인터벌 펀드는 2 차 시장에서 거래되지 않는 주식이있는 폐쇄 형 펀드의 한 유형입니다. 대신이 펀드는 정기적으로 순자산 가치 (NAV)로 미결제 주식의 일정 비율을 매수할 것을 제안합니다.
보유한 자산 유형과 함께 인터벌 펀드 규칙은이 펀드를 다른 펀드에 비해 크게 비유 동화합니다. 높은 수익률은 투자자들이 인터벌 펀드에 끌리는 주된 이유입니다. 다음은 이러한 투자에 대한 자세한 설명입니다.
구매는 쉽지만 비싸다
구간 펀드 주식은 보통 현재 순자산 가로 펀드에서 매일 판매합니다. 펀드와 그 가이드 라인에 따라 주식은 공인 투자자로 제한 될 수 있지만 대부분의 인터벌 펀드는 누구나 이용할 수 있습니다.
최소 투자는 종종 $ 10, 000에서 $ 25, 000 사이이며 비용 비율은 3 %입니다.
한정 판매 기회
일반적으로 인터벌 펀드는 정기적으로 명시된 NAV에서 펀드의 주식을 환매 할 것을 제안합니다. 재구매 기간은 3, 6 또는 12 개월마다 가능합니다. 대부분의 자금은 분기별로 환매를 제안합니다.
재구매 공고에는 재구매 제안을 수락해야하는 날짜와 펀드가 구매할 모든 미결 주식의 비율 (보통 5 %, 때로는 최대 25 %)이 명시되어 있습니다. 재구매는 비례 적으로 이루어 지므로, 특정 상환시 원하는 주식 수를 상환 할 수 있다는 보장은 없습니다.
이러한 제한된 판매 기회로 인해 인터벌 펀드는 장기적으로 대부분 비유동 투자로 간주되어야합니다. ( 장기 보유 주식의 4 가지 이점 참조)
수율이 높다…
펀드 매니저들이 지속적인 상환의 압력없이 투자 할 수 있도록하는 비유동 구조 덕분에 인터벌 펀드는 오픈 엔드 펀드보다 더 높은 수익을 제공하는 경향이 있습니다.
상업용 부동산, 소비자 대출, 부채 및 기타 비유동 자산과 같은 대체 유형의 자산에 투자하는 능력은 또한 간격 기금 수익률을 높이는 데 도움이됩니다.
… 그리고 수수료도
인터벌 펀드의 전체 수수료는 오픈 엔드 뮤추얼 펀드보다 훨씬 높습니다. 하나의 펀드는 5.75 %의 판매 비용으로 시작하며, 관리 비용은 최대 2.45 %, 서비스 비용은 0.25 %, 운영 비용은 0.75 %입니다.
판매 비용을 계산하지 않으면이 펀드의 연간 비용은 3.45 %가 될 수 있습니다. 연간 수익은 수수료를 초과 할 수 있지만 초과 할 수는 있지만, 투자자들은이 기준이 종종 높다는 것을 알아야합니다.
새로운 상업용 부동산 기금
최근 인터벌 펀드, 상업용 부동산을 통해 제공되는 대체 투자 클래스 중 하나는 특별한 언급이 필요합니다. 부동산 풀에 투자하고 주식과 같은 거래를하는 REIT와는 달리 인터벌 펀드는 부동산 자체에 직접 투자합니다.
상업용 부동산 수익률 (6.93 %, National Real Estate Investment Fiduciaries 보고서)은 S & P 500 주가 지수 수익률 (6.95 %)과 거의 동일하지만, 인터벌 펀드는 REIT보다 변동성이 적습니다. 시장의 거래 변덕에. 부동산 기반의 인터벌 펀드는 자본 인식보다는 안정적인 임대 수입에 더 의존하기 때문입니다.
간격 기금의 장단점
이러한 투자가 귀하의 포트폴리오에 속하는지 여부를 결정할 때이 장단점 목록을 고려할 수 있습니다.
찬성
- 인터벌 펀드 수익은 오픈 엔드 뮤추얼 펀드보다 훨씬 높습니다. 인터벌 펀드의 비유 기적이고 장기적인 구조는 일반 투자자의 "높은 매수 / 매도 낮은 매수"행동을 제한하는 데 도움이됩니다. 투자는 주식과 관련이 없기 때문에 자금은 변동성이 적고 시장 반응이 적습니다.
단점
- 인터벌 펀드는 본질적으로 유동성이 없으며 특히 오픈 엔드 뮤추얼 펀드와 비교됩니다. 재구매는 비례 적으로 이루어 지므로, 상환 기간 동안 모든 주식을 상환 할 수 있다고 보장 할 수는 없습니다. 수익률이 높더라도 오픈 엔드 뮤추얼 펀드보다 훨씬 많은 수익이 발생합니다. 사모 펀드 표준에 의해 낮은 최소 투자는 오픈 엔드 뮤추얼 펀드의 최소와 비교할 때 여전히 높습니다. 포트폴리오 관리자가 펀드 스폰서의 다른 펀드에 투자 할 수 있으면 투명성과 이해 상충 문제가 있습니다.
결론
인터벌 펀드의 주요 장점은 다른 뮤추얼 펀드 옵션보다 높은 수익을 제공한다는 것입니다. 두 가지 주요 단점은 높은 수수료와 비 유동성입니다. 위에서 언급했듯이 비 유동성은 장기 투자를 강요한다면 긍정적일 수 있습니다.
인터벌 펀드에 투자하기 전에이 유형의 차량에 필요한 장기 약정을 허용 할 수있는 포트폴리오의 어느 부분을 고려해야합니다. 또한 수수료가 수익률 우위를 차지할 가능성이 없는지 확인하기 위해 관심있는 구간 자금을 신중하게 조사해야합니다.
마지막으로, 신뢰할 수있는 재무 고문과상의하여 잠재적 인 함정을 간과하지 않았는지 확인하고 인터벌 자금이 귀하에게 적합한 지 확인하십시오.
또한 장기 보유 주식의 4 가지 이점 과 뮤추얼 펀드 기본 에 관한 튜토리얼에 관심이있을 수 있습니다.
