철 나비 란?
철 나비는 옆으로 또는 천천히 상승하는 주식 또는 선물 가격의 혜택을 받기위한 전략의 일부로 4 가지 계약을 사용하는 옵션 거래입니다. 이 전략의 성공의 열쇠는 손실 위험이 적고 작지만 일관된 이익의 가능성이 높아지도록 4 개의 계약을 올바르게 배치하는 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 아이언 콘도르 (Iron Condor) 거래는 옆으로 움직이는 시장에서 이익을 얻는 옵션 전략입니다. 그들이이 전략을 올바르게 거래 할 수 있는지 확인하십시오.
철 나비의 작동 방식
철 나비 거래는 두 개의 수직 스프레드 거래 – 황소 풋 스프레드와 황소 콜 스프레드의 조합입니다. 거래는 두 개의 풋과 두 개의 콜로 구성된 네 가지 옵션과 네 가지 행사 가격으로 모두 만료 날짜가 동일한 신용 스프레드 옵션 전략입니다. 목표는 기초 자산의 낮은 변동성으로 이익을 얻는 것입니다. 다시 말해, 기본 자산이 만기시 두 중간 행사 가격 사이에서 마감되면 최대 이익을 얻습니다.
전략의 구성은 다음과 같습니다.
- 기본 자산의 현재 가격보다 낮은 행사가로 행사 중 하나를 구매하십시오. 외 가격 풋 옵션은 기초 자산으로의 중대한 하락 움직임으로부터 보호합니다. 행사가보다 낮은 행사가로 1 회 외 가격 풋을 판매하지만 1 단계에서 구매 한 풋 옵션보다 가까운 가격으로 판매합니다. 3 단계에서 판매 한 통화보다 기초 자산의 현재 가격보다 더 높은 행사가로 1 개의 외 가격 통화를 구입하십시오. 외 가격 통화는 실질적인 상승 움직임으로부터 보호합니다.
2 단계와 3 단계에서 판매 된 옵션 계약의 행사가는 거래 시작과 만료 사이에 기초가 움직일 가능성을 충분히 고려하여 떨어져 있어야합니다.
예를 들어, 트레이더가 향후 2 주 안에 기초가 6 달러를 움직일 수 있다고 생각할 경우, 단기 통화 옵션 (3 단계)의 행사가는 기초 가치의 현재 가격보다 5 달러 이상 높아야합니다. 풋 옵션은 2 단계에서 현재의 기초가보다 5 달러 이상 낮아야합니다. 이론적으로 이것은 가격 행동이 두 가지 내부 행사 가격 사이에 머무를 가능성이 높습니다.
이 전략은 의도적으로 상승 여백 잠재력을 제한했습니다. 철 콘도르 거래자들은 거래에서 상대적으로 적은 양의 거래를 일관되게 이기고 잃는 것보다 더 자주 이길 것으로 예상합니다. 이 옵션은 높고 낮은 파업 옵션 (날개)이 어느 방향 으로든 중대한 움직임으로부터 보호하지만 각 거래에서 얻는 돈의 양과 비교할 때 잠재적 최대 손실이 잠재적 최대 이익보다 더 크기 때문에 하락 위험이 제한되어 있습니다..
4 가지 옵션이 포함되므로 커미션 비용은 항상이 전략의 요소입니다. 거래자는 최대 잠재적 이익이 커미션에 의해 크게 침식되지 않도록해야합니다.
아이언 콘도르 해체
Iron Condor 거래 결과를 산출하기 위해 두 가지 옵션 조합이 결합됩니다. 첫 번째는 장기 및 단기 풋 옵션 옵션 불 투스 스프레드의 조합으로, 기본 스프레드의 가격이 두 행사 중 높은 가격보다 높은 한 이익을 수집하고 유지하는 신용 스프레드입니다 (1에서 2로 표시됨). 아래 그림).
두 번째는 긴 통화와 짧은 통화 옵션의 조합으로 베어 통화가 확산됩니다. 이 신용 스프레드는 기초 가격이 두 행사의 최저 가격보다 낮은 한 (아래 그림에서 3과 4로 표시) 이익을 수집하고 유지합니다.
철 콘도르 전략 프로필.
이 그림은 철 콘도르의 손익 프로파일이 만료시 어떻게 나타나는지 보여줍니다. 기본 가격이 행사 가격 2와 3 사이 인 경우 최대 이익이 달성됩니다. 기초 가격이 행사 4보다 높거나 행사 1보다 낮 으면 최대 손실이 발생합니다.
