매트릭스 트레이딩이란 무엇입니까?
매트릭스 거래는 수익률 곡선의 불일치를 찾는 고정 수입 거래 전략으로, 투자자는 채권 스왑을 시작하여 자본을 활용할 수 있습니다. 회사 나 지방 자치 단체와 같은 특정 등급의 채권에 대한 현재 수익률이 나머지 수익률 곡선 또는 역사적 기준과 일치하지 않을 때 불일치가 발생합니다.
매트릭스 거래를 수행하는 투자자는 시장이 수익률 불일치 불일치를 "수정"하기를 기다리거나, 예를 들어 부채는 비슷한 위험이지만 다른 위험으로 교환함으로써 자유 수익률을 거래함으로써 순전히 차익 거래자로 생각할 수 있습니다. 보험료.
주요 테이크 아웃
- 매트릭스 트레이딩은 고정 수입 투자의 수익률 곡선과 관련된 오판을 찾는 것입니다. 매트릭스 트레이더는 채권을 교환하여 오용으로 인해 수익을 창출 할 것으로 예상합니다. 또한 정보를 사용하여 단순히 현재 보유한 자산을 더 나은 자산으로 교환 할 수 있습니다. 매매 거래는 그 자체가 시정되지 않거나 더 악화 될 수 있기 때문에 위험이 없습니다.
매트릭스 거래 이해
매트릭스 거래는 등급이나 등급이 다른 채권 간의 수익률 스프레드의 일시적인 차이를 이용하기 위해 채권을 교환하는 전략입니다.
매트릭스 거래에는 매트릭스 가격이 필요할 수 있습니다. 매트릭스 고정 가격은 특정 고정 수입 상품이 과도하게 거래되지 않을 때 사용되므로 최근 가격이 항상 씬 거래 시장에서 실제 가치를 반영하지 않을 수 있기 때문에 거래자는 이에 대한 가치를 제시해야합니다. 여기에는 유사한 부채 문제를 살펴본 후 알고리즘과 공식을 적용하여 채권의 가격이 얼마인지 추정하고 합리적인 가치를 알아내는 것이 포함됩니다. 현재 가격이 예상 가격과 다른 경우, 거래자는 오해를 이용하기위한 전략을 고안 할 수 있습니다.
매트릭스 거래자들은 궁극적으로 상대 수익률의 명백한 오해가 비정상적이며 단기간에 걸쳐 수정 될 것으로 기대합니다. 수익률 곡선과 수익률 스프레드는 여러 가지 이유로 역사적 패턴에서 제외 될 수 있지만 대부분의 이유는 트레이더 측의 불확실성이라는 공통된 원인이 있습니다.
높은 등급의 회사 채무 불이행이 비슷한 등급의 다른 회사 채무 상품을 통해 충격파를 보내는 경우와 같이 개별 등급의 채권은 일정 기간 동안 비효율적으로 가격이 책정 될 수 있습니다. 특정 채권은 행사에 직접적으로 영향을받지 않지만 거래자가 포지션을 개편하거나 미래를 불확실한 것으로보고 있기 때문에 여전히 가치가 떨어집니다. 먼지가 쌓이면 가격이 적절한 값으로 돌아가는 경향이 있습니다.
매트릭스 거래 위험
매트릭스 거래는 위험이 없습니다. 오용은 정당한 이유로 발생할 수 있으며 예상 수준으로 다시 수정되지 않을 수 있습니다. 예상보다 높은 수익률은 아직 완전히 실현되지 않은 기본 회사의 투쟁과 관련된 채권 판매 압력으로 인한 것일 수 있습니다. 또한 그럴만한 이유가 없더라도 상황이 계속 악화 될 수 있습니다. 시장 패닉 중에 잘못된 가격은 광범위하고 오래 지속될 수 있습니다. 오해 가 스스로 해결 될 수 있지만, 거래자는 그 동안 손실을 견딜 수 없을 수도 있습니다.
다른 전략과 마찬가지로 매트릭스 거래자는 예상되는 일이 발생하면 이익을 얻으려고 시도합니다. 그들이 틀렸고 잘못된 가격 책정이 스스로 해결되지 않거나 계속해서 손해를 입으면, 포지션을 빠져 나가고 손실을 제한 할 것입니다.
매트릭스 거래의 예
미국 단기 국채와 AAA 등급 회사채의 금리 차이는 역사적으로 2 %이고 국채와 AA 등급 채권의 차이는 2.5 %라고 가정합니다.
회사 XYZ의 AAA 등급 채권은 4 %이고 경쟁사 ABC Corp의 AA 등급 채권은 4.2 %라고 가정합니다. AAA와 AA 채권의 차이는 역사적 0.5 % 대신 0.2 %에 불과합니다.
매트릭스 상인은 AAA 등급 채권을 매수하고 AA 등급 채권을 매도 할 것입니다 (수율이 증가함에 따라 AA 채권 가격이 하락하기 때문에).
거래자는 특정 숫자 대신 범위를 볼 수 있으며 스프레드가 과거 범위를 벗어날 때 관심을 가질 수 있습니다. 예를 들어, 거래자는 AA와 AAA 사이의 스프레드가 종종 0.4 %와 0.7 % 사이에 포함되어 있음을 알 수 있습니다. 채권이이 범위를 크게 벗어나면 거래자에게 중요한 일이 일어나고 있거나 이용할 수있는 오용 가능성이 있음을 경고합니다.
다른 만기, 다른 경제 부문, 다른 국가 또는 지역에 위치한 채권에 대해서도 유사한 전략을 사용할 수 있습니다.
