허브 및 스포크 구조 란 무엇입니까?
허브 앤 스포크 구조는 각각 개별적으로 관리되는 여러 투자 차량이 자산을 모아 하나의 중앙 투자 수단에 기여하는 투자 회사에서 사용하는 투자 구조입니다. 이것을 마스터 피더 구조라고도합니다.
시스템의 모든 펀드는 일반적으로 동일한 투자 목표와 포트폴리오 관리자를 갖습니다. 더 작은 투자 수단을 "스포크"라고합니다. 중앙 투자 수단을 "허브"또는 마스터 펀드라고합니다.
주요 테이크 아웃
- 허브 및 스포크 구조는 "스포크"또는 "피더"라고하는 "포트"또는 "마스터 펀드"로 알려진 여러 포트폴리오 관리자 또는 하위 자금을 사용하는 구조로, 투자 회사는 비용을 줄이고 각 스포크는 특정 펀드 매니저에 의해 개별적으로 관리되며 허브는 하나의 중요한 투자 전략을 사용하여 한 명의 포트폴리오 관리자가 관리합니다.
허브 및 스포크 구조 이해
허브 및 스포크 구조는 투자 자금 관리자에게 상당한 이점을 제공 할 수 있습니다. 이 유형의 자금은 풀링 된 구조에서 많은 효율성을 제공합니다. 허브 및 스포크 구조를 통해 자본은 모든 거래가 이루어지는 마스터 펀드로 전달되어 거래 비용을 절감합니다.
사업 개발
허브 및 스포크 구조는 또한 비즈니스 개발에 더 큰 인센티브를 제공하는 광범위한 스포크 또는 피더 자금을 수용 할 수 있습니다. 펀드는 다양한 스포크를 사용하여 다른 방식으로 그리고 다른 투자자에게 판매 될 수 있습니다. 각 스포크는 서로 다른 수수료를 청구 할 수 있으므로 하나의 투자 포트폴리오로 운영되는 동시에 광범위한 투자자에게 호소 할 수 있습니다.
또한 허브 및 스포크 구조에는 일반적으로 미국 및 해외 자금이 모두 포함되어 전 세계적으로 펀드를 마케팅 할 수 있습니다. 이러한 구조는 글로벌 투자자에게 서비스를 제공하기위한 파트너십으로 설정됩니다. 파트너쉽으로서 그들은 협력 적으로 협력하면서도 미국과 해외에서 개별 피더 펀드 등록을 허용 할 수 있습니다.
회계 및 세금 혜택
회계 및 재무보고는 허브 및 스포크 펀드 구조에서 복잡 할 수 있습니다. 이 유형의 펀드를 사용하면 모든 거래, 수수료 및 비용이 마스터 펀드에서 계산되고 지불됩니다. 마스터 펀드로의 유입 및 유출에 대한 복잡한 계산에도 불구하고, 파트너쉽 구조는 각 피더 펀드가 자체 규칙 및 등록으로 개별적으로 관리 될 수 있도록합니다.
이것은 세금의 경우에 특히 유리합니다. 해외 자금은 종종 배당금과 자본 이득에 대해 다른 세금을 요구합니다. 허브 앤 스포크 구조에서, 온 쇼어 펀드의 미국 투자자는 오프 쇼어 펀드의 의무에 영향을받지 않으며 그 반대도 마찬가지입니다. 이 구조는 모든 펀드보고, 수수료 및 비용을 분리 된 상태로 유지하면서 규모의 경제 효과를 계속 누릴 수 있습니다.
허브 및 스포크 펀드
수많은 허브 및 스포크 펀드가 시장에 존재합니다. BlackRock은 다양한 허브 및 스포크 설정에서이 펀드 구조를 광범위하게 사용하는 펀드 관리자입니다. 예를 들어, 마스터 재무 전략 전략 기관 포트폴리오를 운영하는데, 이 허브는 BlackRock Select 재무 전략 기관 자금과 BlackRock 재무 전략 기관 자금의 두 가지 스포크로 구성됩니다. 이 펀드는 허브 및 스포크 구조로 인해 경쟁사에 비해 펀드 운영 비용을 상대적으로 낮게 유지할 수 있습니다.
