블록 포지셔너 란 무엇입니까?
블록 포지셔너는 시장을 혼란에 빠뜨릴 수있는 고객의 대량 구매 또는 판매를 촉진하기 위해 결국 이익을 얻을 수 있기를 희망하여 자신의 계정을 대신하는 딜러입니다.
주요 테이크 아웃
- 블록 포지셔너는 시장을 혼란에 빠뜨릴 수있는 고객의 대량 구매 또는 판매를 촉진하기 위해 결국 수익을 창출 할 수 있기를 희망하여 자신의 계정을 대신하는 딜러입니다. 일반적으로 차익 거래 기술 또는 옵션과 같은 헤징 전략을 사용하여 포지션과 관련된 위험을 줄입니다. 전통적으로, 주요 브로커는 블록 포지셔너 역할을 수행했으며, 이를 위해 고객 (예: 헤지 펀드)에게 자본을 투입하기로 동의했습니다. 그들을 위해 거래를 차단하십시오.
블록 포지셔너 이해
블록 포지셔너는 그들이 추구하는 이익과 교환하여 상당한 위험을 감수 할 수 있습니다. 블록 포지셔닝과 관련된 모든 회사는 다음을 수행해야합니다.
- 증권 거래위원회 (SEC) 및 회원사 인 경우 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)에 중개인 또는 딜러로 등록하십시오. 마케터 제조업체에 대한 규칙 15c3-1을 준수해야하며 가능한 최소값을 가져야합니다. 현재 시장 가치가 $ 200, 000 이상인 주식 블록을 해당 고객에게 판매 또는 구매를 촉진하기 위해 주식을 매수 또는 매도, 매도, 매도, 매도, 블록을 판매하기 전에 가능한 빨리 차단하고 다른 규제 조건을 충족해야합니다.
딜러는 판매자의 거래를 명확하게하기 위해 유가 증권의 위험을 감수합니다. 블록 포지셔너는 위치를 빠르게 내리고 일반적으로 차익 거래 기술 또는 옵션과 같은 헤징 전략을 사용하여 위치와 관련된 위험을 줄입니다. 전통적으로 주요 중개인은 블록 포지셔너의 역할을 수행하여 블록 거래를 촉진하기 위해 고객 (예: 헤지 펀드)에 자본을 투입하기로 동의했지만 다른 중개인 딜러도 블록 실행에 틈새 시장을 개척했습니다 거래.
블록 주문은 대량 주문이며, SEC 규정에 따르면 고객이 전체적으로 실행하려고하는 기본 증권 (채권 또는 주식)에서 $ 200, 000를 초과한다고 규정되어 있습니다. 주문 규모가 크기 때문에 이러한 거래는 인위적으로 시장을 이동 시키거나 큰 블록을 거래하려는 바람을 느끼는 시장 참가자는 주문을 앞당겨 블록 거래자의 손해를 입을 수 있습니다. 따라서 공개 시장에서 블록 거래를 시도하는 경우 거래자는주의를 기울여야합니다. 결과적으로 블록 거래는 일반적으로 소액의 경우와 같이 일반적으로 증권을 구매하는 헤지 펀드 또는 투자 은행이 아닌 블록 포지셔너로 알려진 중개자를 통해 수행됩니다.
때때로, 블록 포지셔너는 대리점 역할을하는 거래자 중개인 (IDB)이 될 수 있으며, 이들은 에이전시 역할을 수행하고 각 거래 당사자 그룹을 결속하려고합니다. 각 거래 당사자는 블록 거래의 일부에 기꺼이 참여하지만 자본. 이는 거래자가 수천 개의 계약을 사고 팔려고 할 수있는 옵션 시장과 관련이 있습니다.
다른 경우, 블록 포지셔너는 고객의 주요 중개인 (일반적으로 투자 은행 또는 대규모 금융 회사)으로 전체 거래를 한 번에 중단하기로 동의합니다. 때때로, 이러한 거래는 다크 풀 또는 전자 통신 네트워크 (ECN) 매칭 시스템을 통해 실행되므로 대규모 거래를 도입하여 정기적 인 시장 활동을 방해하지 않습니다.
때때로, 주요 중개인은 도매 중개인으로 알려진 증권 거래소의 바닥에 위치한 특수 블록 포지셔너에게 사전 결정된 가격으로 많은 수의 주식을 "교차"하도록 요청합니다. 현재 시장 가격. 종종 이러한 도매 중개인은 시카고 증권 거래소 또는 필라델피아 증권 거래소와 같은 "원거리 교환"에서 운영됩니다.
