목차
- 철광석이란?
- 가격 급락
- 비용이 핵심이다
- 큰 선수가 지배
- 전략 전개
- 결론
철광석 가격은 공급 과잉과 수요 감소로 인해 지난 몇 년 동안 거의 무너졌다. 그러나 2018-19 년에는 가격이 안정된 것으로 보입니다.
가격은 2015 년 말 약 45 달러로 느리게 하락하기 시작한 2013 년 톤당 125 달러 이상이었습니다.
최근 철광석 가격의 하락은 전 세계 철광석 채굴 프로젝트의 지속 가능성에 대한 의문을 제기했다. 몇 년 동안 3 대 광산 회사의 생산 확대로 인해 수요 둔화가 발생한 시장에서 치열한 경쟁이 벌어졌습니다. 캐나다, 중국 및 아프리카의 일부를 포함하여 일부 철광석 광산은 압박을 받고 버렸다.
그럼에도 불구하고 현재의 철광석 가격보다 훨씬 낮은 운영비를 가진 생산자는 시장 점유율을 차지할 수있는 좋은 위치에 있습니다. (수요, 가격 및 공급이 시장 상황과 어떻게 상호 작용하는지 보려면 비디오: 공급 및 수요의 법칙을 참조하십시오 . )
주요 테이크 아웃
- 철광석은 채굴 된 상품이며 정제 된 철과 철강 및 관련 제품에 대한 주요 투입물입니다. 철석 광석의 가격은 지난 10 년간 전세계 수요가 불황과 경제 침체와 확장으로 쇠약 해지면서 크게 변동했습니다. 철광석 추출에 관여하거나 기업의 주요 투입물로 사용하는 공공 기업에 투자함으로써 철광석 가격 변동에 접근 할 수 있습니다.
철광석이란?
철광석은 철과 산화물이 풍부한 미네랄입니다. 그것은 자철석, 적철광, 지오 사이트, 리모 나이트 및 사이드 라이트를 포함한 여러 형태의 암석과 광물에서 발견됩니다.
금속 철은 주로 철강 생산에 사용됩니다. 그리고 철강은 많은 산업에 필수적입니다. 엔지니어링 응용, 해양 장비 및 선박의 수리 및 건설, 자동차 제조, 건설 및 일반 산업 활동에 사용됩니다.
채광 철광석은 퇴적암을 발굴하고 금속성 철을 추출한 다음 광석이 아닌 암석을 포함하여 폐기물을 버린다. 추출 된 광석은 철도와 선박으로 운송되어 전 세계 시장으로 운송됩니다.
가격 급락
철광석 가격은 2009 년부터 10 년 동안 큰 변동성을 나타 냈습니다 (아래 그림 참조). 국제 통화 기금 (IMF)의 자료에 따르면 철광석 가격은 톤당 45 달러와 톤당 187 달러 사이에서 변동했다. 이 기간 이전 2 년 동안 철광석 가격은 약 55 % 하락했습니다.
철광석 가격의 이러한 하락은 3 대 철광석 회사 (BHP Billiton (NYSE: BHP), Rio Tinto (NYSE: RIO) 및 Vale (NYSE: VALE))의 철광석 공급 증가로 인한 것일 수 있습니다. 중국 수요의 성장 둔화. 이로 인해 중국, 캐나다 및 아프리카에서 일부 고가의 철광석 광산이 폐쇄되었습니다.
비용이 핵심이다
세계 4 대 철광석 생산 업체의 운영 비용이 세계에서 가장 낮으며 공급 업체의 시장 진입 장벽이 높습니다. 완전 상용 철광석 광산에는 철도 및 중장비와 같은 인프라에 대한 막대한 투자가 필요합니다. 광산의 선행 자본 비용은 채굴 현장에서 경제적으로 검색 할 수있는 금속 철의 유형에 따라 미터 톤당 160 달러에서 미터 톤당 240 달러까지 어디든지 운영 할 수 있습니다.
운영 비용은 주로 운영 규모, 시장까지의 거리, 정부 규제 및 연료 비용에 따라 달라집니다.
회사 보고서에 따르면 대기업 4 곳의 광업 회사의 현금 운영 비용은 Vale (NYSE: VALE) 톤당 US $ 23.6, Rio Tinto (NYSE: RIO) 톤당 US $ 20.8, BHP 톤당 US $ 25.89입니다. Fortescue Mining Group (OTCBB: FSUMF)의 경우 톤당 Billiton (NYSE: BHP) 및 톤당 51 달러입니다.
그러나, 현금 비용이 미터 톤당 60 달러를 훨씬 초과하는 다른 많은 철광석 광업 회사가 있으며, 일부 회사는 미터 톤당 120 달러의 높은 비용을 가지고 있습니다.
큰 선수가 지배
수요 측면과 공급 측면 모두에서 몇몇 주요 업체들이 철광석 시장을 통제합니다. 미국 지질 조사국의 자료에 따르면, 상위 5 개 철광석 생산국은 생산량의 약 85 %와 매장량의 73 %를 통제하고 있습니다 (그림 2).
가장 큰 철광석 매장량은 호주에 있으며 브라질, 러시아, 중국 및 인도가 그 뒤를 잇습니다. 그럼에도 불구하고 세계에서 가장 큰 철광석 생산국은 중국이며 호주, 브라질, 인도 및 러시아가 그 뒤를 잇습니다.
BHP Billiton (NYSE: BHP), Vale (NYSE: VALE), Rio Tinto (NYSE: RIO) 및 Fortescue Metals Group (OTCBB: FSUMF) 등 4 개 회사가 전 세계 철광석 생산을 지배하고 있습니다. 이 회사들은 함께 철광석 수출 시장의 70 % 이상을 통제합니다.
전략 전개
최근 철광석 가격의 하락에도 불구하고, 업계의 대기업들은 소기업으로부터 시장 점유율을 차지하기 위해 공급을 늘릴 계획입니다. 철광석에 대한 수요는 인프라, 운송 및 제조 분야에서 많은 용도를 고려할 때 향후 수년간 높은 수준으로 유지 될 것으로 예상됩니다. 경제가 기능하고 생산성을 유지하려면 철광석이 필요합니다.
상위 3 개 철광석 생산 업체의 장기 투자 계획에 따르면 비용을 추가로 줄이고 적극적으로 생산량을 늘리려 고합니다. 장기적으로 저비용 철광 산은 소규모 기업이 발생할 때 나타나는 격차를 잠재적으로 채울 수 있습니다. 시장 점유율의 증가는 마진, 영업 현금 흐름 및 이익을 증가시킬 것입니다.
(특정 회사의 대규모 운영으로 인해 가격을 낮추고 경쟁 업체보다 우위를 점할 수있는 이유를 이해하려면 규모 경제 란 무엇입니까?를 참조하십시오.)
결론
철광석 시장은 최근 몇 년 동안 매우 약했습니다. 반면에 대규모의 경제와 저렴한 비용으로 대규모 광업 회사는 적극적으로 생산을 늘리고 더 큰 시장 점유율을 주장하기 시작했습니다. 장기적으로는 특히 진입 장벽이 높다는 사실을 감안할 때 비용이 가장 저렴한 철광석 회사가 강해 져야합니다. 현재와 같이 철광석 시장의 역학을 변화시키는 새로운 참가자의 위협은 낮습니다.
