청산 선호는 무엇입니까?
청산 선호는 회사 청산의 경우 판매 대금을 지시하는 계약의 조항입니다. 일반적으로 회사의 투자자 또는 우선 주주는 회사가 청산되어야하는 경우 다른 종류의 주주 또는 부채 보유자보다 먼저 돈을 돌려받습니다.
청산 선호도에 대한 언급은 벤처 캐피탈 계약에서 자주 사용되어 어떤 투자자가 어떤 순서로 지불받을 것인지를 명확하게하고 청산 사건 (예: 회사 매각과 같은 경우)에 지불 할 금액을 지정합니다.
청산 선호도 이해
청산 선호도는 가장 넓은 의미에서 회사가 청산, 판매 또는 파산 할 때받는 금액을 결정합니다. 이 결론에 도달하기 위해 회사의 청산인은 회사의 정관 및 비 보장 대출 계약뿐만 아니라 회사의 정관에서 주식 자본 (선호 및 보통주 모두)의 정의를 분석해야합니다. 이 프로세스의 결과로 청산인은 모든 채권자와 주주의 순위를 매기고 그에 따라 자금을 분배 할 수 있습니다.
청산 기본 설정 작동 방식
벤처 캐피탈 회사가 스타트 업 회사에 투자 할 때 특정 청산 선호 처분을 사용하는 것이 일반적입니다. 투자자는 종종 다른 주주보다 청산 선호를받는 투자 조건으로 만듭니다. 이는 벤처 자본가들이 다른 당사자들보다 먼저 초기 투자를 받음으로써 돈을 잃지 않도록 보호합니다.
이 경우 회사의 실제 청산이나 파산이 필요하지 않습니다. 벤처 캐피탈 계약에서 회사의 매각은 종종 청산 행사로 간주됩니다. 따라서 회사가 이익으로 판매되는 경우 청산 선호도는 벤처 자본가가 이익의 일부를 주장하는 데 우선적으로 도움이 될 수 있습니다. 벤처 자본가는 보통 보통주 보유자 이전과 회사의 원래 소유자 및 직원에게 상환됩니다. 대부분의 경우 벤처 캐피탈 회사는 보통 주주입니다.
청산 선호 사례
예를 들어, 벤처 캐피탈 회사는 보통주 50 %와 청산 우선 순위 50 만 달러를 대신하여 스타트 업에 백만 달러를 투자한다고 가정합니다. 또한 회사 설립자들이 보통주의 다른 50 %에 50 만 달러를 투자한다고 가정하자. 회사가 3 백만 달러에 판매되면 벤처 캐피탈 투자자는 200 만 달러를 선호하며, 선호하는 100 만 달러와 나머지 50 %를 소유하고, 설립자는 100 만 달러를받습니다.
반대로, 회사가 백만 달러를 팔면 벤처 캐피탈 회사는 백만 달러를 받고 설립자는 아무것도받지 않습니다.
더 일반적으로 청산 선호도는 회사가 파산 한 경우 주주 전에 채권자 (예: 채권자)의 상환을 의미 할 수 있습니다. 이 경우 청산인은 자산을 판매 한 다음 그 돈을 사용하여 선임 채권자, 후순위 채권자, 주주에게 상환합니다. 같은 방식으로, 건물의 주택 담보 대출과 같은 특정 자산에 대한 유치권을 보유한 채권자는 건물에서의 판매 수익 측면에서 다른 채권자보다 청산 우선권을 갖습니다.
주요 테이크 아웃
- 청산 선호도는 회사의 판매와 같이 회사가 청산되어야 할 때 누가 먼저 지불을 받는지와 지불 할 금액을 결정합니다. 보통주 보유자보다 투자자 나 우선 주주에게 우선 상환됩니다. 청산 선호도는 벤처 캐피탈 계약에서 종종 어떤 투자자가 청산 할 것인지와 청산 행사에서 얼마나 많은 돈을받을 것인지 지정하기 위해 사용됩니다.
