권리 제공이란 무엇입니까 (문제)?
권리 제공 (권리 문제)은 기존 주주들에게 기존 영장에 비례하여 정기 가입 영장이라고하는 추가 주식을 구매하기 위해 제공되는 권리 그룹입니다. 이는 회사의 주주에게 회사의 추가 주식을 구입할 권리가 있지만 의무 사항은 아니기 때문에 옵션 유형으로 간주됩니다.
권리 제안에서, 각 주식을 구매할 수있는 구독 가격은 일반적으로 현재 시장 가격에 비해 할인됩니다. 권리는 종종 양도가 가능하며, 보유자가 공개 시장에서 판매 할 수 있습니다.
권리 제공
권리 제공 (이슈) 작동 방식
권리 제안에서 각 주주는 특정 가격과 특정 기간 (보통 16 일에서 30 일) 내에 추가 주식의 비례 배분을 구매할 권리를 갖습니다. 특히 주주는이 권리를 행사할 의무가 없습니다.
권리 제공은 사실상 기존 주주들에게 회사의 새로운 주식을 추가로 구매하도록 권유하는 것입니다. 보다 구체적으로, 이러한 유형의 이슈는 "권리"라는 기존 주주 유가 증권을 제공하며, 이는 주주들에게 명시된 미래 날짜에 시장 가격의 할인으로 새로운 주식을 구입할 권리를 부여합니다. 회사는 주주들에게 할인 가격으로 주식에 대한 노출을 늘릴 수있는 기회를 제공하고 있습니다. 자세한 내용은 Stock Rights Issue 비디오를 참조하십시오.
그러나 새로운 주식을 구매할 수있을 때까지 주주는 일반 주식과 같은 방식으로 시장에서 권리를 거래 할 수 있습니다. 주주에게 발행 된 권리는 가치가 있으므로, 기존 주가의 미래 희석을 위해 현재 주주를 보상합니다. 희석은 권리 제공이 회사의 순이익을 더 많은 수의 주식에 분산시키기 때문에 발생합니다. 따라서 할당 된 수입으로 인해 주식 희석이 발생함에 따라 회사의 주당 수입 (EPS)은 감소합니다.
주요 테이크 아웃
- 권리 문제는 기존 주주들에게 회사에서 새로운 주식을 추가로 구매하도록 권유하는 것입니다. 30 일). 주주는이 권리를 행사할 의무가 없습니다. 현금으로 묶인 회사는 권리 문제로 전환하여 실제로 필요할 때 돈을 모을 수 있습니다.
권리 제공의 종류
권리 제공에는 직접 권리 제공과 보험 / 대기 권리 제공이라는 두 가지 일반적인 유형이 있습니다.
- 직접 권리 제공에는 발행자가 행사 된 주식의 수만 판매하므로 대기 / 백스톱 구매자 (실행되지 않은 권리를 구매하려는 구매자)는 없습니다. 제대로 구독하지 않으면 발행인의 자본이 부족할 수 있습니다. 일반적으로 더 비싼 유형의 피보험자 / 대기권 한 제공은 제 3 자 / 백스톱 구매자 (예: 투자 은행)가 비 운동권을 구매할 수 있도록합니다. 백스톱 구매자는 권리 제공 이전에 구매에 동의합니다. 이 유형의 계약은 발행 회사의 자본 요구 사항이 충족되도록 보장합니다.
경우에 따라 발행 된 권리는 양도 할 수 없습니다. 이를 "파산 할 수없는 권리"라고합니다. 다른 경우에, 권리 문제의 수혜자는이를 다른 당사자에게 판매 할 수 있습니다.
권리를 제공하는 장점
회사는 일반적으로 돈을 모아야 할 때 권리를 제공합니다. 부채를 갚거나 장비를 구입하거나 다른 회사를 인수해야 할 때가 그 예입니다. 경우에 따라, 회사는 다른 실행 가능한 금융 대안이 없을 때 권리 제안을 사용하여 돈을 모을 수 있습니다. 권리 제공의 다른 중요한 이점은 발행 회사가 인수 비용을 무시하고 주주의 승인이 필요하지 않으며 발행자의 보통주에 대한 시장의 관심이 일반적으로 최고점에 도달한다는 것입니다. 기존 주주들에게 권리 제공은 할인 된 가격으로 추가 주식을 구입할 수있는 기회를 제공합니다.
단점을 제공하는 권리
때때로 권리 제공은 발행 회사와 기존 주주에게 불리한 점이 있습니다. 희석에 대한 우려 때문에 주주는 반대 할 수 있습니다. 오퍼링은 더 집중된 투자자 포지션을 초래할 수 있습니다. 발행 회사는 자본을 조달하기 위해 권리 제공과 관련된 추가 제출 및 절차가 너무 비싸고 시간이 많이 걸리는 것을 알 수 있습니다. 권리 제공 비용이 혜택보다 클 수 있습니다 (비용-이익 원칙).
