기업 가치 (Enterprise value)는 회사의 총 가치를 측정하는데, 여기에는 출자 가치, 미지급 부채 및 현금 또는 현금 등가물이 포함됩니다. 기업 가치를 계산할 때 현금 및 현금 등가물이 시가 총액과 부채에서 차감되므로 기업이 마이너스 기업 가치를 가질 수 있습니다. 예를 들어, 회사에 현재 미화 1 천만 주가 있고 주당 2 달러로 거래되는 경우 시가 총액은 2 천만 달러입니다. 같은 회사가 대차 대조표에 5 천만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 부채 1 천만 달러를 보유하면 기업 가치는 2 천만 달러입니다.
부정적인 기업 가치
음수 기업 가치가 반드시 문제를 설명하지는 않습니다. 부채가 전혀없는 회사는 여전히 부정적인 기업 가치를 가질 수 있습니다. 기업 가치는 회사의 주식 주가에 의해 크게 영향을 받기 때문에 가격이 현금 가치 아래로 떨어지면 부정적인 기업 가치가 발생할 수 있습니다. 이것은 이전 예에서 회사에 대한 가능한 설명입니다. 지난해 회사의 정상적인 거래 범위가 2 달러가 아닌 주당 5 달러 였다고 가정 해 봅시다. 이로 인해 일반 기업 가치는 천만 달러에 이릅니다.
이 그림에서 볼 수 있듯이 때로는 강력한 회사는 회사의 재정에 문제가 있음을 나타내지 않는 엔터프라이즈 가치의 하락을 경험할 수 있습니다. 정상적인 하락 시장주기는 부정적인 기업 가치에 기여할 수 있습니다. 그렇기 때문에 가치 투자자는 종종 엔터프라이즈 가치 배수를 사용하여 주가가 하락한 회사들 사이에서 좋은 투자 전망을 발견합니다.
