목차
- FDI 및 FPI의 예
- 매력 평가
- FDI 대 FPI
- FDI와 FPI – 장단점
- 최근 동향
- 투자자를위한주의 사항
- 결론
자본은 경제 성장의 필수 요소이지만 대부분의 국가는 내부 자원만으로는 총 자본 요구 사항을 충족시킬 수 없으므로 외국 투자자에게 의존합니다. 외국인 직접 투자 (FDI)와 외국 포트폴리오 투자 (FPI)는 투자자가 해외 경제에 투자하는 가장 일반적인 경로 중 하나입니다. FDI는 외국 투자자가 다른 국가의 생산 자산에 직접 투자하는 것을 의미합니다.
FPI는 다른 국가에있는 주식 및 채권과 같은 금융 자산에 투자하는 것을 의미합니다. FDI와 FPI는 어떤면에서는 비슷하지만 다른면에서는 매우 다릅니다. FPI가 높은 국가는 불확실한시기에 시장 변동성과 통화 혼란에 직면 할 수 있기 때문에 소매 투자가가 해외 투자를 점차 증가함에 따라 FDI와 FPI의 차이점을 분명히 알고 있어야합니다.
주요 테이크 아웃
- 외국인 직접 투자 (FDI)는 한 국가의 회사 나 개인이 다른 국가에있는 사업 이익에 투자하는 것으로, 외국 포트폴리오 투자 (FPI)는 다른 국가에서 발행 한 유가 증권 및 기타 금융 자산에 대한 투자를 말합니다. 외국인 투자 방법은 세계 무역 및 개발에 중요하지만 FDI는 종종 선호되는 방식으로 간주되며 변동성이 적습니다.
FDI 및 FPI의 예
미국에 기반을 둔 수백만 백만장 자이며 다음 투자 기회를 찾고 있다고 상상해보십시오. (a) 산업 기계를 만드는 회사를 인수하는 것과 (b) 기계를 만드는 회사의 큰 지분을 구매하는 것 사이에서 결정하려고합니다. 전자는 직접 투자의 예이고 후자는 포트폴리오 투자의 예입니다.
이제 기계 제조업체가 외국 관할권에 위치한 경우 멕시코라고 말하고 투자하면 FDI로 간주됩니다. 구매를 고려하고있는 주식이 멕시코에있는 경우 해당 주식 또는 ADR (American Depositary Receipts)을 구매 한 것은 FPI로 간주됩니다.
FDI는 일반적으로 해외에 직접 투자 할 여력이있는 대규모 플레이어로 제한되지만, 일반 투자자는 고의적으로 또는 무의식적으로 FPI에 참여할 가능성이 높습니다. 직접 또는 ADR, 뮤추얼 펀드 또는 교환 거래 펀드를 통해 외국 주식 또는 채권을 구매할 때마다 FPI에 참여하게됩니다. FPI의 누적 수치는 엄청납니다. Investment Company Institute에 따르면, 2018 년 1 월 초, 국내 주식 뮤추얼 펀드의 유입액은 38 억 달러였으며, 외국 주식 펀드의 3 배 이상인 179 억 달러가 유치되었습니다.
매력 평가
자본은 항상 공급이 부족하고 유동성이 높기 때문에 외국인 투자자는 FDI 및 FPI에 대한 해외 목적지의 선호도를 평가할 때 다음과 같은 표준 기준을 갖습니다.
- 경제 요인: 경제의 강점, GDP 성장 추세, 인프라, 인플레이션, 통화 위험, 외환 통제 정치 요인: 정치적 안정성, 정부의 비즈니스 철학, 실적 기록 외국인 투자자에 대한 인센티브: 과세 수준, 세금 인센티브, 재산권 기타 요인: 교육 및 노동력, 비즈니스 기회, 지역 경쟁 기술
FDI 대 FPI
FDI와 FPI는 모두 외국인 투자를 포함한다는 점에서 비슷하지만 둘 사이에는 근본적인 차이점이 있습니다.
첫 번째 차이점은 외국인 투자자가 행사하는 통제의 정도에서 발생합니다. FDI 투자자는 일반적으로 국내 회사 또는 합작 투자에서 직책을 맡고 관리에 적극적으로 참여합니다. 반면 FPI 투자자는 일반적으로 국내 기업의 지배적 이해 관계가 있더라도 일상적인 운영 및 전략적 계획에 적극적으로 관여하지 않는 수동적 투자자입니다.
두 번째 차이점은 FDI 투자자가 계획 단계에서 프로젝트 구현까지 몇 년이 걸릴 수 있기 때문에 투자에 장기적으로 접근해야한다는 것입니다. 반면에 FPI 투자자들은 장거리 운송을한다고 공언 할 수 있지만, 특히 지역 경제가 난기류에 직면 할 때 투자 기간이 훨씬 짧습니다.
마지막으로 우리를 데려옵니다. FDI 투자자는 자산을 청산하거나 국가를 떠나기가 쉽지 않습니다. 그러한 자산은 매우 크고 유동성이 없기 때문입니다. 금융 자산은 유동성이 높고 널리 거래되므로 FPI 투자자는 몇 번의 마우스 클릭만으로 문자 그대로 국가를 벗어날 수 있습니다.
FDI와 FPI – 장단점
FDI와 FPI는 대부분의 경제에 중요한 자금 공급원입니다. 외국 자본은 인프라 개발, 제조 시설 및 서비스 허브 설정, 기계 및 장비와 같은 기타 생산 자산에 투자하여 경제 성장에 기여하고 고용을 촉진하는 데 사용될 수 있습니다.
그러나 FDI는 FPI보다 훨씬 안정적이며 오래 지속되는 헌신을 나타 내기 때문에 외국인 투자 유치를 위해 대부분의 국가가 선호하는 경로입니다. 그러나 방금 문을 여는 경제의 경우 해외 투자자가 장기 전망과 지방 정부의 능력에 대해 확신을 갖고있는 경우에만 상당한 양의 FDI가 발생할 수 있습니다.
FPI는 투자 자본의 원천으로 바람직하지만 FPI보다 변동성이 훨씬 높은 경향이 있습니다. 실제로 FPI는 경제 문제의 첫 징후에서 도망 치는 경향이 있기 때문에 종종 "핫 머니"라고합니다. 이러한 엄청난 포트폴리오 흐름은 불확실한 기간 동안 경제 문제를 악화시킬 수 있습니다.
최근 동향
2019 년 현재 미국과 영국은 세계 최대의 FDI 수혜국입니다. 세계 은행에 따르면 미국의 FDI 순 유입은 4, 790 억 달러였으며 영국은 2, 979 억 달러를 받았다. 중국은 1, 760 억 달러로 훨씬 뒤쳐 지지만 외국 투자는 사상 최고치를 기록하고 있으며 매달 2, 500 개에 가까운 신규 기업이 승인되었습니다. 관련 통찰력에 대해서는 "FDI (외국인 직접 투자)를 적극적으로 모집하는 국가는 무엇입니까?"를 참조하십시오.
국내 총생산 (GDP)의 백분율 인 FDI는 장기 투자 목적지로서 국가의 호소를 나타내는 좋은 지표입니다. 중국 경제는 현재 미국 경제보다 작지만 2016 년 중국의 GDP 대비 DI 비율은 미국의 2.6 %에 비해 1.5 %, 싱가포르와 룩셈부르크와 같은 소규모의 역동적 인 경제에서는 GDP 대비 백분율로 싱가폴의 경우 20.7 %, 룩셈부르크의 경우 45.8 %로 크게 증가했습니다.
투자자를위한주의 사항
투자자들은 높은 수준의 FPI를 가진 국가에 많은 투자를하고 경제 펀더멘탈을 악화시키는 것에주의해야합니다. 금융 불확실성으로 인해 외국인 투자자가 출구로 향할 수 있습니다.이 자본 비행으로 인해 국내 통화에 압력이 가해 져서 경제가 불안정해질 수 있습니다.
1997 년의 아시아 위기는 그러한 상황의 교과서 적 예입니다. 2013 년 여름 인도 루피 및 인도네시아 루피아와 같은 통화 급락은“뜨거운 돈”유출로 인한 혼란의 또 다른 예입니다. 2013 년 5 월 벤 버냉키 (Ben Bernanke) 연방 준비위원회 의장이 연준의 대규모 채권 매입 프로그램을 중단 할 가능성을 암시 한 후, 외국인 투자자들은 거의 제로 금리 시대 (저렴한 원천의 시대) 이후 신흥 시장에서 입지를 다지기 시작했습니다. 돈)가 끝나는 것처럼 보였다.
외국 포트폴리오 관리자는 먼저 인도 및 인도네시아와 같은 국가에 초점을 맞추 었으며, 이는 경상 수지 적자 확대 및 인플레이션 증가로 인해 더욱 취약한 것으로 인식되었습니다. 이 뜨거운 돈이 흘러 나 가면서 루피는 미국 달러 대비 저점을 기록하며 인도 중앙 은행이 통화를 방어하고 강요했습니다. 루피가 연말까지 어느 정도 회복되었지만 2013 년의 가파른 감가 상각은 인도 금융 자산에 투자 한 외국인 투자자에 대한 수익을 크게 약화 시켰습니다.
결론
FDI와 FPI는 경제에 필요한 자본의 원천이 될 수 있지만 FPI는 훨씬 변동 적이며, 이러한 변동성은 불확실한시기에 경제 문제를 악화시킬 수 있습니다. 이러한 변동성은 투자 포트폴리오에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있기 때문에 소매 투자자는이 두 가지 주요 외국 투자 원의 차이점에 대해 잘 알고 있어야합니다.
