아마도 스마트 베타 자금의 가장 오래된 반복은 동일한 가중치 전략 일 것입니다. 이름에서 알 수 있듯이, 동일 가중치 펀드는 모든 구성 요소에 동일한 가중치를 적용하는 반면, 모자 가중치 펀드는 시장 가치가 가장 큰 주식에 가장 큰 가중치를 할당합니다. 예를 들어, 100 개의 주식을 보유한 ETF (Equal-weight Exchange-traded fund)는 대부분 ETF가 균형을 잡을 때 각 보유 지분에 약 1 %의 가중치를 할당합니다.
오늘날 미국에는 수백 가지의 동일 가중치 ETF 거래가 있지만 이러한 제품 중 지배적 인 이름은 구겐하임 S & P 500 동일 가중치 ETF (RSP)입니다. 2003 년 4 월에 데뷔 한 157 억 달러 규모의 RSP는 리스크 조정 수익률, 3 년 동안 3 개의 별, 5 년 동안 3 개의 별, 10 년 동안 4 개의 별 및 1217 년 전체에서 4 개의 별을 바탕으로 Morningstar에 의해 평가되었습니다. 구겐하임에 따르면 각각 1079, 800, 1217 Large Blend 펀드입니다.
역사적으로 적은 수의 유가 증권이 특정 해에 주식 시장 수익률을 이끌어 내고 특정 연도로 향할 때 아무도 주요 주식이 무엇인지 모릅니다. S & P Dow Jones Indices는“시장 수익률의 불균형이라는 첫 번째 요점은 과거 데이터에서 분명합니다. "지난 27 년 중 23 년 동안 S & P 500의 중간 주식은 평균 주식의 수익률을 저조했습니다. 다른 시장에서도 비슷한 결과를 볼 수 있습니다. 그리고 두 번째 포인트가 사실이 아닌 경우, 적극적인 관리자."
처음부터 RSP는 유료 배당금을 포함하여 386.2 %를 반환했으며, 모자 가중치 SPDR S & P 500 ETF (SPY)는 292 %를 반환했습니다. 비평가들은 종종 스마트 베타 전략이 제공하는 모든 성능이 크기 나 가치 요인에 기인한다고 주장합니다. RSP의 경우, 동일한 가중치의 ETF로서, 펀드는 S & P 500의 모자 가중치 버전보다 작은 주식에 더 중요하기 때문에 크기 요소가됩니다. 자세한 내용은 S & P 500 ETF를 참조하십시오 . 시장 무게 대 동등한 무게 .)
소형주에 대한 강조가 증가하면 변동성이 증가 할 수 있지만 RSP의 연간 변동성은 SPY보다 170 베이시스 포인트에 불과하기 때문에 연간 변동성이 증가합니다. S & P 다우 존스 지수는“확실히 동일한 가중치가 항상 성공으로 이어지는 것은 아니다. "예를 들어, 소수의 대형 기술 주식이 주도하는 S & P 500이 S & P 500 동일 무게를 능가하는 S & P 500으로 인해 2017 년은 이상치였습니다. 그러나 동일 가중 지수는 지난 28 년 동안 16 년 동안 평균 마진에 비해 성능이 뛰어났습니다 이 기록의 한 가지 이유는 주식 시장 수익률의 긍정적 인 차이를 활용할 수있는 동일한 가중치 지수의 능력 때문입니다."
2012 년부터 2017 년까지 RSP는 2015 년과 2017 년에 SPY를 두 배로 올랐습니다. (추가 정보는 저비용의 ETF를 확인하십시오.)
