재무 및 투자에 대한 과잉 반응이란 무엇입니까?
과잉 반응은 새로운 정보에 대한 감정적 인 반응입니다. 금융 및 투자에서 이는 주식이나 다른 투자와 같은 유가 증권에 대한 정서적 반응으로, 탐욕이나 두려움에 의해 유발됩니다. 뉴스에 지나치게 반응하는 투자자들은 증권이 내재 가치로 돌아올 때까지 과매 수 또는 과매도 상태가됩니다.
주요 테이크 아웃
- 금융 시장에서 과잉 반응은 기본이 아닌 심리적 이유로 과도하게 과매 수 또는 과매도되는 경우이며, 버블과 충돌은 각각 상승과 하락에 대한 과잉 반응의 예입니다. 똑똑한 투자가가이를 이용할 수 있습니다.
과잉 반응의 작동 방식
투자자가 항상 합리적이지는 않습니다. 효율적인 시장 가설이 가정 하듯이 모든 공개적으로 알려진 정보를 완벽하고 즉각적으로 가격을 책정하는 대신인지 및 정서적 편견의 영향을받는 경우가 많습니다.
행동 금융에서 가장 영향력있는 연구 중 일부는 새로운 정보에 대한 초기 과소 반응 및 후속 과잉 반응에 관한 것입니다. 그리고 많은 펀드는 이제 행동 금융 전략을 사용하여 포트폴리오, 특히 소규모 주식과 같은 비효율적 인 시장에서 이러한 편견을 악용합니다.
과잉 반응을 이용하려는 펀드는 수익에 대한 나쁜 소식으로 인해 주가가 하락했지만 뉴스가 일시적 일 가능성이있는 회사를 찾습니다. 가치 주식으로 알려진 저가의 종가 재고가 그러한 주식의 예입니다.
과잉 반응과는 달리, 새로운 정보에 대한 과소 반응은 영구적 일 가능성이 높으며, 오래된 정보에 대한 사람들의 애착을 설명하는 용어 인 앵커링에 의해 발생하며, 이는 정보가 세상을 일관된 방식으로 설명하는 데 중요 할 때 특히 강력합니다. (투자자라고도 함)는 투자자가 보유합니다. "벽돌 및 박격포 소매점은 죽었다"와 같은 아이디어를 고수하면 투자자는 저평가 된 주식과 수익 기회를 놓칠 수 있습니다.
과잉 반응의 예
모든 자산 거품은 17 세기 네덜란드의 튤립 광증에서부터 2017 년의 cryptocurrencies의 급격한 상승에 이르기까지 과잉 반응의 예입니다.
자산 가격 상승은 자산이 제공하는 기본 수익이 아닌 주요 수익원으로 투자자를 끌어 들이기 시작할 때 형성됩니다. 주식의 경우 "기본"수익은 회사의 성장과 주식이 제공하는 배당금입니다.
1600 년대 튤립 구근의“기본적인 수익”은 그것이 생산 한 꽃의 아름다움이었습니다. 이는 정량하기 어려운 결과입니다. 투자자들이 전구의 선호도를 측정 할 수있는 좋은 방법이 없었기 때문에 가격이이 측정 기준으로 사용되었으며 전구 가격이 항상 상승했기 때문에 전구가 본질적으로 가치가 있다는 근거없는 믿음을 만들었습니다. 좋은 투자.
현명한 자금이 투자에서 나오기 시작할 때까지 상승세에 대한 과잉 반응이 발생하며, 이 시점에서 유가 증권의 가치가 하락하여 하락에 대한 과잉 반응이 발생합니다. 1990 년대 후반과 2000 년대 초의 Dotcom 버블의 경우 시장 수정으로 인해 많은 비영리 사업이 커미션에서 제외되었지만, 좋은 주식의 가치는 거래 수준으로 낮아졌습니다. Amazon.com Inc. (AMZN)은 1999 년 12 월 6 일 Dotcom 버블 파열 이전에 86.88 달러로 정점에 도달했으며 2001 년 9 월에 9.98 달러로 92.5 % 하락했습니다. 이후 주가는 거의 5, 000 %에 달했다.
