사다리 란 무엇인가?
금융에서 "사다리"라는 용어는 산업에 따라 다양한 방식으로 사용됩니다. 가장 일반적인 사용법은 퇴직 계획 및 새로운 유가 증권 인수와 관련이 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 래더 링은 업계에 따라 다양한 방식으로 사용되는 재무 용어로, 래더 링의 가장 일반적인 용도는 이자율과 재투자 위험을 줄이는 방법을 의미하는 퇴직 계획에서 사용되며, 래더 링은 증권 인수 시장에서 설명하는 데에도 사용됩니다. 일반 투자자를 희생하여 내부자에게 특권을주는 불법 행위.
사다리 작동 방식
“사다리”라는 용어의 가장 일반적인 사용법은 은퇴 계획에서 발견되는데, 여기서는 각각 다른 만기일을 가진 채권 또는 예금 증명서 (CD)와 같은 유형의 여러 금융 상품을 구매하는 것을 말합니다. 투자자들은 여러 만기에 걸쳐 투자를 확대함으로써 금리 및 재투자 위험을 줄일 수 있기를 희망합니다.
사다리의 관행은 사다리에서 하나의 채권이 성숙함에 따라 현금이 사다리에서 가장 가까운 채권에 재투자되기 때문에 투자자가 재투자 위험을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다. 마찬가지로, 이 방법은 채권 중 하나의 보유 기간 동안 금리가 하락하더라도 재투자 금액이 적을수록 낮은 수익률로 많은 현금을 투자해야하는 위험을 완화시키기 때문에 금리 위험을 줄일 수 있습니다.
이 용어는 초기 공모 (IPO)의 인수와 관련하여 사용됩니다. 여기에서 IPO가 완료된 후 동일한 투자자가 더 높은 가격으로 주식을 구매하기로 동의하는 경우 보험업자가 IPO 이전에 투자자에게 시장보다 낮은 가격을 제공하는 불법 관행을 말합니다. 이 관행은 일반 투자자를 희생하여 내부자에게 유리하므로 미국 증권법에 따라 금지됩니다.
"사다리"라는 용어는 다른 상황에서도 사용됩니다. 래더 링은 의도적으로 투자를 계획함으로써 꾸준한 현금 흐름을 생성하거나, 미리 결정된 시간에 유동성의 유입을 창출하거나, 원하는 위험 프로파일과 일치시키는 것을 목표로하는 다양한 투자 전략을 설명하는 데 사용됩니다. 이러한 전략은 실행에있어 실질적으로 다양 할 수 있지만, 공통적 인 것은 일련의 투자 결정을 신중하게 결합하여 원하는 결과를 산출하는 것입니다.
사다리의 예
Michaela는 은퇴를 위해 저축하는 부지런한 투자자입니다. 55 세의 나이에, 그녀는 결합 된 퇴직 자산을 약 80 만 달러 절약하여 점차 덜 유동적 인 투자로 전환했습니다.
오늘날 그녀의 자산의 50 만 달러는 다양한 채권에 투자되며, 그녀는 재투자 및 금리 위험을 줄이기 위해 신중하게 결합하거나“사다리”했습니다. 특히 Michaela의 채권 포트폴리오는 다음과 같은 투자로 구성됩니다.
- 1 년 만기 채권 10 만 달러 2 년 만기 채권 10 만 달러 3 년 만기 채권 10 만 달러 4 년 만기 채권 10 만 달러 5 년 만기 채권 10 만 달러
매년 미카엘라 (Michaela)는 5 년 후에 성숙 된 채권에 돈을 가져 와서 채권을 다시 투자합니다. 그렇게함으로써 그녀는 주어진 시간에 1 년 동안의 이자율 위험에만 노출되도록 효과적으로 보장합니다. 반대로, 그녀가 단일 5 년 채권에 50 만 달러를 투자했다면, 5 년 동안 이자율이 상승하면 기회 비용이 훨씬 더 높아질 것입니다.
