제외 된 상품이란 무엇입니까?
제외 된 상품은 상품 교환법 (CEA)에 따라 CEA의 규정에 해당되지 않는 상품입니다. 제외 된 상품으로 자격을 얻으려면 해당 자산에 내재 현금 가치가 없어야하며 주식 시장과 같은 거래소에서 거래되어서는 안됩니다.
파생 상품은 그 가치가 다른 자산의 변동에 의존하기 때문에 제외 된 상품으로 분류됩니다. 예를 들어, 선물 계약은 석유 나 곡물과 같은 물리적 상품의 가격 변동에 따라 결정되며 금리 스왑은 금리 변동에 따라 결정됩니다.
주요 테이크 아웃
- 제외 된 상품은 CEA의 규정에서 제외되는 상품입니다. 제외 된 상품의 예에는 선물 계약 및 기타 파생 상품이 포함됩니다..
제외 된 상품 이해
CEA는 미국 상품 선물 거래위원회 (CFTC)를 설립 한 1936 년에 처음 도입 된 연방 법률입니다. 이름에서 알 수 있듯이 미국의 상품 거래에 대한 규칙과 규정을 수립하는 것이 목적입니다
이 규제 체제의 주요 목표 중 하나는 시장 참여자가 상품 가격을 부당하게 조작하는 것을 방지하는 것입니다. 이러한 이유로, 이 법은 세 가지 범주의 상품을 구분하며, 각 범주는 서로 다른 수준의 규제 감독을받습니다.
이 범주 중 첫 번째 범주는 "농업 상품"또는 간단히 "상품"입니다. 이들은 석유, 밀 또는 가축과 같은 상품으로 선물 계약이 작성됩니다. 이 상품들은 CFTC의 규제 감독을받습니다.
두 번째 범주는 면제 된 상품이며 CEA에서 달리 식별되지 않은 상품으로 정의됩니다. 면제 품목의 예로는 에너지 및 금속 (예: 구리 및 강철)이 있습니다. 이러한 상품은 CEA의 범위를 벗어나지 만, 완전한 사기 나 조작을 금지하는 별도의 법률과 규정이 존재합니다.
마지막으로, CEA는 "제외 된 상품"을 그들이 참조하는 기본 자산 이외의 본질적인 또는 현금 가치가없는 금융 자산으로 정의합니다. 위에서 언급 한 바와 같이 선물 계약 및 기타 파생 상품은 제외 된 상품의 예입니다. 이러한 자산은 석유 및 곡물과 같은 물리적 및 유한 자산보다 조작에 덜 취약하다는 가정에 근거하여 CEA에 지정된 규정에서 면제됩니다.
제외 된 상품의 실제 예
2000 년에는 CFMA (Commodity Futures Modernization Act)가 통과되면서 국가 상품 선물 규정이 개정되었습니다. CFMA에 따르면 제외 된 상품에는 다음 유형의 기기가 포함될 수 있습니다.
- 금리, 환율, 통화, 유가 증권, 담보 지수, 신용 리스크 또는 측정, 부채 또는 지분 수단, 인플레이션 지수 또는 측정, 또는 기타 거시 경제 지수 또는 측정. 1) 위에서 언급하지 않은 좁은 상품 그룹의 가치에 실질적으로 근거하지 않거나 2.) 현금 시장이없는 하나 이상의 상품에만 기초한 경제 또는 상업 지수 관련 계약, 계약 또는 거래의 당사자가 통제 할 수없는 가격, 요율, 가치 또는 수준에 대해 발생, 발생 정도 또는 우발적 상황 (가격, 요율, 가치의 변화 제외) (1) 관련 계약, 계약 또는 거래에 대한 당사자의 통제 범위를 벗어난 2) 재정적, 상업적 또는 경제적 결과와 관련하여 위에서 기술하지 않은 상품의 수준.
