뮤추얼 펀드 정의

목차

• 뮤추얼 펀드는 무엇입니까?
• 뮤추얼 펀드 이해하기
• 뮤추얼 펀드의 작동 방식
• 뮤추얼 펀드의 종류
• 뮤추얼 펀드 수수료
• 뮤추얼 펀드의 종류
• 뮤추얼 펀드의 장점
• 뮤추얼 펀드의 단점
• 뮤추얼 펀드의 예

뮤추얼 펀드는 무엇입니까?

뮤추얼 펀드는 주식, 채권, 화폐 시장 상품 및 기타 자산과 같은 유가 증권에 투자하기 위해 많은 투자자들로부터 모은 돈 풀로 구성된 일종의 금융 수단입니다. 뮤추얼 펀드는 펀드의 자산을 할당하고 펀드 투자자를위한 자본 이익 또는 수입을 창출하려는 전문 돈 관리자에 의해 운영됩니다. 뮤추얼 펀드의 포트폴리오는 투자 설명서에 명시된 투자 목표와 일치하도록 구성되고 유지됩니다.

뮤추얼 펀드는 소규모 또는 개인 투자자가 전문적으로 관리되는 주식, 채권 및 기타 유가 증권 포트폴리오에 액세스 할 수 있도록합니다. 따라서 각 주주는 펀드의 손익에 비례 적으로 참여합니다. 뮤추얼 펀드는 많은 유가 증권에 투자하며, 일반적으로 성과는 펀드의 총 시가 총액의 변화로 추적됩니다. 이는 기초 투자의 집계 된 성과에 의해 도출됩니다.

주요 테이크 아웃

• 뮤추얼 펀드는 주식, 채권 또는 기타 유가 증권 포트폴리오로 구성된 일종의 투자 수단입니다. 뮤추얼 펀드는 소규모 또는 개인 투자자가 다양한 전문적으로 관리되는 포트폴리오에 저렴한 가격으로 액세스 할 수 있도록하며, 뮤추얼 펀드는 투자하는 유가 증권의 종류, 투자 목표 및 원하는 수익 유형을 나타내는 여러 종류로 분류됩니다. 뮤추얼 펀드는 연간 비용 (비용 비율)과 수수료를 부과하는데, 이 경우 전체 수익에 영향을 줄 수있는 커미션이 있습니다.

뮤추얼 펀드 이해하기

뮤추얼 펀드는 투자자들로부터 돈을 모으고 그 돈을 사용하여 다른 유가 증권, 보통 주식과 채권을 구입합니다. 뮤추얼 펀드 회사의 가치는 구매하기로 결정한 증권의 성과에 달려 있습니다. 따라서 뮤추얼 펀드의 단위 또는 지분을 구매하면 포트폴리오의 성과 또는보다 정확하게는 포트폴리오 가치의 일부를 구매하게됩니다. 뮤추얼 펀드의 지분 투자는 주식의 지분 투자와 다릅니다. 주식과 달리 뮤추얼 펀드 주식은 보유자에게 투표권을 부여하지 않습니다. 뮤추얼 펀드의 지분은 단지 하나의 보유가 아닌 많은 다른 주식 (또는 다른 증권)에 대한 투자를 나타냅니다.

이것이 뮤추얼 펀드 주식의 가격을 주당 순자산 가치 (NAV)라고 부르는 이유이며 때로는 NAVPS로 표시되기도합니다. 펀드의 NAV는 포트폴리오에있는 유가 증권의 총 가치를 미결 주식 총액으로 나눈 값입니다. 뛰어난 주식은 모든 주주, 기관 투자자 및 회사 임원 또는 내부자가 보유한 주식입니다. 뮤추얼 펀드 주식은 일반적으로 펀드의 현재 NAV에서 필요에 따라 구매하거나 상환 할 수 있으며, 이는 주식 가격과 달리 시장 시간 동안 변동이 없지만 매 거래일이 끝날 때 정산됩니다.

평균 뮤추얼 펀드는 수백 개의 다른 증권을 보유하고 있으며, 이는 뮤추얼 펀드 주주가 저렴한 가격으로 중요한 다각화를 얻음을 의미합니다. 회사가 나쁜 분기를 갖기 전에 Google 주식 만 구매하는 투자자를 고려하십시오. 그는 모든 달러가 하나의 회사에 묶여 있기 때문에 많은 가치를 잃을 것입니다. 반면에 다른 투자자는 Google 주식을 소유 한 뮤추얼 펀드의 주식을 구매할 수 있습니다. Google이 분기가 나쁜 경우 Google은 펀드 포트폴리오의 일부에 불과하기 때문에 손실이 크게 줄어 듭니다.

뮤추얼 펀드의 작동 방식

뮤추얼 펀드는 투자와 실제 회사입니다. 이러한 이중적 성격은 이상하게 보일 수 있지만 AAPL 지분이 Apple Inc를 나타내는 방식과 다르지 않습니다. 투자자가 Apple 주식을 매수할 때 회사와 자산의 일부 소유권을 구매하고 있습니다. 마찬가지로 뮤추얼 펀드 투자자는 뮤추얼 펀드 회사와 자산의 부분 소유권을 구매하고 있습니다. 차이점은 애플이 스마트 폰과 태블릿을 만드는 사업에 있고 뮤추얼 펀드 회사가 투자를하는 사업에 있다는 것입니다.

투자자는 일반적으로 세 가지 방식으로 뮤추얼 펀드에서 수익을 얻습니다.

1. 펀드 포트폴리오에 보유 된 주식에 대한 배당과 채권에 대한이자에서 수입이 발생합니다. 펀드는 1 년 동안받는 거의 모든 수입을 분배 형태로 오너에게 펀드로 지불합니다. 펀드는 종종 분배 확인을 받거나 수입을 재투자하고 더 많은 주식을 얻는 옵션을 투자자에게 제공합니다. 펀드가 가격이 상승한 유가 증권을 판매하는 경우, 펀드는 자본 이득을 갖습니다. 대부분의 펀드는 분배 된 투자자에게 이러한 이익을 전달합니다. 펀드 보유가 가격은 상승하지만 펀드 매니저가 판매하지 않는 경우 펀드의 주가는 상승합니다. 그런 다음 시장에서 이익을 얻기 위해 뮤추얼 펀드 주식을 판매 할 수 있습니다.

뮤추얼 펀드가 가상 회사로 해석되는 경우 CEO는 펀드 매니저이며 때로는 투자 고문이라고합니다. 펀드 매니저는 이사회에 의해 채용되며 뮤추얼 펀드 주주의 이익을 위해 일할 법적 의무가 있습니다. 대부분의 펀드 매니저는 펀드의 소유자이기도합니다. 뮤추얼 펀드 회사에는 다른 직원이 거의 없습니다. 투자 고문 또는 펀드 매니저는 일부 분석가를 고용하여 투자를 선택하거나 시장 조사를 수행 할 수 있습니다. 펀드 회계사는 직원의 유지로 주식의 가격 상승 또는 하락 여부를 결정하는 포트폴리오의 일일 가치 인 펀드의 NAV를 계산합니다. 뮤추얼 펀드는 정부 규정을 준수하기 위해 규정 준수 책임자 또는 두 명, 그리고 아마도 변호사가 있어야합니다.

대부분의 뮤추얼 펀드는 훨씬 더 큰 투자 회사의 일부입니다. 가장 큰 수백 개의 뮤추얼 펀드가 있습니다. 이 펀드 회사 중 일부는 Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price 및 Oppenheimer Funds와 같이 일반 대중에게 친숙한 이름입니다.

뮤추얼 펀드의 종류

뮤추얼 펀드는 여러 종류의 카테고리로 나뉘며, 포트폴리오를 대상으로 한 유가 증권의 종류와 그들이 찾는 수익의 유형을 나타냅니다. 거의 모든 유형의 투자자 또는 투자 접근을위한 기금이 있습니다. 다른 일반적인 유형의 뮤추얼 펀드는 머니 마켓 펀드, 섹터 펀드, 대체 펀드, 스마트 베타 펀드, 목표 날짜 펀드 및 펀드 펀드 또는 다른 뮤추얼 펀드의 주식을 구매하는 뮤추얼 펀드를 포함합니다.

주식 기금

가장 큰 범주는 주식 또는 주식 펀드의 범주입니다. 이름에서 알 수 있듯이 이러한 종류의 펀드는 주로 주식에 투자합니다. 이 그룹에는 다양한 하위 범주가 있습니다. 일부 주식 펀드는 그들이 투자하는 회사의 규모에 따라 지정됩니다: 중소형 또는 중형. 다른 사람들은 공격적인 성장, 소득 지향, 가치 및 기타 투자 접근 방식으로 명명됩니다. 주식 펀드는 또한 국내 주식 또는 외국 주식에 투자하는지에 따라 분류됩니다. 다양한 유형의 주식이 있기 때문에 다양한 유형의 주식 펀드가 있습니다. 주식 펀드의 세계를 이해하는 가장 좋은 방법은 스타일 상자를 사용하는 것입니다. 그 예는 다음과 같습니다.

여기서 아이디어는 투자 한 회사의 규모 (시가 총액)와 투자 주식의 성장 전망에 따라 자금을 분류하는 것입니다. 가치 펀드라는 용어는 시장에 유리하지 않은 고품질의 저성장 기업을 찾는 투자 스타일을 말합니다. 이 회사들은 낮은 가격 대 수익 (P / E) 비율, 낮은 가격 대 책 (P / B) 비율 및 높은 배당 수익률이 특징입니다. 반대로, 스펙트럼은 성장 펀드로, 수입, 매출 및 현금 흐름이 크게 성장했거나 예상되는 회사를 찾습니다. 이 회사들은 일반적으로 높은 P / E 비율을 가지고 있으며 배당금을 지불하지 않습니다. 엄격한 가치와 성장 투자 사이의 타협은 "블렌드"입니다. 이는 단순히 가치도없고 성장도없고 중간에있는 회사를 말합니다.

Julie Bang의 이미지 © Investopedia 2019

스타일 박스의 다른 차원은 뮤추얼 펀드가 투자하는 회사의 규모와 관련이 있습니다. 대형 회사는 시가 총액이 50 억 달러가 넘습니다. 시가 총액은 주식 가격에 미결 주식 수를 곱하여 산출됩니다. 큰 주식은 일반적으로 이름으로 인식되는 블루칩 회사입니다. 소액 주식은 시가 총액이 2 억 달러에서 20 억 달러 사이 인 주식을 말합니다. 이 소규모 회사는 더 새롭고 위험한 투자 인 경향이 있습니다. 미드 캡 주식은 소형주와 대형주 사이의 격차를 메 웁니다.

뮤추얼 펀드는 투자 스타일과 회사 규모간에 전략을 혼합 할 수 있습니다. 예를 들어, 대규모 가치 펀드는 재무 상태는 좋지만 최근에 주가가 하락하고 스타일 상자의 왼쪽 위 사분면 (대형 및 가치)에있는 대규모 회사를 찾습니다. 이것의 반대는 성장 잠재력이 뛰어난 신생 기술 회사에 투자하는 펀드입니다. 이러한 뮤추얼 펀드는 오른쪽 하단 사분면 (소규모 및 성장)에 상주합니다.

고정 수입 자금

또 다른 큰 그룹은 고정 소득 범주입니다. 고정 수입 뮤추얼 펀드는 정부 채권, 회사 채권 또는 기타 채무 상품과 같이 정해진 수익률을 지불하는 투자에 중점을 둡니다. 아이디어는 펀드 포트폴리오가이자 소득을 생성 한 다음 주주에게 전가한다는 것입니다.

본드 펀드라고도하는이 펀드는 종종 적극적으로 관리되며 이익을 얻기 위해 상대적으로 저평가 된 채권을 구매하려고합니다. 이 뮤추얼 펀드는 예금 및 머니 마켓 투자 증명서보다 높은 수익을 낼 가능성이 있지만 채권 펀드는 위험이 없습니다. 많은 종류의 채권이 있기 때문에 채권 기금은 투자하는 지역에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 고수익 정크 채권 전문 펀드는 정부 증권에 투자하는 펀드보다 훨씬 위험합니다. 더욱이, 거의 모든 채권 펀드는 금리 위험에 노출되어 있습니다. 즉, 금리가 상승하면 펀드의 가치가 하락합니다.

인덱스 펀드

지난 몇 년 동안 매우 인기를 얻은 또 다른 그룹은 "인덱스 펀드"라는 이름에 속합니다. 그들의 투자 전략은 시장을 일관되게 이길려고하는 것이 매우 어렵고 종종 비싸다는 신념에 근거합니다. 따라서 인덱스 펀드 매니저는 S & P 500 또는 DoJ Jones 산업 평균 (DJIA)과 같은 주요 시장 지수에 해당하는 주식을 구매합니다. 이 전략은 분석가 및 고문의 연구가 덜 필요하므로 주주에게 전달되기 전에 수익을 먹는 데 드는 비용이 적습니다. 이 펀드는 종종 비용에 민감한 투자자를 염두에두고 설계되었습니다.

균형 기금

균형 잡힌 펀드는 하나의 자산 군에 노출 될 위험을 줄이기 위해 주식과 채권에 투자합니다. 이 유형의 뮤추얼 펀드의 다른 이름은 "자산 할당 펀드"입니다. 투자자는 이러한 펀드의 할당이 펀드마다 다르지만 상대적으로 변하지 않는 자산 군 사이에서 배분할 것을 기대할 수 있습니다. 이 펀드의 목표는 위험이 낮은 자산 감사입니다. 그러나 이러한 자금은 동일한 위험을 수반하며 다른 자금 분류와 마찬가지로 변동될 수 있습니다.

유사한 유형의 펀드는 자산 할당 펀드라고합니다. 목표는 균형 펀드의 목표와 유사하지만 이러한 종류의 펀드는 일반적으로 특정 자산 등급의 특정 비율을 보유 할 필요는 없습니다. 따라서 포트폴리오 관리자는 경제가 비즈니스 사이클을 진행함에 따라 자산 등급의 비율을 자유롭게 전환 할 수 있습니다.

머니 마켓 펀드

화폐 시장은 안전하고 (위험이없는) 단기 채무 상품, 주로 정부 재무부로 구성됩니다. 이곳은 돈을 주차하기에 안전한 곳입니다. 상당한 수익을 얻을 수는 없지만 교장을 잃을 염려가 없습니다. 일반적인 수익은 정기적 인 수표 또는 저축 계좌에서 얻는 금액보다 약간 많으며 평균 예금 증명서 (CD)보다 약간 적습니다. 2008 년 금융 위기 동안 머니 마켓 펀드는 초 안전 자산에 투자하는 반면, 일부 머니 마켓 펀드는 일반적으로 1 달러로 페그 된이 펀드의 주가가 그 수준 이하로 떨어지면서 벅을 깨뜨린 후 손실을 경험했습니다.

소득 기금

소득 기금의 목적은 현재 수입을 꾸준히 제공하는 것입니다. 이 펀드는 주로 정부 및 양질의 기업 부채에 투자하여이자를 제공하기 위해 만기까지 채권을 보유합니다. 펀드 보유가 가치를 인정할 수 있지만, 이러한 펀드의 주요 목표는 투자자에게 꾸준한 현금 흐름을 제공하는 것입니다. 따라서이 펀드의 청중은 보수적 인 투자자와 퇴직자로 구성됩니다. 그들은 정기적 인 소득을 창출하기 때문에 세금에 민감한 투자자들은 이러한 자금을 피할 수 있습니다.

국제 / 세계 기금

국제 기금 (또는 외국 기금)은 본국 이외의 자산에만 투자합니다. 한편, 글로벌 자금은 모국을 포함하여 전세계 어디에서나 투자 할 수 있습니다. 이러한 자금을 국내 투자보다 더 위험하거나 안전한 것으로 분류하기는 어렵지만, 변동성이 더 높고 고유 한 국가 및 정치적 위험이있는 경향이 있습니다. 반면에 균형 잡힌 포트폴리오의 일부로 외국의 수익은 집에서의 수익과 관련이 없기 때문에 다각화를 증가시켜 실제로 위험을 줄일 수 있습니다. 세계 경제가 더 밀접한 관련을 맺고 있지만, 어딘가에서 다른 경제가 자국의 경제를 능가하는 것 같습니다.

전문 기금

이 뮤추얼 펀드의 분류는 인기있는 것으로 판명되었지만 지금까지 설명한 더 엄격한 카테고리에 속할 필요가없는 펀드로 구성된 포괄적 인 범주에 속합니다. 이러한 유형의 뮤추얼 펀드는 경제의 특정 부문이나 목표 전략에 집중하기 위해 광범위한 다각화를 촉구합니다. 섹터 펀드는 금융, 기술, 건강 등과 같은 경제의 특정 부문을 겨냥한 전략화 된 펀드입니다. 따라서, 특정 부문의 주식이 서로 밀접한 관련이있는 경향이 있기 때문에 부문 자금은 변동성이 매우 클 수 있습니다. 큰 이익을 얻을 가능성이 더 높지만 한 부문 (예: 2008 년과 2009 년의 금융 부문)도 무너질 수 있습니다.

지역 기금을 통해 전 세계의 특정 지역에보다 쉽게 ​​집중할 수 있습니다. 이는 더 넓은 지역 (예: 라틴 아메리카) 또는 개별 국가 (예: 브라질 만)에 집중하는 것을 의미 할 수 있습니다. 이 펀드의 장점은 외국에서 주식을 쉽게 구매할 수 있다는 점입니다. 그렇지 않으면 어렵고 비용이 많이들 수 있습니다. 섹터 펀드와 마찬가지로, 지역의 불황이 심할 경우 발생하는 높은 손실 위험을 감수해야합니다.

사회적 책임 기금 (또는 윤리 기금)은 특정 지침 또는 신념의 기준을 충족하는 회사에만 투자합니다. 예를 들어, 사회적으로 책임이있는 일부 기금은 담배, 주류, 무기 또는 원자력과 같은 "죄"산업에 투자하지 않습니다. 아이디어는 건강한 양심을 유지하면서 경쟁력있는 성능을 얻는 것입니다. 다른 자금은 주로 태양 광 및 풍력 발전 또는 재활용과 같은 녹색 기술에 투자합니다.

교환 거래 자금 (ETF)

뮤추얼 펀드의 비틀기는 교환 거래 펀드 (ETF)입니다. 이러한 대중적인 투자 수단은 투자를 모으고 뮤추얼 펀드와 일치하는 전략을 사용하지만 증권 거래소에서 거래되는 주식 신탁으로 구성되며 주식 기능의 추가 이점이 있습니다. 예를 들어, 거래일 내내 언제라도 ETF를 사고 팔 수 있습니다. ETF는 짧게 판매하거나 마진으로 구매할 수도 있습니다. ETF는 일반적으로 동등한 뮤추얼 펀드보다 수수료가 적습니다. 많은 ETF는 투자자가 자신의 포지션을 헤지하거나 활용할 수있는 활성 옵션 시장의 혜택을받습니다. ETF는 또한 뮤추얼 펀드의 세금 혜택을 누리고 있습니다. ETF의 인기는 다양성과 편리함을 말해줍니다.

뮤추얼 펀드 수수료

뮤추얼 펀드는 비용을 연간 운영 수수료 또는 주주 수수료로 분류합니다. 연간 펀드 운영 수수료는 관리 대상 펀드의 연간 백분율이며 일반적으로 1 ~ 3 %입니다. 연간 운영 수수료를 통칭하여 비용 비율이라고합니다. 펀드의 비용 비율은 자문 또는 관리 비용과 관리 비용의 합입니다.

판매 수수료, 수수료 및 상환 수수료의 형태로 제공되는 주주 수수료는 펀드를 구매하거나 판매 할 때 투자자가 직접 지불합니다. 판매 수수료 또는 수수료는 뮤추얼 펀드의 "부하"로 알려져 있습니다. 뮤추얼 펀드에 프론트 엔드로드가 있으면 주식을 구입할 때 수수료가 평가됩니다. 백엔드로드의 경우 투자자가 주식을 판매 할 때 뮤추얼 펀드 수수료가 평가됩니다.

그러나 때때로 투자 회사는 무부하 뮤추얼 펀드를 제공하는데, 이는 수수료 나 판매 비용을 부담하지 않습니다. 이 자금은 2 차 당사자가 아닌 투자 회사에서 직접 분배합니다.

일부 자금은 또한 특정 시간이 경과하기 전에 조기 인출 또는 보류 판매에 대한 수수료 및 위약금을 부과합니다. 또한 소극적 관리 구조로 인해 수수료가 훨씬 낮은 교환 거래 자금의 증가로 인해 뮤추얼 펀드가 투자자의 달러와 상당한 경쟁을 벌이고 있습니다. 펀드 비용 비율과 부하가 수익률로 어떻게 먹을 수 있는지에 관한 금융 매체 판매점의 기사도 뮤추얼 펀드에 대한 부정적인 감정을 불러 일으켰습니다.

뮤추얼 펀드의 종류

뮤추얼 펀드는 몇 가지 클래스로 제공됩니다. 이들의 차이는 관련된 수수료의 수와 규모를 반영합니다.

현재 대부분의 개인 투자자는 브로커를 통해 A 주식과의 뮤추얼 펀드를 구매합니다. 이 구매에는 최대 5 % 이상의 프론트 엔드로드와 12b-1 수수료라고도하는 배포에 대한 관리 수수료 및 지속적인 수수료가 포함됩니다. 또한 A 주식에 대한 부하는 상당히 다양하여 이해의 상충을 야기 할 수 있습니다. 이 제품을 판매하는 재무 고문은 고객이 더 높은로드를 제공하여 더 큰 커미션을 제공하도록 권장 할 수 있습니다. 프론트 엔드 펀드를 통해 투자자는 펀드로 구매할 때 이러한 비용을 지불합니다.

이러한 문제를 해결하고 신용 규칙 기준을 충족하기 위해 투자 회사는 일반적으로 프런트 엔드로드는 없지만 12b-1 연간 배급 요금이 1 % 인 "레벨로드"C 주식을 포함하여 새로운 주식 클래스를 지정하기 시작했습니다..

투자자가 지분을 매각 할 때 관리 및 기타 수수료를 청구하는 펀드는 클래스 B 주식으로 분류됩니다.

새로운 종류의 펀드 주식

2016 년에 개발 된 최신 주식 클래스는 깨끗한 주식으로 구성됩니다. 클린 주식은 프론트 엔드 판매량이나 펀드 서비스에 대한 연간 12b-1 수수료가 없습니다. American Funds, Janus 및 MFS는 현재 깨끗한 주식을 제공하는 펀드 회사입니다.

새로운 클래스는 수수료와로드를 표준화함으로써 뮤추얼 펀드 투자자의 투명성을 향상시키고 물론 비용을 절약합니다. 예를 들어, 2017 년 4 월 모닝 스타 보고서에 따르면 클린 쉐어 펀드로 개인 은퇴 계좌 (IRA)에 $ 10, 000를 투자 한 투자자는 평균 A- 쉐어 펀드에 비해 30 년 동안 거의 $ 1, 800 더 많은 수입을 올릴 수 있습니다 모닝 스타 정책 연구 책임자 인 Aron Szapiro와 글로벌 규제 솔루션 책임자 인 Paul Ellenbogen이 공동 저술했습니다.

뮤추얼 펀드의 장점

뮤추얼 펀드가 수십 년 동안 소매 투자자의 선택 수단이 된 여러 가지 이유가 있습니다. 고용주가 후원하는 은퇴 계획에서 압도적 인 대다수의 돈은 뮤추얼 펀드에 들어갑니다. 여러 합병은 시간이 지남에 따라 뮤추얼 펀드와 동일시되었습니다.

다각화

위험을 줄이기 위해 포트폴리오 내에 투자와 자산을 다양 화하거나 혼합하는 것은 뮤추얼 펀드에 투자하는 이점 중 하나입니다. 전문가들은 포트폴리오 수익률을 높이는 동시에 위험을 줄이는 방법으로 다양 화를 옹호합니다. 예를 들어 개별 회사 주식을 구매하고 산업 부문 주식으로 상쇄하면 다각화가 가능합니다. 그러나 진정으로 다각화 된 포트폴리오에는 자본과 산업이 다른 유가 증권과 다양한 만기와 발행자와의 유대가 있습니다. 뮤추얼 펀드를 구매하면 개별 증권을 구매하는 것보다 저렴하고 빠르게 다각화를 달성 할 수 있습니다. 대규모 뮤추얼 펀드는 일반적으로 여러 산업에서 수백 개의 다른 주식을 소유합니다. 투자자가 적은 양의 돈으로 이런 종류의 포트폴리오를 구축하는 것은 실용적이지 않습니다.

쉬운 접근

주요 증권 거래소에서 거래하면 뮤추얼 펀드는 비교적 쉽게 구매 및 판매 할 수있어 유동성이 높은 투자가됩니다. 또한 외국 주식이나 이국적인 상품과 같은 특정 유형의 자산과 관련하여 뮤추얼 펀드는 종종 개별 투자자가 참여할 수있는 가장 실용적인 방법입니다.

규모의 경제

뮤추얼 펀드는 규모의 경제를 제공합니다. 하나를 구입하면 다양한 포트폴리오를 만드는 데 필요한 수많은 수수료가 투자자에게 필요합니다. 한 번에 하나의 증권 만 구매하면 큰 거래 수수료가 발생하여 투자의 좋은 덩어리를 먹게됩니다. 또한 개인 투자자가 감당할 수있는 100 ~ 200 달러는 보통 주식을 많이 구매하기에 충분하지 않지만 많은 뮤추얼 펀드 주식을 구입할 것입니다. 뮤추얼 펀드의 규모가 작을수록 투자자는 달러 비용 평균을 활용할 수 있습니다.

뮤추얼 펀드는 한 번에 많은 양의 증권을 사고 팔기 때문에 거래 비용은 개인이 증권 거래에 지불하는 것보다 저렴합니다. 또한 뮤추얼 펀드는 많은 소규모 투자자의 자금을 모으기 때문에 소규모 투자자보다 특정 자산에 투자하거나 더 큰 직책을 맡을 수 있습니다. 예를 들어, 펀드는 IPO 배치 또는 기관 투자자 만이 이용할 수있는 특정 구조화 된 상품에 액세스 할 수 있습니다.

전문 관리

뮤추얼 펀드의 주요 장점은 주식을 줍고 투자를 관리 할 필요가 없다는 것입니다. 대신 전문 투자 관리자는 신중한 조사와 숙련 된 거래를 통해이 모든 것을 처리합니다. 투자자들은 종종 자신의 포트폴리오를 관리 할 시간이나 전문 지식이 없거나 전문 펀드와 동일한 종류의 정보에 액세스 할 수 없기 때문에 펀드를 구매합니다. 뮤추얼 펀드는 소규모 투자자가 상근 관리자가 투자를하고 모니터 할 수있는 비교적 저렴한 방법입니다. 대부분의 개인, 비 제도적 자금 관리자는 투자 할 사람이 6 명 이상인 순자산이 많은 개인만을 취급합니다. 그러나 위에서 언급 한 바와 같이 뮤추얼 펀드는 최소한의 투자 최소 금액을 요구합니다. 따라서 이러한 자금은 개인 투자자가 전문적인 돈 관리를 경험하고 희망적으로 혜택을 얻을 수있는 저렴한 방법을 제공합니다.

다양성과 선택의 자유

투자자는 다양한 스타일과 관리 목표를 가진 관리자로부터 자유롭게 연구하고 선택할 수 있습니다. 예를 들어, 펀드 매니저는 다른 스타일 중에서도 가치 투자, 성장 투자, 선진 시장, 신흥 시장, 수입 또는 거시 경제 투자에 중점을 둘 수 있습니다. 한 관리자는 여러 가지 다른 스타일을 사용하는 자금을 감독 할 수도 있습니다. 이 다양성을 통해 투자자는 주식과 채권뿐만 아니라 상품, 외국 자산 및 부동산에 특수 뮤추얼 펀드를 통해 노출 될 수 있습니다. 일부 뮤추얼 펀드는 하락하는 시장 (베어 펀드)에서 이익을 얻도록 구조화되기도합니다. 뮤추얼 펀드는 일반 투자자가 직접 접근 할 수없는 외국 및 국내 투자 기회를 제공합니다.

투명도

뮤추얼 펀드는 투자자의 책임과 공정성을 보장하는 산업 규제의 대상입니다.

찬성

• 유동성

• 다각화

• 최소 투자 요건

• 전문 관리

• 다양한 제품

단점

• 높은 수수료, 수수료 및 기타 비용

• 포트폴리오에 큰 현금 존재

• FDIC 보장 없음

• 자금 비교의 어려움

• 보유 지의 투명성 부족

뮤추얼 펀드: 너무 많은가?

뮤추얼 펀드의 단점

유동성, 다각화 및 전문 관리는 모두 돈을 적극적으로 관리하고 싶지 않은 젊고, 초보자 및 기타 개인 투자자에게 뮤추얼 펀드를 매력적인 옵션으로 만듭니다. 그러나 완벽한 자산은 없으며 뮤추얼 펀드에도 단점이 있습니다.

변동 수익

보장 된 수익이없는 다른 많은 투자와 마찬가지로 항상 뮤추얼 펀드의 가치가 감가 상각 될 가능성이 있습니다. 주식 뮤추얼 펀드는 펀드를 구성하는 주식과 함께 가격 변동을 경험합니다. FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation)는 뮤추얼 펀드 투자를 백업하지 않으며 펀드의 성과를 보장하지 않습니다. 물론 거의 모든 투자에는 위험이 따릅니다. 머니 마켓 펀드 투자자는 은행과 달리 FDIC이 보험에 가입하지 않을 것임을 아는 것이 특히 중요합니다.

현금 드래그

뮤추얼 펀드는 수천 명의 투자자로부터 돈을 모으기 때문에 매일 사람들은 펀드에 돈을 넣고 자금을 인출합니다. 인출을 수용 할 수있는 역량을 유지하려면 일반적으로 자금은 포트폴리오의 많은 부분을 현금으로 유지해야합니다. 충분한 현금을 보유하는 것은 유동성에는 탁월하지만 현금으로 둘러 쌓여 있고 당신을 위해 일하지 않는 돈은 그리 유리하지 않습니다. 뮤추얼 펀드는 매일 주식 상환을 충족시키기 위해 상당량의 포트폴리오를 현금으로 보유해야합니다. 유동성을 유지하고 인출을 수용 할 수있는 능력을 유지하려면 일반적으로 자금은 포트폴리오의 대부분을 일반 투자자보다 현금으로 유지해야합니다. 현금은 수익을 얻지 못하기 때문에 종종 "현금 드래그"라고합니다.

높은 비용

뮤추얼 펀드는 투자자에게 전문적인 관리를 제공하지만, 앞서 언급 한 비용 대비 비용이 발생합니다. 이 수수료는 펀드의 전체 지불금을 감소 시키며 펀드의 성과에 관계없이 뮤추얼 펀드 투자자에게 평가됩니다. 당신이 상상할 수 있듯이, 펀드가 돈을 벌지 못하는 몇 년 동안, 이러한 수수료는 손실을 확대합니다. 뮤추얼 펀드를 생성, 분배 및 운영하는 것은 비용이 많이 드는 작업입니다. 포트폴리오 관리자의 급여에서 투자자의 분기 별 명세서에 이르기까지 모든 비용은 비용이 듭니다. 이러한 비용은 투자자에게 전달됩니다. 수수료는 펀드마다 크게 다르기 때문에 수수료에주의를 기울이지 않으면 장기적으로 부정적인 결과를 초래할 수 있습니다. 적극적으로 관리되는 펀드는 매년 누적되는 거래 비용이 발생합니다. 수수료에 소비되는 모든 달러는 시간이 지남에 따라 성장하기 위해 투자되지 않은 달러입니다.

"희생"과 희석

"난처한 일"은 말로 재생되는 투자 또는 포트폴리오 전략으로 너무 많은 복잡성이 내포되어 결과가 나빠질 수 있음을 의미합니다. 많은 뮤추얼 펀드 투자자들은 문제를 지나치게 복잡하게 만드는 경향이 있습니다. 즉, 그들은 관련성이 높은 자금을 너무 많이 취득하여 결과적으로 다각화의 위험을 줄이는 이점을 얻지 못합니다. 이 투자자들은 포트폴리오를 더 많이 노출했을 수 있습니다. 다른 극단에서, 당신이 뮤추얼 펀드를 소유한다고해서 자동적으로 다각화되는 것은 아닙니다. 예를 들어 특정 산업 부문이나 지역에만 투자하는 펀드는 여전히 상대적으로 위험합니다.

다시 말하면, 너무 다양 해져서 수익률이 떨어질 수 있습니다. 뮤추얼 펀드는 여러 회사에서 소액을 보유 할 수 있기 때문에, 일부 투자로 인한 높은 수익은 종종 전체 수익에 큰 영향을 미치지 않습니다. 희석은 또한 성공적인 기금이 너무 크게 성장한 결과입니다. 새로운 실적이 실적이 좋은 펀드에 부어 질 때, 관리자는 종종 모든 새로운 자본이 잘 활용되도록 적절한 투자를 찾는 데 어려움을 겪습니다.

고민을 초래할 수있는 한 가지는 기금의 목적이나 구성이 항상 명확하지 않다는 사실입니다. Fund는 투자자들을 잘못된 길로 안내 할 수 있습니다. 증권 거래위원회 (SEC)는 자금이 특정 유형의 투자에서 자산의 80 % 이상을 이름으로 암시하도록 요구합니다. 나머지 자산의 투자 방법은 펀드 매니저에게 달려 있습니다. 그러나 자산의 필요한 80 %에 해당하는 다른 범주는 모호하고 광범위 할 수 있습니다. 따라서 펀드는 타이틀을 통해 잠재 투자자를 조작 할 수 있습니다. 예를 들어 콩고 주식에 좁게 초점을 맞춘 펀드는 "International High-Tech Fund"와 같은 광범위한 제목으로 판매 될 수 있습니다.

액티브 펀드 관리

많은 투자자들은 주식을 따는 전문가가 당신보다 나이나 나을지 논쟁합니다. 관리는 절대 불가능하지 않으며 펀드가 돈을 잃어도 관리자는 여전히 보수를받습니다. 적극적으로 관리되는 펀드는 더 높은 수수료를 발생 시키지만 점점 더 소극적인 인덱스 펀드가 인기를 얻었습니다. 이 펀드는 S & P 500과 같은 지수를 추적하며 보유 비용이 훨씬 저렴합니다. 여러 기간에 걸쳐 적극적으로 관리되는 펀드는 특히 세금과 수수료를 고려한 후 벤치 마크 지수를 능가하지 못했습니다.

유동성의 부족

뮤추얼 펀드를 사용하면 언제든지 주식을 현금으로 전환하도록 요청할 수 있지만 하루 종일 거래되는 주식과 달리 많은 뮤추얼 펀드 상환은 매 거래일이 끝날 때만 이루어집니다.

구실

펀드 매니저가 유가 증권을 판매하면 자본 이득세가 발생합니다. 세금의 영향에 대해 우려하는 투자자는 뮤추얼 펀드에 투자 할 때 이러한 우려를 염두에 두어야합니다. 세금은 세금에 민감한 자금에 투자하거나 401 (k) 또는 IRA와 같은 세금이 지연된 계좌에 세금에 민감한 뮤추얼 펀드를 보유함으로써 완화 할 수 있습니다.

자금 평가

자금을 연구하고 비교하는 것은 어려울 수 있습니다. 주식과 달리 뮤추얼 펀드는 투자자에게 P / E 비율, 판매 성장률, EPS (주당 수익) 또는 기타 중요한 데이터를 병치 할 수있는 기회를 제공하지 않습니다. 뮤추얼 펀드의 순 자산 가치는 비교를위한 몇 가지 근거를 제공 할 수 있지만, 포트폴리오의 다양성을 고려할 때 비슷한 이름이나 목표가있는 펀드 중에서도 속담 사과를 사과와 비교하는 것은 어려울 수 있습니다. 같은 시장을 추적하는 인덱스 펀드 만이 진정으로 비교되는 경향이 있습니다.

뮤추얼 펀드의 예

투자 분야에서 가장 유명한 뮤추얼 펀드 중 하나는 FMAGX (Fidelity Investments 'Magellan Fund)입니다. 1963 년에 설립 된이 펀드는 보통주에 대한 투자를 통한 자본 인식의 투자 목표를 가지고있었습니다. 린치의 임기하에 마젤란은 정기적으로 S & P 500의 두 배에 달하는 29 %의 연간 수익률을 기록했습니다.

린치가 떠난 후에도 피델리티의 성과는 강세를 보였고 2000 년 AUM (자산 관리 자산)은 거의 1, 100 억 달러로 성장하여 세계에서 가장 큰 펀드가되었습니다. 2008 년까지는 새로운 투자자를 재개하지 않을 것입니다.

2019 년 4 월 기준 Fidelity Magellan은 160 억 달러가 넘는 자산을 보유하고 있으며 2011 년부터 Jeffrey Feingold가 관리했으며 2019 년 2 월 Sammy Simnegar가 공동 관리자가되었습니다. S & P 500.