인수 계약이란 무엇입니까?
인수 계약은 인수 그룹 또는 신디케이트를 구성하는 투자 은행 그룹과 새로운 증권 발행 발행 회사 간의 계약입니다.
인수 계약의 목적은 모든 플레이어가 프로세스에서 자신의 책임을 이해하도록하여 잠재적 인 충돌을 최소화하는 것입니다. 인수 계약을 인수 계약이라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- 인수 계약은 인수 그룹을 구성하는 투자 은행 신디케이트와 새로운 증권 발행 발행 회사 사이에서 이루어지며, 계약에 관련된 모든 사람이 프로세스에 대한 책임을 이해하도록 보장합니다. 발행 가격, 합의 된 가격, 최초 재판매 가격 및 결제일.
계약 동의 이해
인수 계약은 새로운 증권 발행을 발행하는 회사와이 문제를 구매 및 재판매하기로 동의 한 인수 그룹 간의 계약으로 간주 될 수 있습니다.
위에서 언급 한 바와 같이, 계약은 일반적으로 신디케이트를 발행하는 회사와 신디케이트를 구성하는 투자 은행가 사이에 있습니다. 신디케이트는 개별적으로 처리하기 어려운 대규모 금융 거래를 처리하도록 구성된 임시 금융 전문가 그룹입니다.
인수 계약에는 새 증권 발행에 대한 인수 그룹의 약속, 합의 된 가격, 최초 재판매 가격 및 결제 날짜를 포함하여 거래에 대한 세부 정보가 포함됩니다.
확약 계약, 최선의 노력 계약, 미니 맥시 계약, 전부 또는 미합의 계약 및 대기 계약과 같은 여러 종류의 보험 계약이 있습니다.
보험 계약의 종류
확고한 약속 인수에서, 보험업자는 투자자에게 판매 할 수 있는지 여부에 관계없이 발행자가 제공 한 모든 유가 증권을 구매할 것을 보증합니다. 그것은 발행자의 모든 돈을 즉시 보장하기 때문에 가장 바람직한 합의입니다. 오퍼링의 수요가 많을수록 확고한 약속을 기반으로 할 가능성이 높습니다. 확고한 약속에서 보험업자는 유가 증권을 투자자에게 판매 할 수없는 경우 자신의 돈을 위험에 빠뜨립니다.
확고한 약속으로 유가 증권을 인수하는 것은 보험업자에게 상당한 위험에 노출됩니다. 따라서 보험업자는 종종 보험 계약에 마켓 아웃 조항을 포함시켜야한다고 주장합니다. 이 조항은 유가 증권의 질을 손상시키는 개발이있는 경우 보험업자가 모든 유가 증권을 구매할 의무를 면제합니다. 그러나 빈약 한 시장 조건은 적격 조건이 아닙니다. 시장 출시 조항이 호출 될 수있는 경우의 한 예는 발급자가 생명 공학 회사이고 FDA가 방금 회사의 신약 승인을 거부 한 경우입니다.
최선의 노력에 의한 보험 계약에서 보험업자는 발행자가 제공하는 모든 유가 증권을 판매하기 위해 최선을 다하지만 보험업자는 자신의 계정으로 증권을 구매할 의무가 없습니다. 이슈에 대한 수요가 적을수록 최선의 노력으로 이루어질 가능성이 커집니다. 매각되지 않은 최선의 노력으로 주식이나 채권은 발행자에게 반환됩니다.
최선의 인수 계약은 주로 고위험 증권의 판매에 사용됩니다.
미니 맥시 계약은 최소한의 유가 증권이 판매 될 때까지 효력을 발휘하지 않는 최선의 노력 중 하나입니다. 최소값이 충족되면 보험업자는 제공 조건에 따라 지정된 최대 금액까지 유가 증권을 판매 할 수 있습니다. 투자자가 징수 한 모든 자금은 인수가 완료 될 때까지 에스크로에 보관됩니다. 오퍼링에 의해 지정된 최소 유가 증권에 도달 할 수 없으면 오퍼링이 취소되고 투자자 자금이 그들에게 반환됩니다.
인수가 전부 또는 전혀없는 경우, 발행자는 모든 유가 증권 매각으로부터 수익금을 수령해야한다고 결정합니다. 투자자의 자금은 모든 유가 증권이 매각 될 때까지 에스크로에 보관됩니다. 모든 유가 증권이 판매되면 수익금은 발행자에게 공개됩니다. 모든 유가 증권이 판매되지 않으면 문제가 취소되고 투자자의 자금이 반환됩니다.
선점권 계약과 함께 대기 인수 계약이 사용됩니다. 모든 대기 인수는 확고한 약속에 따라 수행됩니다. 대기 보험업자는 현재 주주가 구매하지 않은 주식을 구매하는 데 동의합니다. 대기 보험업자는 유가 증권을 일반인에게 재판매합니다.
