비상업적 상인의 정의
비상업적 트레이더는 거래되는 선물 포지션에 대해 사업상의 관심이없는 것으로 분류 된 개인입니다. 즉, 비상업적 트레이더는 납품 또는 헤지 투입 비용을 고려하지 않습니다. 대신, 비상업적 거래자들은 이익 동기만으로 선물 시장에서 투기하고 있습니다. 비상업적 트레이더의 분류는 CFTC (Commodity Futures Trading Commission)에서 사용하며 CFTC Form 40: Reporting Trader의 명세서를 기반으로합니다. CFTC의 Trader of Traders 보고서는 상업 및 비 상업 거래자의 공개 관심 및 상대 위치를 보여줍니다. 비상업적 상인은 비상업적 상인으로도 작성 될 수 있습니다.
비상업적 상인
비상업적 트레이더는 개인 투자자, 헤지 펀드 및 일부 대형 금융 기관인 경향이 있습니다. 흥미롭게도 단일 거래 주체는 하나의 상품에서 비상업적 거래자이고 주체의 핵심 사업에 따라 별도의 상업적 거래자가 될 수 있습니다. 그러나 동일한 상품에서 비상업적 및 상업적 상인이 될 수는 없습니다. 또한 CFTC 직원은 상인이 분류되는 방식에서 궁극적으로 선택되며 CFTC Form 40의 내용에 관계없이 자체 판단을 내릴 수 있습니다.
비상업적 대 상업 상인
선물 가격은 비상업적 거래자의 위치와 양의 상관 관계가 있습니다. 비상업적 트레이더가 상품이 길면 일반적으로 강한 강세 신호입니다. 비상업적 트레이더가 상품에서 다수의 짧은 포지션을 가지고 있다면, 이 투자자 그룹은 기초 자산의 가격이 하락할 것이라고 믿는 것으로 추론 될 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 비상업적 트레이더는 시장 신호가 잘못되었을 때 믿어지지 않을 정도로 반응이 좋았습니다.
반면에 상업 거래자들은 대부분 트렌드 세터가 아니라 시장에서 방어적인 역할을합니다. 비영리 및 상업 거래자의 포지션이 강세 또는 약세로 전환되면 일반적으로 이전지지 또는 저항 수준을 돌파하는 급격한 가격 변동이 발생합니다.
흥미롭게도, 비상업적 트레이더는 분명한 이익 동기를 공유하지만, 상업용 트레이더의 거래 동기는 훨씬 더 다양합니다. 예를 들어, 상품의 생산자, 상인, 가공업자 및 사용자는 가격과 헤징 목표가 다르고 심지어 직접적인 반대에도 불구하고 모두 해당 상품의 상업 거래자로 간주됩니다. 이것이 비영리 거래자로부터의 신호 (공개이자의 변화와 장단기의 혼합)가 상업적 거래자의 신호보다 더 순수한 가격 신호로 간주되는 또 다른 이유입니다. 또한 비상업적 트레이더는 상업용 트레이더의 반대 입장을 취하는 경향이 있기 때문에 선물 시장을 계속 운영하는 데 필요한 유동성을 제공하는 데 중요한 역할을합니다.
