주식 시장 중립 (EMN) 전략은 무엇입니까?
주식 시장 중립 (EMN) 전략은 시장의 노출에 대비하여 헤지의 장기 노출과 단기 노출 사이의 스프레드에 의해 측정됩니다.
주요 테이크 아웃
- 주식 시장 중립 전략은 펀드의 장 노출과 스프레드의 스프레드로 측정 한 성능으로 시장 노출에 대해 헤지합니다.EMN (주식 시장 중립)은 관리자가 주식의 차이를 길고 짧게하여 주식 가격의 차이를 악용하려고 시도하는 투자 전략을 설명합니다. 주식 시장 중립 전략을 가진 헤지 펀드는 일반적으로보다 적극적인 펀드의 높은 위험과 높은 보상 프로필을 보유하지 않고 채권을 능가하는 헤지 펀드를 구매하는 기관 투자자를 대상으로합니다.
주식 시장 중립 (EMN) 전략 이해
주식 시장 중립 (EMN)은 운용사가 밀접하게 관련된 주식에서 동일하거나 긴 금액으로 주식 가격의 차이를 이용하려고하는 투자 전략을 설명합니다. 이러한 주식은 동일한 부문, 산업 및 국가 내에 있거나 단순히 시가 총액과 같은 유사한 특성을 공유하고 역사적으로 상관 될 수 있습니다. 주식 시장 중립 펀드는 전체 시장이 강세인지 약세인지에 관계없이 긍정적 인 수익을 창출하기 위해 만들어진 포트폴리오를 가지고 있습니다. 이 용어는 자기 자본을 중립적 인 것으로 시장에 내놓는 헤지 펀드와 가장 밀접한 관련이 있으며 때로는 EMN이라는 약어로 불리기도합니다.
주식 시장 중립 자금은 시장 요인에 대한 헤지로 사용됩니다. 주식 선택은 모든 것이 중요하기 때문에 주식 시장 중립은 주식 선택기의 전략으로 간주됩니다. 예를 들어, 헤지 펀드 매니저는 10 개 바이오 테크 주식보다 실적이 좋으며 10 개 바이오 테크 주식보다 실적이 저조 할 것입니다. 따라서 실제 시장이 중요하지 않은 것은 이익과 손실이 서로 상쇄되기 때문입니다. 섹터가 한 방향으로 움직이거나 다른 방향으로 움직이면, 긴 주식의 이익은 짧은 손실로 상쇄됩니다.
주식 시장 중립 및 재조정
언뜻 보면, 주식 시장 중립 자금은 긴 단기 자금 또는 상대 가치 자금처럼 보일 수 있습니다. 가장 큰 차이점은 주식 시장 중립이 전체 위험을 낮추는 데 도움이되는 장단기 보유의 총 가치를 대략 동일하게 유지한다는 것입니다. 장단기의 이러한 동등성을 유지하려면 시장 추세가 확립되고 강화됨에 따라 주식 시장 중립 펀드의 균형이 다시 조정되어야합니다. 따라서 다른 긴 단기 헤지 펀드가 시장 동향에 따라 수익을 창출하고 심지어이를 확대하기 위해 활용함에 따라 주식 시장 중립 펀드는 적극적으로 수익을 억제하고 반대 포지션의 규모를 늘리고 있습니다. 시장이 불가피하게 다시 돌아 오면 주식 시장 중립 자금이 다시 고통을 겪고있는 포트폴리오로 더 많이 이동하기 위해 이익을 가져야 할 위치를 아래로 내립니다. 본질적으로 주식 시장 중립 기금은 헤지 펀드의 미지근한 죽이기를 추구합니다.
주식 시장 중립 및 기관 투자자
주식 시장 중립 전략을 가진 헤지 펀드는 일반적으로보다 적극적인 펀드의 높은 위험과 높은 보상 프로필을 보유하지 않고 채권을 능가하는 헤지 펀드를 구매하는 기관 투자가를 목표로합니다. 저 위험에 대한 이러한 강조로 인해, 주식 시장 중립 펀드는 다른 헤지 펀드보다 수익률이 낮은 경향이 있습니다. 주식 시장 중립 기금은 매년 돈을 잃을 수 있고 잃을 수 있다는 점에 주목하는 것이 흥미롭지 만, 일반적으로 큰 금액은 아닙니다. 따라서 주식 시장 중립 펀드의 기관 투자가는 두 자릿수의 손실을 피할 수 있다는 것을 알고 있습니다.
