주당 순 현재 자산 가치는 무엇입니까?
NCAVPS (순 현재 자산 가치)는 Benjamin Graham이 주식의 매력을 측정하는 수단으로 만든 측정 값입니다. 가치 투자자를위한 핵심 지표 인 NCAVPS는 회사의 현재 자산을 취하고 총 부채를 차감하여 계산됩니다.
Graham은 우선주를 부채로 간주하여 차감했습니다. 그런 다음 미결제 주식 수로 나눕니다. NCAV는 운전 자본과 유사하지만 유동 자산에서 유동 부채를 차감하는 대신 총 부채와 우선주를 차감합니다.
NCAVPS의 공식은 다음과 같습니다.
NCAVPS = 유동 자산-(총 부채 + 우선주) ÷ 뛰어난 주식
주요 테이크 아웃
- 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)은 투자자가 주식을 잠재적 투자로 평가하는 데 도움이되는 측정 값 인 NCAVPS (순 현재 자산 가치)를 만들었습니다. NCAVPS를 주가와 비교하면 Graham은 투자자들이 저렴한 가격으로 저평가 된 주식을 찾을 수 있다고 믿었습니다.
순 현재 자산 가치 (NCAVPS) 이해
Graham은 산업 기업을 살펴보면 투자자들이 일반적으로 자산 가치를 무시하고 수입에 초점을 맞추고 있다고 지적했다. 그러나 Graham은 순 현재 자산 주당 가치 (NCAVPS)를 주가와 비교함으로써 투자자들이 거래를 찾을 수 있다고 믿었습니다.
기본적으로 순 유동 자산 가치는 회사의 청산 가치입니다. 회사의 청산 가치는 비품, 장비, 재고 및 부동산과 같은 모든 물리적 자산의 총 가치입니다. 지적 재산권, 브랜드 인지도 및 영업권과 같은 무형 자산은 제외됩니다. 회사가 사업을 중단하고 모든 물리적 자산을 판매하는 경우 이러한 자산의 가치는 회사의 청산 가치가됩니다.
따라서 NCAVPS 미만으로 거래되는 주식은 투자자가 현재 자산의 가치보다 낮은 가격으로 회사를 구입할 수있게합니다. 그리고 회사가 합리적인 전망을 가지고있는 한, 투자자들은 지불하는 것보다 실질적으로 더 많은 것을받을 것입니다.
특별 고려 사항
Graham은 NCAVPS 외에도 저평가 된 주식을 식별하기위한 다른 가치 투자 전략을 추천했습니다. 방어 형 주식 투자 전략 중 하나는 투자자가 전체 주식 시장 및 경제 상황에 관계없이 안정적인 수입과 배당을 제공하는 주식을 구매한다는 의미입니다.
이 "방어 주식"은 경기 침체기 동안 투자자를 보호하여 투자자에게 시장의 날씨 침체에 대한 쿠션을 제공하기 때문에 특히 매력적입니다. 방어 주식의 예는 종종 소비자 주식, 유틸리티 및 의료 부문에서 찾을 수 있습니다. 이 주식은 비 주기적이기 때문에 경기 침체 중에 더 잘하는 경향이 있습니다. 즉, 비즈니스 및 경제주기와 크게 관련이 없습니다.
결론
Graham에 따르면, 투자자는 주가가 주당 NCAV의 67 % 이하인 회사에 투자하면 큰 혜택을 볼 수 있습니다. 사실, 뉴욕 주립 대학 (State University of New York)이 실시한 연구에 따르면 1970 년부터 1983 년까지 투자자는 그레이엄의 요구 사항을 충족하는 주식을 구매하고 1 년 동안 보유함으로써 평균 29.4 %의 수익을 올릴 수있었습니다.
그러나 Graham은 NCAVPS 공식을 사용하여 선택한 모든 주식이 강한 수익을 얻을 수있는 것은 아니며 투자자가이 전략을 사용할 때 보유 자산을 다양 화해야한다는 점을 분명히했습니다. Graham은 최소 30 개의 주식을 보유 할 것을 권장합니다.
