급성장하는 음악 스트리밍 산업의 선구자 인 Spotify Technology SA (SPOT)는 투자자가 회사에서 원하는 모든 것을 보여줍니다. 스웨덴에 기반을 둔이 회사는 빠르게 성장하고 젊음에 초점을 맞춘 클라우드 기반의 가입 기반 음악 플랫폼을 자랑하며 환상적인 설립자에 의해 운영됩니다. 그러나 Barron 's에 의해 개설 된 바와 같이, Spotify는 미국의 라이벌 Apple Inc. (AAPL)와 다른 국제 플레이어에 의해 길들여 질 가능성이 있다는 중요한 문제가 있습니다.
2018 년 4 월 공개 데뷔 한 이후 Spotify 주식은 목요일 IPO 가격 인 132 달러 바로 위에서 거래되었습니다. 이 기술 회사의 현재 시장 가치는 246 억 달러로 애플의 9 억 6 천만 달러 시가 총액보다 약 40 배가 작지만 Barron 's에 따르면 전 세계 음반 산업 전체의 연간 수익보다 더 많이 발생합니다. 음악 산업을 성공적으로 중단 한 후 Spotify의 황소는 팟 캐스팅과 같은 다른 성장 시장을 이끌 수 있다고 확신합니다. 빠르게 성장하는 사업은 2017 년에서 2020 년까지 미국에서 2 억 6, 600 만 달러 이상의 매출을 올릴 것으로 예상됩니다.
중국 이외의 음악 스트리밍 시장 점유율
- Spotify: 31 % Apple: 17 % Amazon: 12 % Sirius XM Holdings (판도라): 11 %
경쟁 압력
불과 몇 년 만에 애플은 하드웨어 판매에 의존하지 않고 소프트웨어와 서비스에 집중하면서 Spotify와 같은 음악 시장에서 미국 시장 점유율을 차지했습니다. 한편 해외에서 Spotify가 소수 지분을 소유하고있는 Tencent Music Entertainment Group (TME)이 주요 중국 시장에서 우위를 차지하고 있습니다. Alphabet Inc.의 (GOOGL) YouTube 플랫폼은 경쟁이 치열한 위협으로, 18 개 국가의 사람들이 음악을 듣는 데 거의 절반의 시간을 무료 YouTube 동영상으로 구성한 것으로 나타났습니다.
중국 이외의 지역에서 Spotify는 약 31 %의 시장 점유율과 17 %의 Apple 점유율로 건강한 거리를 이끌고 있습니다. 12 %에서 Amazon.com Inc. (AMZN); 현재 11 %의 Pandora를 소유하고있는 SIRI (Sirius XM Holdings)는 Credit Suisse의 분석가를 작성했습니다. 120 달러의 목표 가격으로 Spotify를 저 성과로 평가 한 분석가 브라이언 루소 (Brian Russo)는 음악 레이블이 경쟁사 배급사들 사이에서 가능한 많은 경쟁을 유지하기위한 모든 동기를 부여한다고 덧붙였습니다. 이러한 경쟁 심화 압력의 증거가 더욱 눈에 띄게되고 있습니다. 올해 초 유럽 회사는 EU 독점 금지 규제 기관에 애플이 앱 스토어를 사용하기 위해 부당하게 Spotify에 요금을 청구하고 있다는 불만을 제기했습니다. 반박으로, 아이폰 제조사는 Spotify가 Barron 's에 따라 다른 회사가 지불하는 서비스에 무료로 액세스하기를 원한다고 말했다.
라이센스 비용
아직 이익을 돌리지 못한 Spotify의 또 다른 주요 이슈는 음악 라이센스 비용이 높다는 것입니다. 매출이 증가하고 플랫폼에서 유료 가입자가 9 억 9 천만 명으로 증가하는 동안 회사는 매출의 거의 70 %를 콘텐츠 비용으로 지불합니다.
Evermore Global Advisors의 데이비드 마커스 (David Marcus) CEO는“이 단계에서 Spotify의 비즈니스 모델은 생산하는 수입의 대부분이 라벨과 아티스트에게 전달되기 때문에 매우 힘들다. "거대한 평가를받는 동안 이제 더 큰 파이를 얻는 방법을 알아 내야합니다."Marcus는 소니의 음악 (SNE) Sony Music 사업부 인 Vivendi 's Universal Music Group과 개인적으로 Warner Music Group을 개최했습니다.
부정적인 역풍을 제외하고, Spotify의 충성도 높은 팬 중 일부는 RBC Capital Markets의 Mark Mahaney와 같은 분석가가 기술 타이탄들 사이에서 회사의 약자로 그림을 그리는 등 Netflix Inc. (NFLX)라고 불렀습니다. 세계의 약 38 %가 여전히 무료로 음악을 듣고 있지만 시장의 상당 부분이 여전히 미개척 상태입니다. Spotify의 곰조차도 전 세계 유료 가입자가 5 년 안에 100 % 이상 성장할 것으로 기대합니다.
앞서 찾고
투자자들은 4 월 29 일 월요일 3 월에 종료 된 3 개월 동안의 수입 결과를보고 할 때 Spotify의 건강에 대한 새로운 모습을 얻게 될 것입니다. 컨센서스 추정치는 1 년 전 1.16 달러의 더 큰 손실과 비교하여 주당 0.39 달러의 손실을 나타냅니다. 야후 파이낸스에 따르면, 이번 분기에 25.4 %의 매출 이익이 16 억 6 천만 달러로 증가했다. 2 월에이 회사는 내년에 월별 활성 사용자 및 유료 가입자의 성장이 둔화 될 것으로 예측했습니다.
