전문 돈 관리자와 개인 투자자가 사용하는 인기있는 옵션 전략 인 철 콘도르에 대해 들어 보셨을 것입니다. 철 콘도르가 무엇인지, 그리고 거래 방법을 배우면 어떻게 혜택을 얻을 수 있는지에 대해 시작하겠습니다.
아이언 콘도르 란?
철 콘도르는 네 가지 계약을 포함하는 옵션 전략입니다. 전략의 주요 기능 중 일부는 다음과 같습니다.
- 아이언 콘도르 스프레드는 하나의 콜 스프레드와 하나의 풋 스프레드 (동일한 만료일)를 동일한 기본 상품에 판매함으로써 구성됩니다. 4 가지 옵션 모두 일반적으로 외 가격입니다 (엄격한 요구 사항은 아님). 스프레드와 풋 스프레드는 너비가 같습니다. 따라서 두 통화 옵션의 행사가가 10 포인트 차이가 있으면 두 풋도 10 포인트 떨어져 있어야합니다. 콜과 풋이 얼마나 멀리 떨어져 있는지는 중요하지 않습니다. 대부분 기본 자산은 SPX, NDX 또는 RUT와 같은 광범위한 시장 지수 중 하나입니다. 그러나 많은 투자자들은 개별 주식 또는 더 작은 지수에 대한 철 콘도르 포지션을 소유하기로 선택합니다. 수집 된 현금은 해당 포지션의 최대 이익을 나타내며, '시장 중립'거래를 나타내며, 이는 고유의 강세 또는 약세 편향이 없음을 의미합니다.
철 콘도르 위치, 단계별
철 콘도를 구입하는 데 필요한 구성 요소 또는 단계를 설명하려면 다음 두 가지 가상의 예를 들어보십시오.
10 XYZ 10 월 85/95/110/120 철 콘도르를 구입하려면:
- 10 XYZ 10 월 110 일 판매 10 개 XYZ 10 월 120 일 판매 10 개 XYZ 10 월 95 일 판매 10 개 XYZ 10 월 85 일 판매
ABCD Feb 700/720/820/840 철 콘도르 3 개를 구입하려면:
- ABCD 2 월 820 호 3 개 판매 ABCD 2 월 840 호 3 개 판매 ABCD 2 월 720 일 3 개 판매 ABCD 2 월 700 일 3 개 판매
철 콘도르는 어떻게 돈을 버는가?
철 콘도르를 소유하고 있다면, 기본 지수 나 증권이 포지션을 개설 한 시점부터 옵션이 만료 될 때까지 상대적으로 좁은 거래 범위에 머무르기를 희망합니다. 만기가 도착하면 모든 옵션이 외 가격 인 경우 가치가 없어지고 철 콘도르를 구입할 때 모은 모든 페니 (마이너스 수수료)를 유지합니다. 그 이상적인 상황이 매번 일어날 것이라고 기대하지는 않지만 일어날 것입니다.
때로는 잠재적 이익의 마지막 몇 개의 니켈 또는 다임을 희생하고 만기가 도달하기 전에 위치를 폐쇄하는 것이 바람직합니다. 이를 통해 좋은 이익을 유지하고 손실의 위험을 없앨 수 있습니다. 위험을 관리하는 능력은 모든 거래자, 특히이 전략을 사용하는 거래자에게 필수적인 기술입니다.
시장이 항상 그렇게 수용되는 것은 아니며 기본 지수 나 유가 증권의 가격은 변동이 심할 수 있습니다. 이 경우 기초 자산 (이전 예의 XYZ 또는 ABCD)은 상당한 가격 변동을 겪을 수 있습니다. 그것이 당신의 입장 (또는 주머니)에 좋지 않기 때문에 이해해야 할 두 가지 중요한 정보가 있습니다.
- 당신이 잃을 수있는 양; 시장이 오작동 할 때 할 수있는 일.
10 포인트 스프레드를 판매 할 때 (XYZ와 마찬가지로) XYZ가 지금까지 이동하면 만기가 도달 할 때 두 통화 또는 풋 (XYZ가 120 이상 또는 85 미만)에있을 때 최악의 시나리오가 발생합니다. 이 시나리오에서 스프레드는 최대 금액 또는 행사가의 차이의 100 배에 해당합니다. 이 예에서는 100 x $ 10 = $ 1, 000입니다.
철 콘도르 10 개를 구입했기 때문에 발생할 수있는 최악의 상황은 해당 포지션을 커버하기 위해 10, 000 달러를 지불해야한다는 것입니다. 재고가 계속 더 이동하더라도 더 이상 영향을 미치지 않습니다. 120 콜 (또는 85 풋)을 소유하고 있다는 사실은 스프레드가 파업의 차이보다 더 가치가 없기 때문에 더 이상의 손실로부터 보호합니다.
더 좋은 소식이 있습니다. 포지션을 구입할 때 현금 프리미엄을 모으고 손실을 완화시킵니다. 각 철 콘도르에 대해 $ 250를 모으십시오. 최대 $ 1, 000에서 $ 250를 빼면 철 콘도르 당 가장 많이 잃을 수 있습니다. 이 예에서는 $ 750입니다.
참고: 옵션이 만료 될 때까지 포지션을 계속 유지하면 콜 스프레드 또는 풋 스프레드에서만 돈을 잃을 수 있습니다. 그들은 동시에 돈을 벌 수는 없습니다.
어떤 옵션 (및 기본 자산)을 구매하고 판매하기로 선택했는지에 따라 몇 가지 다른 상황이 발생할 수 있습니다.
- 상실 가능성은 줄어들 수 있지만 보상 가능성도 줄어 듭니다 (추가 비용 이외의 옵션을 선택하십시오) 보상 잠재력은 증가 할 수 있지만 보상을받을 확률은 줄어 듭니다 (보다 멀리있는 옵션 선택). 당신의 안락 지대에 맞는 옵션을 찾는 것은 약간의 시행 착오를 포함 할 수 있습니다. 잘 이해하는 인덱스 나 섹터를 고수하십시오.
리스크 관리 소개
철 콘도르는 위험이 제한적인 전략 일 수 있지만, 아무 일도하지 말고 일이 진행되지 않을 때 돈이 사라지는 것을 보는 것은 아닙니다. 철 콘도를 거래 할 때 위험을 관리하는 방법을 이해하는 것이 장기적인 성공에 중요하지만 위험 관리에 대한 철저한 논의는이 기사의 범위를 벗어납니다.
거래가 수익성이있을 때 (만료되기 전에 거래를 종료하기 때문에) 항상 최대 이익을 얻지 못하는 것처럼, 포지션이 당신을 상대로 움직일 때 종종 최대 이익보다 적습니다. 이 문제가 발생할 수있는 몇 가지 이유가 있습니다.
- 더 큰 손실을 막기 위해 조기에 마감하기로 결정할 수 있습니다.XYZ는 방향을 반대로 전환하여 최대 이익을 얻을 수 있습니다.XYZ는 120까지 계속 이동하지 않을 수 있습니다. 만료시 XYZ의 가격 (결제 가격)이 112이면 110 통화 두 가지 포인트로 가격이 $ 200 밖에되지 않습니다. 해당 옵션을 다시 구매할 때 (다른 세 가지 옵션은 가치없이 만료 됨)이 시나리오에서 여전히 $ 50의 작은 이익을 얻었을 수 있습니다.
종이 거래 계정에서의 거래 실습
이 전략이 매력적으로 들리면 경험이 풍부한 상인이더라도 브로커와의 거래 계좌를 개설하는 것이 좋습니다. 아이디어는 돈을 위험에 빠뜨리지 않고 경험을 얻는 것입니다. 2 ~ 3 개의 다른 기본 자산을 선택하거나 다른 만기 월과 행사가를 사용하여 단일 자산을 선택하십시오. 시간이 지남에 따라 시장이 움직일 때 철 콘도르의 위치가 어떻게 다른지 확인할 수 있습니다.
제지 거래의 주요 목표는 철 콘도르가 귀하와 귀하의 거래 스타일에 적합한지를 발견하는 것입니다. 당신의 안락 지대 내에 위치를 소유하는 것이 중요합니다. 포지션의 위험과 보상으로 걱정할 필요가없는 것이 이상적입니다. 당신의 안락 지대가 위반되면, 당신이 관심있는 위치를 제거하기 위해 포트폴리오를 수정해야합니다.
요약
철 콘도르를 사용하면 중립적 인 편견으로 주식 시장에 투자 할 수 있습니다. 이 옵션 전략을 사용하면 위험이 적고 성공 확률이 높은 포지션을 소유 할 수 있습니다.
