 은행과 대중의 조정이 포함됩니다. 연방 준비 은행의 최초 수표가 입금 된 은행은 현재 너무 높은 예비비를 가지고 있습니다. 다시 말해, 그 매장량과 예금은 같은 양만큼 증가했습니다. 따라서 예금 대비 매장량 비율이 상승했습니다. 이 예금 대비 예금 비율을 줄이기 위해 대출 확대를 선택합니다.
은행이 추가 대출을 할 때, 대출을받는 사람은 은행 예금을 받아 공개 시장 운영 금액보다 더 많은 돈을 공급합니다. 이러한 복수의 화폐 공급 확대를 승수 효과라고합니다.
결론
현재 연준은 경제 안정화를 위해 자금 공급을 통제하기 위해 도구를 사용합니다. 경제가 침체 할 때 연준은 성장을 촉진하기 위해 화폐 공급을 늘립니다. 반대로 인플레이션이 위협을받을 때 연준은 공급을 줄임으로써 위험을 줄입니다. "마지막 대출 기관"에 대한 연준의 사명은 여전히 중요하지만 경제를 관리하는 연준의 역할은 그 기원 이후 확대되었습니다.
