파이프 거래 란 무엇입니까?
공공 주식 거래에 대한 민간 투자 (PIPE Deal)는 일반인이 이용할 수있는 현재 가격보다 낮은 가격으로 공개 거래 된 주식을 구매하는 민간 투자자의 관행을 말합니다. 뮤추얼 펀드 및 기타 대규모 기관 투자가는 선호하는 가격으로 대량의 주식을 구매하기 위해 거래를 파업 할 수 있습니다.
PIPE 거래는 종종 대량의 자본을 빠르게 모으려는 회사가 제공합니다.
주요 테이크 아웃
- 공공 자본 거래 (PIPE)에 대한 민간 투자는 뮤추얼 펀드 나 대형 기관과 같은 민간 투자자가 시장보다 낮은 가격으로 주식을 구매할 때 발생합니다. 기존 주식을 희석하고 가치를 낮추기 때문에 기존 주주에게 인기가 없을 수 있습니다.
PIPE 거래 이해
전통적인 PIPE 거래에서 회사는 공개적으로 거래되는 보통주 또는 우선주 주식을 시장 가격 대비 할인 된 비율로 공인 투자자에게 비공개로 판매합니다. 구조화 된 PIPE 거래에서 발행 회사는 전환 가능한 부채를 발행하며, 이는 보통 구매자의 의사에 따라 발행 회사의 주식으로 전환 될 수 있습니다.
일반적으로 오퍼링 회사는 자본이 빨리 필요하거나 다른 수단으로는 자본을 확보 할 수 없기 때문에 자본을 조달하려고합니다. 구매 회사 (일반적으로 뮤추얼 펀드 또는 헤지 펀드)는 할인 된 가격으로 구매하는 이점이 있습니다. 이러한 직접 판매 주식은 상대적으로 유동적이지 않기 때문에 구매자는 주식을 할인 된 가격으로 얻을 수있는 경우에만 관심이 있습니다.
PIPE 거래는 효율성, 특히 다른 종류의 2 차 오퍼링과 비교할 때 그리고 SEC (Securities and Exchange Commission)의 규제가 적기 때문에 인기가 있습니다. 공개적으로 거래되는 회사는 공인 투자자와 PIPE 거래를 시작할 수 있습니다. 이는 자본을 조달하는 데 어려움이있는 소규모 또는 저명한 회사에 특히 유용합니다.
PIPE 거래의 인기
PIPE 거래에 대한 관심은 시간이 지남에 따라 다양합니다. 2017 년에는 1, 461 건에 걸쳐 총 453 억 달러가 모금되었습니다. 2016 년 1, 199 건의 거래가 514 억 달러를 모금했습니다. 그러나 2008 년에 980 건이 넘는 거래가 마감 된 883 억 달러 미만입니다. PIPE 거래는 자본을 조달하기 어려운 시장이나 산업에서 발생하는 경향이 있습니다. 따라서 PIPE 거래는 2008 년 은행 위기의 절정에 인기가있었습니다.
PIPE 거래는 이러한 판매를위한 새로운 주식의 발행이 기존 주식의 가치를 희석시키기 때문에 주주들에게 다소 덜 인기가 있습니다. 일부 경우에, 거래에 대한 내부 지식이있는 투자자 또는 회사는 예상에 따라 발행 회사 주식을 단축시켰다. 일부 규제 당국은 이러한 내부자 거래 기회를 막기 위해보다 집중적 인 규제를 요구했으며, 일반적으로 소규모 회사는 선택의 여지가 거의 없지만 헤지 펀드와의 나쁜 거래를 통해 필요한 자본을 조달 할 수 있다고 주장했습니다.
