성공적인 고문 / 고객 관계에있어 투자자의 위험 허용 범위를 잘 이해하는 것이 중요합니다. 또한 좋은 투자 정책 설명의 핵심 구성 요소입니다. 투자 고문은 보통 연령, 투자 포트폴리오 크기, 예상 퇴직 날짜 및 미래 수입 및 투자자의 위험 허용 범위를 측정하기위한 재정적 의무와 같은 것을 탐색합니다. 이러한 정량화 가능한 측면은 투자 위험을 감수 할 수 있는 투자자의 능력 에 대해 많은 것을 말해 줄 수 있지만 그들의 의지는 어떻습니까?
위험을 감수하려는 투자자의 의지의 중요성과 복잡성은 대규모 기관의 투자 포트폴리오 관리와 개별 투자자의 관리 포트폴리오 간 여러 가지 차별화 요소 중 하나입니다. 대부분의 투자 상품과 프로그램은 기관을 위해 기관에 의해 개발 되었기 때문에 이러한 "인간적인"위험 관용 문제를 해결하지 못합니다. 성격 타이핑은 투자 고문이 위험과 행동 경향을 취하는 개별 투자자의 의지를 더 잘 이해하도록 돕는 새로운 도구입니다. 성격 타이핑이 무엇인지, 위험 포용력을 측정하는 데 도움이되는 방법 및 투자자의 의사 결정 경향에 대한 통찰력을 얻는 방법에 대해 자세히 알아보십시오.
성격 입력 과정을 논의하기 전에 개별 투자자가 독특하고 항상 특정 성격 유형 또는 범주에 완벽하게 배치 될 수는 없다는 것을 이해하는 것이 중요합니다. 그러나 성격 타이핑은 위험 허용에 대한 투자자와의 토론을 촉진하고 심리적 프로파일에 맞는 투자 전략에 대한 통찰력을 제공 할 수 있습니다. (위험을 기꺼이 수용한다고해서 반드시 위험 허용 오차가 절반 만 이야기 해야한다는 의미는 아닙니다.)
과정
성격 입력의 첫 단계는 투자자의 개인적 배경을 이해하는 것입니다. 자신의 인생 경험, 상속 된 행동 특성, 경력 경로 및 현재 투자 포트폴리오에 대해 투자자를 인터뷰하면 위험을 감수하려는 의지와 투자에 대한 감정적 인 결정을 내리는 경향이 있는지 여부를 알 수 있습니다. 일부 투자 관리 회사는이 프로세스의 표준화에 도움이되는 독점적 인 고객 설문지를 개발했습니다. 투자자 배경에 대해 잘 이해하면 일반적으로 광범위한 성격 유형에 배치 할 수 있습니다.
CFA Institute의 "Candidate Body of Knowledge"에는 네 가지 주요 성격 유형이 신중하고 체계적이며 자발적이며 개인 주의자로 나열되어 있습니다. 그들은 위험을 감수하려는 의지에 따라 아래에 분류됩니다. (CFA 후보 지식 기관 및 CFA 연구소에 대한 자세한 내용은 CFA 이후 연구 종료 및 "CFA"의 의미는 무엇입니까? "를 참조하십시오.
위험을 감수 할 의사가 적음
조심성 있는
신중한 투자자는 주로 감정을 바탕으로 의사 결정을 내리고 투자 손실에 매우 민감합니다. 두려움은 투자 의사 결정 과정을 주도합니다. 그들은 투자에 관해 사전 결정을 내리는 데 어려움을 겪고 있으며 다른 사람들의 조언을 신뢰하지 않습니다. 이러한 이유로 그들의 포트폴리오는 일반적으로 이직률이 낮고 대부분 안전한 투자를 포함합니다. 신중한 성격을 가진 경향이있는 투자자의 예에는 은퇴 한 초등학교 교사와 노인 과부가 있습니다. 진부함을 잊고 실제로 얼마나 많은 변동성을 발견 할 수 있는지 개인화 위험 공차를 읽으십시오.
질서 있는
체계적인 투자자들은 훈련 된 기계 투자 전략을 따릅니다. 그들은 어려운 사실을 바탕으로 투자 결정을 내리고 작은 세부 사항에 대해서도 결정하는 경향이 있습니다. 그들은 투자 연구에 크게 의존하며 투자 결정에 감정적이지 않습니다. 그들은 징계 된 투자자로 위험 내성이 낮아질 수 있습니다. 체계적인 성격을 가진 경향이있는 투자자의 가능한 예로는 건축가와 엔지니어가 있습니다.
위험을 감수하려는 더 높은 의지
자발적인
자발적인 투자자는 감정에 따라 투자 결정을 내리고 자주 결정합니다. 그들은 항상 자신과 다른 사람들의 조언을 추측하고 종종 투자 유행을 쫓습니다. 이러한 이유로 투자 포트폴리오는 일반적으로 높은 포트폴리오 회전율을 나타내며 더 위험한 투자를 포함 할 수 있습니다. 자발적인 성격을 가진 경향이있는 투자자의 예로는 커미션 기반 판매원 또는 젊은 신탁 기금 상속인이 있습니다. (위험이 높은 보안은 전체적으로 위험을 줄일 수 있습니다. 어떻게 작동하는지 알아보십시오. 위험한 투자로 포트폴리오를보다 안전하게 만드십시오 .)
개인 주의자
개인주의 투자자는 어려운 사실을 바탕으로 결정을 내리고 자신의 투자를 자주 추측하지 않습니다. 그들은 독립적 인 사고를하고 투자 연구에 많은 신뢰를 둡니다. 이러한 이유로, 일반적으로 다른 것보다 위험을 덜 피합니다. 개인주의 투자자는 일반적으로 자체 제작하고 열심히 일합니다. 개인 주의적 성격을 가진 경향이있는 투자자의 가능한 예로는 소규모 기업 소유자 또는 대기업의 상위 관리자가있을 수 있습니다.
총 위험 허용치에 도착
투자자의 성격 유형과 위험을 감수 할 의향 은 총 위험 허용 범위를보다 잘 판단하기 위해 위험을 감수 할 수있는 능력 에 관한 정보와 함께 사용될 수 있습니다. 때때로 투자자의 의지는 위험을 감수하는 능력과 크게 다를 수 있습니다. 이러한 상황이 발생하면이 문제를 해결하기 위해 자본 시장 및 투자 위험에 대한 추가 교육이 필요할 수 있습니다. (위험 허용 범위 결정에 대한 자세한 내용은 위험 결정 및 위험 피라미드 참조 )
결론
개별 투자자를 상대 할 때 진정한 맞춤형 투자 포트폴리오를 구축하려면 자신의 능력과 위험을 감수하려는 의지에 대한 충분한 이해가 필요합니다. 목표 일자 자금과 같은 대부분의 일반 투자 프로그램 및 금융 상품은 위험을 감수하려는 투자자의 의지를 제대로 다루지 못합니다. 행동 금융에 대한 수용이 높아짐에 따라 투자 자문가는 성격 타이핑과 같은 새로운 도구를 사용하여 투자자의 위험 감수성을보다 잘 이해하는 것이 중요합니다. 자가 진단이 항상 건강하지는 않지만, 성격 타이핑은 자신의 투자 편견과 위험을 감수하려는 의지에 대한 통찰력을 제공하는 도구로 사용될 수도 있습니다. (관련 독서에 대해서는 위험 허용 오차와 위험 수용 능력의 차이점 은 무엇입니까? )
