Adena Friedman은 나스닥에서 23 년 동안 CEO 및 사장으로 인턴으로 일했습니다. 그녀는 2011 년부터 2014 년까지 CFO이자 전무 이사 인 칼라일 그룹 (Caryle Group)에서 몇 곳의 정류장을 가졌습니다.
나스닥 자체는 1971 년에 가상의 문을 여는 최초의 전자 증권 거래소였습니다. 오늘날, 데이터, 분석, 소프트웨어 및 서비스를 통해 자본 시장 및 기타 산업에 서비스를 제공하는 글로벌 기술 회사입니다. 확실히, 그것은 여전히 세계에서 가장 유명한 회사 중 일부가 상장되고 거래되는 탁월한 증권 거래소입니다.
루이스 빌라 델 캄포 / 위키 미디어 커먼즈 (CC0 by 2.0)
Friedman의 나스닥에서의 광범위한 역사와 자본 시장에서의 역사 제작 경력을 고려할 때 저는 증권 거래소의 미래, 투자 동향 및 새로운 기술의 영향에 대해 이야기했습니다.
패시브 vs. 액티브 투자
실버: 패시브 투자 트렌드는 어떻게 거래소의 미래를 형성하는 데 도움이 될까요? 분명히 우리는 그렇게 큰 움직임을 보았습니다.
Friedman: 우리가 만든 색인 제품과 관련된 관리 대상 자산은 약 2 천억 달러에 달합니다. 이는 우리가 수동 세계를 좋아한다는 의미입니다. 흥미로운 10 년이되었습니다. 시장이 주로 한 방향으로 가고있을 때, 적극적인 투자자가 시장의 베타와 차별화하기가 더 어려워집니다. 그들은 그 도전에 10 년을 보냈습니다. 나는 그 질문이 향후 10 년에서 20 년 동안 끝났다고 생각합니다. 수동적 펀드와 긍정적으로 차별화 할 수있는주기가 있습니까? 대안 데이터와 AI 사용을 통해 차별화 할 수있는 새로운 방법을 찾게됩니까?
나는 시장에 들어오는 모든 1 달러가 수동적 판매자이고 투자 결정을 내릴 개인적인 생각이 없다면, 당신은 무리가 있다고 생각하기 때문에 능동적 및 수동적 사이의 균형이 있어야한다고 믿습니다. 저에게 큰 차익 거래 기회가 생깁니다. 그러므로 그것은 활동적인 사람들이 들어 와서 전체 탈구를 보게 될 것입니다. 나는 항상 균형이있을 것이라고 믿습니다. 저는 10 년 동안의 불런 세계에서 균형이 바뀌고 있다고 생각합니다. 앞으로 10 년에서 20 년 사이에 정상적인 경제 사이클을 거치면 더 많은 균형을 잡을 수있을 것입니다.
활동적인 관리자는 그들이 제공하는 가치와 그에 대해 얼마를 청구 할 수 있는지 재고해야합니다. 지금 일어나고 있습니다. 따라서 그들이 더 효율적이고 저렴하다는 점에 도달하고 투자를 위해 고급 도구를 사용하여 사이클에 걸쳐 알파를 보여줄 수 있다면, 그들이 스스로 차별화하는 새로운 방법을 계속 찾을 수 있다고 생각합니다.
인공 지능과 무 마찰 거래
실버: 현재 거래소 운영 방식과 향후 10-20 년 운영 방식에있어 가장 큰 차이점은 무엇입니까? 그것에 대한 당신의 관점은 무엇입니까?
Friedman: 교환 자와 교환자가 구매자와 판매자가 함께 모이는 중심 허브가되는 것의 핵심 이점은 계속 살아남을 것이라고 생각합니다. 그래서 당신은 회사의 구매자와 회사의 판매자를 가질 수 있습니다. 그렇습니다, 그들은 정확한 가격에 그 순간에 함께 모이지 않을 수도 있습니다. 원하는 가격에 원하는 가격으로 판매 할 수 있습니다. 그리고 시장의 역할은 모든 것을 하나로 모으는 것입니다. 나는 그것이 지속될 것이라고 생각한다.
거래가 결정된 후에도 여전히 마찰이 있다고 생각합니다. 이러한 마찰 수준은 중개인 딜러, 모든 중개자 및 투자자, 특히 기관 투자자에게 많은 비용을 발생시킵니다. 그럼에도 불구하고 깨지기 힘든 너트입니다. 그래서 10 년에서 20 년이 지난 지금, 우리는 자산 등급에 상관없이 구매 및 판매 동의에서 거래를 정산하기 위해 훨씬 더 능률화 된 프로세스로 나아가는 길을 갈 것입니다. 그 정보를 훨씬 더 간소화 된 방식으로 이것이 핵심이라고 생각합니다.
시장에서 훨씬 더 널리 퍼질 것으로 생각되는 다른 변화는 인공 지능과 기타 데이터를 사용하여 더 현명한 투자 결정을 내릴 수 있다는 것입니다. 그리고 당신은 우리가 부르는 것, 완벽하게 효율적인 시장에 더 가까워집니다. 5 년, 10 년, 20 년 사이에 그런 일이 벌어 지든 모르겠습니다. 그러나 실행 가능한 AI, 인공 지능을 사용하여 더 나은 결정을 내리고 데이터 산을 사용하여 이러한 행진이 계속 진행되고 있다고 가정하면 데이터를 합성하고 결론을 도출 할 수 있습니다. 양자 컴퓨팅의 잠재력 인 10 년에서 20 년 안에 그 위에 쌓인다면, 몇 초 안에 수천 개의 결과를보고 올바른 경로가 무엇이고 올바른 가격이 무엇인지, 어떻게 하는지를 이해할 수 있습니다. 특정 회사 나 자산 군을 사고 파는 것에 대한 올바른 결정을 내립니다.
Silver: Nasdaq의 미래를 형성 할 수있는 AI 및 블록 체인과 같은 거래 기술과 정규 기술을 어떻게 사용하고 있습니까?
Friedman: 우리가하고있는 가장 중요한 AI 작업은 실제로 그것을 시장 모니터링 도구에 적용하는 것입니다. 자체 시장에서 시장 감시에 사용하는 기술이지만이 도구를 50 개의 다른 거래소, 12 개의 규제 기관 및 약 160 개의 중개인 딜러에게 판매합니다. 이러한 모든 도구는 나쁜 행동, 시장 조작, 내부자 거래, 시장을 불공정하게 만드는 모든 나쁜 일을 근절해야합니다.
우리는 올바른 방어 수단을 마련하고 그러한 종류의 나쁜 행동을 찾아내어 제거 할 수 있도록 최신 기술을 사용하기 위해 최선을 다하고 있습니다. AI는 로드맵의 중요한 부분입니다. 우리는 AI를 자체 시장을위한 자체 도구에 도입하기 시작했습니다. 우리는 다른 시장에서도이를 이용할 수있게되었고, 앞으로 몇 달, 몇 년 안에이를 중개인 딜러 플랫폼으로 출시 할 것입니다. 그래서 우리는 그것에 매우 흥분합니다.
블록 체인과 주식 시장
실버: 블록 체인은 어떻습니까? 그게 어떻게 맞을까요?
Friedman: 퍼블릭 주식 시장은 블록 체인이 세계를 방해하는 첫 번째 장소가되지는 않을 것입니다. 즉, 우리는 프록시 투표에 블록 체인을 사용하고 있으며 실제로 기술을 제공하는 국가 중 하나에 배포하는 시점에 도달했습니다. 블록 체인의 마지막 영역은 안정적인 포인트 유형의 구조입니다. 우리는 그 지점에서 안정적인 포인트에 중점을 둔 회사에 투자하고 있습니다. 이것이 우리가 향후 5 년 동안 블록 체인이 가장 큰 영향을 줄 것으로 생각되는 영역입니다.
은: 디지털 통화와 같은 자산 거래가 미래에 나스닥의 운영 방식을 바꿀 것인가?
Friedman: 첫 번째 질문은 사람들이 특정 서비스를 위해 특정 상품을 양도하는 데 디지털 통화가 실제 화폐가 될 것인가입니다. 배심원 단은 아직 미정이라고 생각합니다. 나는 그것이 당신이 그것을 알 수 없기 때문에 예측 견해를 제공하지 않을 것입니다. 현재 Bitcoin은 그 목적을 위해 전체적으로 사용되지 않습니다. 안정적인 코인이 시간이 지남에 따라 환경을 조성하는 데 더 나은 능력을 가지고 있다고 생각합니까? 예. 정부가 발행 한 화폐에 대한 마케팅 방법을 찾고 있기 때문에 이것이 가장 빠른 채택 방법이라고 생각합니다. 그리고 그것은 시스템에서 마찰을 일으키는 방식으로 통화를 디지털화하는 것입니다. 더 빠르고 효율적인 방법으로 돈을.
IPO가 여전히 중요합니까?
Silver: 분명히 나스닥에서 공개하고 나르는 것은 명예와 신뢰성의 배지이며 많은 회사에게 큰 순간입니다. 향후 20 년 동안 기업의 관점에서 어떻게 변화할까요? 그 목록을 갖는 것이 얼마나 중요합니까?
Friedman: 실제 질문은, 향후 20 년 동안 민간 시장과 공공 시장 사이에 수렴이 있을까요? 나는 그것이 불가피하다고 개인적으로 믿는다. 주변 환경의 규제 환경이 중요한 구성 요소이기 때문에 이것이 어떻게 수렴되는지 알기가 어렵습니다. 현재 민간 시장은 공인 투자자 또는 적격 구매자에게만 제공되므로 부유 한 사람 만 이용할 수 있습니다. 이러한 유형의 시장에 대한 수렴을 시도하기 위해서는 우선 개인 시장을 더 많은 투자자들이 이용할 수 있고 접근 가능하도록 만들어야합니다. 그러나 두 번째로, 당신은 실제로 공개 의무와 오늘날 민간 시장이 수행하지 않는 많은 투명성 요소를 강화해야합니다.
은: 저비용 제품 시대와 무역 실행 가격 하락에서, 나스닥의 가장 중요한 기능은 10 년, 20 년으로 예상됩니다.
Friedman: 우리의 가장 중요한 기능은 전 세계 자본 시장이 번영 할 수 있도록 데이터와 통찰력을 뒷받침하는 기술을 제공하는 것입니다. 우리는 우리 자신의 시장을 운영하지만 다른 사람들에게도 기술을 제공합니다. 우리는 데이터와 통찰력이 자본 시장 전반에 걸쳐 전 세계 투자자들에게 힘을 실어주는 데 도움이되기를 원합니다 .
