쌍 무역이란?
페어 거래는 상관 관계가 높은 두 종목의 긴 포지션과 짧은 포지션을 일치시키는 거래 전략입니다.
쌍 거래 이해
쌍 거래는 Morgan Stanley의 기술 분석가 그룹에 의해 80 년대 중반에 처음 소개되었습니다. 이 개념은 통계적 및 기술적 분석을 사용하여 잠재적 인 시장 중립 이익을 찾습니다.
시장 중립 차익 거래
시장 중립 전략은 무역 거래 쌍의 주요 측면입니다. 시장 중립 전략은 양의 상관 관계를 가진 두 개의 다른 유가 증권에서 길고 짧은 포지션을 포함합니다. 두 상쇄 포지션은 긍정적 또는 부정적 트렌드로부터 이익을 얻으려는 헤징 전략의 기초를 형성합니다.
쌍 무역 전략
페어 거래 전략은 두 증권의 역사적 상관 관계를 기반으로합니다. 쌍 무역의 유가 증권은 전략적 이익의 주요 원동력 인 높은 양의 상관 관계를 가져야합니다. 트레이더가 상관 불일치를 식별 할 때 페어 트레이딩 전략을 사용하는 것이 가장 좋습니다. 두 유가 증권이 특정 상관 관계를 유지할 것이라는 역사적 개념에 의존하여, 이 상관 관계가 약화 될 때 쌍 거래가 전개 될 수 있습니다.
거래 쌍이 이탈 할 때, 투자자는 실적이 저조한 유가 증권의 긴 포지션과 일치하는 달러를 취하고 우량한 유가 증권을 매도하려고합니다. 유가 증권이 역사적 상관 관계로 돌아 오면 가격의 수렴으로 수익이 발생합니다.
쌍 무역 혜택
쌍 거래가 예상대로 수행되면, 투자자는 이익을 얻고 프로세스에서 발생할 수있는 잠재적 손실을 완화합니다. 실적이 저조한 유가 증권의 가치가 회복되고 수익이 높은 유가 증권의 가격이 하락하면 이윤이 발생합니다. 순이익은 두 포지션에서 얻은 총액입니다.
쌍 거래의 한계
페어 거래에는 몇 가지 제한이 있습니다. 하나는 거래 쌍이 두 증권 사이의 높은 통계적 상관 관계에 의존한다는 것입니다. 대부분의 페어 거래는 0.80의 상관 관계를 필요로하므로 식별하기가 어려울 수 있습니다. 둘째, 과거 추세는 정확할 수 있지만 과거 가격이 항상 미래 추세를 나타내는 것은 아닙니다. 0.80의 상관 관계 만 요구하면 예상 결과의 가능성이 줄어들 수도 있습니다.
상관 수렴
잠재적 이익을 설명하기 위해 0.95의 높은 상관 관계를 갖는 주식 A와 주식 B를 고려하십시오. 두 주식은 0.50의 상관 관계로 단기적으로 역사적 추세 상관 관계에서 벗어납니다. 차익 거래 상인은 달러를 가져 가기 위해 주식 B보다 실적이 낮은 주식 A의 실적이 저조한 주식과 일치합니다. 주식은 시간이 지남에 따라 0.95의 상관 관계로 돌아갑니다. 트레이더는 긴 포지션과 짧은 포지션에서 이익을 얻습니다.
