증분 자본 비용은 무엇입니까?
증분 자본 비용은 회사가 하나의 추가 부채 또는 지분 단위를 발행하는 데 발생하는 평균 비용을 나타내는 자본 예산 용어입니다. 증분 자본 비용은 회사가 발행하고자하는 추가 부채 또는 지분 단위에 따라 다릅니다. 자본 비용을 정확하게 계산할 수 있고 더 많은 지분 또는 부채를 발행 할 때의 점증 효과는 기업이 전체 금융 비용을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.
증분 자본 비용 이해
자본 비용은 회사가 운영 자금을 조달하는 데 필요한 자금 비용을 말합니다. 회사의 자본 비용은 사용 된 자금 조달 방식에 따라 달라집니다. 이는 사업이 주식을 통해 자금을 조달하는 경우 자본 비용, 부채 발행을 통해 자금을 조달하는 경우 부채 비용을 말합니다. 회사는 종종 부채와 주식 발행을 조합하여 운영 자금을 조달합니다. 따라서 전체 자본 비용은 WACC (가중 평균 자본 비용)로 널리 알려진 모든 자본 소스의 가중 평균에서 파생됩니다.
자본 비용은 회사가 가치를 창출하기 전에 극복해야하는 장애물 비율을 나타내므로 자본 예산 프로세스에서 회사가 부채 또는 주식 금융을 통해 프로젝트를 진행해야하는지 여부를 결정하는 데 광범위하게 사용됩니다. 증분 자본 비용의 "증분"측면은 추가 지분 및 부채를 발행함으로써 회사의 대차 대조표가 어떻게 영향을 받는지 나타냅니다. 부채를 새로 발행 할 때마다 회사는 부채를 사기 위해 투자자에게 지불해야하는 쿠폰을 볼 때 차용 비용이 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 이 쿠폰은 회사의 신용도 (또는 위험)와 시장 조건을 반영한 것입니다. 증분 자본 비용은 재무보고 기간 동안 새로운 부채 및 주식 발행의 가중 평균 비용입니다.
주요 테이크 아웃
- 증분 자본 비용은 더 많은 부채 또는 지분 추가가 회사의 대차 대조표에 미치는 영향을 추정합니다. 증분 자본 비용을 알면 회사는 프로젝트가 전체 차입 비용에 미치는 영향을 고려할 때 좋은 아이디어인지 평가할 수 있습니다. 증가하는 자본 비용의 변화에 대해, 회사가 너무 많이 활용하고 있다는 신호일 수 있습니다.
증분 자본 비용이 주식에 미치는 영향
회사의 증분 자본 비용이 증가하면 투자자는 회사가 더 위험한 자본 구조를 가지고 있다는 경고로 간주합니다. 투자자들은 회사가 현재 현금 흐름과 대차 대조표를 감안할 때 너무 많은 부채를 발행했는지 궁금해하기 시작합니다. 회사의 증분 자본 비용 상승의 전환점은 투자자들이 위험에 대한 걱정으로 회사의 부채를 피할 때 발생합니다. 그런 다음 회사는 자본 시장을 활용하여 주식 자금을 조달함으로써 대응할 수 있습니다. 불행히도, 이것은 추가 자본이 어떻게 모금되는지에 따라 부채 부담에 대한 우려 또는 희석으로 인해 투자자가 회사의 주식을 철회 할 수 있습니다.
증분 자본 비용 및 복합 자본 비용
증분 자본 비용은 복합 자본 비용과 관련이 있으며, 이는 회사가 인수 한 각 유형의 부채 및 지분의 비례 금액을 고려하여 돈을 빌리는 회사의 비용입니다. 복합 자본 비용은 가중 평균 자본 비용이라고도합니다. WACC 계산은 회사의 자본 구조에 따라 부채 및 자본 비용에 가중치를 부여하는 자본 비용을 결정하는 데 자주 사용됩니다. 높은 복합 자본 비용은 회사가 높은 차입 비용을 가지고 있음을 나타냅니다. 낮은 복합 자본 비용은 낮은 차용 비용을 의미합니다.
